3 setores para comprar quando o mercado se retrai

O mercado está ficando espumoso

Faz apenas um mês desde a última correção de 5% do S&P 500 e 5 meses desde a última correção de 10%, mas achamos que outra está a caminho. Não por causa de qualquer fraqueza subjacente no mercado, mas por causa da espuma. Com ganhos futuros de 21,9X, o S&P 500 (CBOEINDEX:SPX) está negociando com avaliações não vistas há décadas, tornando-se um momento atraente para realizar lucros fora da mesa, senão outra coisa. Um dos muitos catalisadores possíveis para esta correção é a temporada de ganhos do primeiro trimestre, mas há outros como o aumento das taxas de juros, Planos fiscais de Biden, e um ressurgimento do COVID-19. Quanto aos ganhos, as expectativas são altas e já vimos evidências neste trimestre de que ótimo não sendo bom o suficiente.

Mais recentemente, os relatórios da Conagra (NYSE:CAG) e da Constellation Brands (NYSE:STZ) foram melhores do que o esperado e com orientação positiva, e ainda assim as ações caíram na esteira dos relatórios. Se essa tendência continuar, poderíamos facilmente ver uma correção de 5% se transformar em uma correção de 10% a 20% quando estiver tudo dito e feito. Em nossa visão, este será mais um ponto de entrada no que consideramos os estágios iniciais de um mercado altista de longo prazo em ações dos EUA.

Evercore destaca a reforma da casa

A Evercore divulgou uma atualização sobre seu indicador interno de chumbo para melhorias na casa. De acordo com eles, o indicador caiu em relação à alta de janeiro, mas ainda aponta para alguma alta no setor. Com base na força da habitação, o vôo para os subúrbios, criação de uma nova casa, e dados do mercado de trabalho, achamos que isso está subestimando grosseiramente o ponto. Vendas em varejistas como Home Depot (NYSE:HD), Lowes (NYSE:LOW), e a Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) têm se acelerado e o ritmo de crescimento só vai desacelerar devido às difíceis compensações do aumento de COVID do ano passado.

Entre os motores de crescimento do setor, Evercore lista restrições de fornecimento (baixo estoque), restrições profissionais (não consigo encontrar pessoas para fazer o trabalho), e gastos reduzidos por unidade em comparação com os picos anteriores do ciclo de reforma da casa. Em nossa visão, o ciclo de reforma da casa está vinculado a tendências seculares na força de trabalho que ainda tem mais uma década pela frente. A Evercore está se voltando para empresas com maior exposição a serviços profissionais devido à sua visão. Os usuários do faça-você-mesmo entregarão seus projetos a profissionais assim que estiverem disponíveis e a restrição COVID-19 desaparecerá e achamos que é uma boa ideia. Varejistas como Home Depot e Lowes oferecem exposição a ambos.

J.P. Morgan está olhando para as construtoras de casas

Os analistas da J.P. Morgan emitiram uma opinião sobre as construtoras após conduzirem sua prévia dos lucros trimestrais. Eles vêem o setor recuando um pouco após a temporada de relatórios do primeiro trimestre, após um período de relativa força. Na visão deles, os preços das ações estão cotando em um ótimo trimestre, sem espaço para exceções, e isso os torna vulneráveis ​​caso os brincos não impressionem. Em nossa visão, a força recente nas construtoras residenciais é o preço em um período prolongado de força da indústria, caracterizado pela alta demanda, preços em alta, e expansão da capacidade. Pode levar vários anos antes que o ciclo se esgote e os estoques de construtoras aumentem até então.

Junto com os construtores, J.P. Morgan vê uma oportunidade na construção de produtos também. Eles chamaram Whirlpool (NYSE:WHR) e Masco (NYSE:MAS) e achamos que nomes como Haverty (NYSE:HVT) e Aaron’s (NYSE:AAN) também deveriam ser incluídos. Ambas as empresas pagam dividendos sólidos com crescimento e crescimento de dividendos em seus futuros.

O comércio eletrônico é o novo comércio

As ações de comércio eletrônico também estiveram em movimento este ano, com vencedores pós-pandemia como Williams-Sonoma (NYSE:WSM) e Shoe Carnival (NASDAQ:SCVL) com alta de 80% e 65% no acumulado do ano por causa disso. As vendas de comércio eletrônico aceleraram para um crescimento de 44% em 2020 por causa da pandemia e esses ganhos não são apenas rígidos, mas a base para o crescimento futuro. Esperando ansiosamente, espera-se que a indústria de comércio eletrônico continue ganhando participação dos pontos de venda tradicionais, juntamente com a ampliação do uso da Internet. Qualquer fraqueza na ação do preço provavelmente terá vida curta em face da melhoria do mercado de trabalho, confiança do consumidor, e dados de gastos, e uma oportunidade de compra que não deve ser perdida.