Regra de esfriamento

Qual é a regra de esfriamento?

A frase "regra de esfriamento" é, na verdade, aplicada a três situações específicas, porém não relacionadas, no mundo dos negócios. O primeiro uso da frase refere-se ao Regulamento M da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), que especifica os pontos-chave no processo de ações de ações flutuantes ou emissão de ofertas de títulos. Ele estipula uma restrição à atividade e comunicação durante o período imediatamente anterior a essas edições serem colocadas à venda ao público.

O segundo uso mais comum refere-se a uma exigência de longa data regulamentada pelos fornecedores para fornecer aos consumidores um período de devolução de três dias. Um terceiro uso refere-se a um período de tempo em que funcionários do governo (especificamente funcionários da SEC ou FINRA) que ingressam no setor privado devem ser proibidos de se envolver em atividades de lobby com a agência onde trabalhavam anteriormente.

Principais vantagens

• Esta frase é usada de várias maneiras que têm significados não relacionados, então o contexto é importante para entender a implicação.
• O período entre a emissão do prospecto e a venda de novas ações ou ofertas de títulos é um período de reflexão em que a comunicação entre o subscritor e a empresa emissora deve ser minimizada ou totalmente silenciada.
• Os consumidores que fazem compras por centenas de dólares ou mais têm um período de reflexão onde podem devolver a compra em três dias.
• As agências governamentais também esperam que os ex-funcionários não façam lobby em sua antiga agência por um período de reflexão após o emprego.

Compreendendo a regra de esfriamento

Quando alguém se refere à regra de reflexão sobre a emissão de novos títulos, eles podem estar se referindo vagamente ao Regulamento M da SEC, assim chamado porque se refere a um "período de reflexão". A restrição não é oficialmente conhecida como regra de esfriamento; é conhecido como o Regulamento M da SEC (não deve ser confundido com um Regulamento M diferente emitido pelo IRS).

O regulamento da SEC se refere ao tempo entre o dia em que o prospecto preliminar é arquivado na SEC e o dia em que o novo título está realmente disponível para venda ou negociação. Isso também é conhecido como um período de silêncio porque o underwriter e a empresa emissora não têm permissão para discutir o assunto com os investidores durante esse período.

Política de Devolução de Três Dias

Em empresas voltadas para o consumidor, a regra de reflexão se refere mais comumente a uma lei de proteção ao consumidor regulamentada pela Federal Trade Commission (FTC) que permite que um comprador se liberte de um contrato de compra dentro de um determinado número de dias após a compra. O número de dias que o comprador tem para mudar de ideia sem incorrer em qualquer penalidade é diferente para vários produtos e situações. Muitas empresas permitem um período de carência mais longo do que três dias, mas eles não são obrigados a fazê-lo.

Uma exceção específica a essa regra de esfriamento ocorre na compra de veículos motorizados. Se uma pessoa comprar um carro de uma concessionária e concluir a transação no local físico do endereço comercial da concessionária, então, o direito de rescisão de três dias é dispensado. A venda é definitiva a partir do momento em que o contrato de venda é assinado.

Contudo, se alguém fosse comprar um carro em um salão de automóveis ou em qualquer outro local que não fosse o local de negócios principal da concessionária, então, a regra de reflexão de três dias realmente se aplica. Uma vez que as casas de leilão de automóveis são, na verdade, elas próprias revendedoras, o local do leilão é seu local de trabalho, que é como essas transações também são consideradas finais uma vez adquiridas.

Restrições de lobby

O terceiro uso da frase "regra de esfriamento" refere-se a uma prática esperada de natureza muito menos concreta. Agências governamentais, particularmente aqueles envolvidos em finanças, como a SEC, FINRA, o Departamento do Tesouro dos EUA, ou outras organizações semelhantes, pode descobrir que muitos de seus funcionários encontram seu caminho para carreiras financeiras ou de banco de investimento.

Nessa capacidade, seu novo empregador pode considerar as conexões anteriores de um funcionário com agências governamentais bastante valiosas quando se trata de obter esclarecimentos sobre regras e regulamentos. Contudo, espera-se que as empresas evitem enviar ex-funcionários para atividades de lobby imediatamente após contratá-los. Espera-se um período de reflexão de um ano.