Período de Retorno

Índice Expandir

• Qual é o período de retorno?
• Compreendendo o período de retorno
• Considerações Especiais
• Exemplo de período de retorno
• O que é um bom período de retorno?
• Período de retorno x ponto de equilíbrio
• Calculando o período de retorno
• Desvantagens do período de retorno
• Período de retorno para orçamento de capital

Qual é o período de retorno?

O termo período de recuperação refere-se à quantidade de tempo que leva para recuperar o custo de um investimento. Simplificando, o período de retorno é o período de tempo em que um investimento atinge o ponto de equilíbrio. Pessoas e empresas investem seu dinheiro principalmente para receber de volta, razão pela qual o período de retorno é tão importante. Em essência, quanto menor for o retorno de um investimento, mais atraente ele se torna. Determinar o período de retorno do investimento é útil para qualquer pessoa (independentemente de serem investidores individuais ou corporações) e pode ser feito dividindo o investimento inicial pelos fluxos de caixa líquidos médios.

Principais vantagens

• O período de retorno se refere à quantidade de tempo que leva para recuperar o custo de um investimento ou ao tempo que um investidor precisa para atingir o ponto de equilíbrio.
• Retornos mais curtos significam investimentos mais atraentes, enquanto períodos de retorno mais longos são menos desejáveis.
• O período de retorno é calculado dividindo-se o valor do investimento pelo fluxo de caixa anual.
• Os gerentes de contas e fundos usam o período de retorno para determinar se devem prosseguir com um investimento.
• Uma das desvantagens do período de recuperação é que ele desconsidera o valor do dinheiro no tempo.
  

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Período de Retorno

Compreendendo o período de retorno

O período de retorno é um método comumente usado pelos investidores, profissionais financeiros, e corporações para calcular o retorno do investimento. Ajuda alguém a determinar quanto tempo leva para recuperar seus custos de investimento inicial. Esta métrica é útil antes de tomar qualquer decisão, especialmente quando um investidor precisa fazer um julgamento precipitado sobre um empreendimento de investimento.

Descobrir o período de retorno é simples. É o custo do investimento dividido pelo fluxo de caixa médio anual. Quanto menor for o retorno, mais desejável é o investimento. Por outro lado, quanto maior o retorno, menos desejável é. Por exemplo, se os painéis solares custarem $ 5, 000 para instalar e a economia é de US $ 100 por mês, levaria 4,2 anos para atingir o período de retorno.

O orçamento de capital é uma atividade-chave em finanças corporativas. Um dos conceitos mais importantes que todo analista financeiro corporativo deve aprender é como avaliar diferentes investimentos ou projetos operacionais para determinar o projeto ou investimento mais lucrativo a ser realizado. Uma maneira de os analistas financeiros corporativos fazerem isso é com o período de recuperação.

Embora o cálculo do período de retorno seja útil no orçamento financeiro e de capital, esta métrica tem aplicações em outras indústrias. Ele pode ser usado por proprietários de residências e empresas para calcular o retorno de tecnologias de eficiência energética, como painéis solares e isolamento, incluindo manutenção e atualizações.

p Alguns analistas preferem o método de retorno por sua simplicidade. Outros gostam de usá-lo como um ponto de referência adicional em uma estrutura de decisão de orçamento de capital.

Considerações Especiais

Existe um problema com o cálculo do período de recuperação. Ao contrário de outros métodos de orçamento de capital, o período de retorno ignora o valor do dinheiro no tempo (TVM). Essa é a ideia de que o dinheiro hoje vale mais do que a mesma quantia no futuro devido ao potencial de ganho do dinheiro presente.

A maioria das fórmulas de orçamento de capital, como valor presente líquido (NPV), taxa interna de retorno (TIR), e fluxo de caixa descontado, considere o TVM. Então, se você pagar a um investidor amanhã, deve incluir um custo de oportunidade. O TVM é um conceito que atribui um valor a esse custo de oportunidade.

O período de retorno do investimento desconsidera o valor do dinheiro no tempo. É determinado pela contagem do número de anos que leva para recuperar os recursos investidos. Por exemplo, se demorar cinco anos para recuperar o custo de um investimento, o período de recuperação é de cinco anos.

Este período não leva em consideração o que acontece depois que ocorre o reembolso. Portanto, ele ignora a lucratividade geral de um investimento. Muitos gestores e investidores, portanto, preferem usar o VPL como uma ferramenta para tomar decisões de investimento. O VPL é a diferença entre o valor presente do dinheiro que entra e o valor atual do dinheiro que sai ao longo de um período de tempo.

Exemplo de período de retorno

Aqui está um exemplo hipotético para mostrar como funciona o período de retorno do investimento. Suponha que a Empresa A invista $ 1 milhão em um projeto que deverá economizar $ 250 para a empresa, 000 a cada ano. Se dividirmos $ 1 milhão por $ 250, 000, chegamos ao período de retorno de quatro anos para esse investimento.

Considere outro projeto que custa $ 200, 000 sem economia de dinheiro associada que tornará a empresa $ 100 incrementais, 000 a cada ano durante os próximos 20 anos em US $ 2 milhões. Claramente, o segundo projeto pode gerar o dobro de dinheiro para a empresa, mas quanto tempo vai demorar para pagar o investimento de volta?

A resposta é encontrada dividindo $ 200, 000 por $ 100, 000, que é dois anos. O segundo projeto levará menos tempo para ser pago e o potencial de ganhos da empresa é maior. Com base unicamente no método do período de retorno, o segundo projeto é um investimento melhor.

O que é um bom período de retorno?

p O melhor período de retorno do investimento é o mais curto possível. O reembolso ou a recuperação do custo inicial de um projeto ou investimento deve ser realizado o mais rápido possível. Contudo, nem todos os projetos e investimentos têm o mesmo horizonte de tempo, portanto, o período de retorno mais curto possível precisa ser aninhado dentro do contexto mais amplo desse horizonte de tempo. Por exemplo, o período de retorno em um projeto de reforma residencial pode ser de décadas, enquanto o período de retorno em um projeto de construção pode ser de cinco anos ou menos.

O período de retorno é a mesma coisa que o ponto de equilíbrio?

p Embora os dois termos estejam relacionados, Eles não são os mesmos. O ponto de equilíbrio é o preço ou valor que um investimento ou projeto deve aumentar para cobrir os custos ou despesas iniciais. O período de retorno se refere a quanto tempo leva para atingir esse ponto de equilíbrio.

Como você calcula o período de retorno?

p Período de retorno =investimento inicial / fluxo de caixa por ano

Quais são algumas das desvantagens de usar o período de retorno?

p Como mostra a equação acima, o cálculo do período de recuperação é simples. Não leva em consideração o valor do dinheiro no tempo, os efeitos da inflação, ou a complexidade dos investimentos que podem ter fluxo de caixa desigual ao longo do tempo.

p O período de reembolso com desconto é frequentemente usado para explicar melhor algumas das deficiências, como usar o valor presente dos fluxos de caixa futuros. Por esta razão, o período de retorno simples pode ser favorável, enquanto o período de payback descontado pode indicar um investimento desfavorável.

Quando uma empresa usaria o período de retorno para o orçamento de capital?

p O período de retorno é favorecido quando uma empresa está sob restrições de liquidez porque pode mostrar quanto tempo deve levar para recuperar o dinheiro previsto para o projeto. Se os fluxos de caixa de curto prazo são uma preocupação, um curto período de retorno pode ser mais atraente do que um investimento de longo prazo com um VPL mais alto.