O que acontece quando uma empresa é retirada da lista, e você ainda possui as ações?

Muitas vezes ouvimos falar de empresas que desejam ser listadas na bolsa de valores. O inverso disso também pode acontecer e é denominado como fechamento de capital.

Recentemente, A Vedanta foi uma das empresas que tentou remover a lista. Vedanta, que estava sendo negociada em ambas as bolsas, solicitou a retirada voluntária de suas ações do mercado de ações. Um dos motivos para a empresa considerar o fechamento do capital é simplificar sua complexa estrutura de negócios.

Embora a exclusão do Vedanta tenha falhado, vamos entender o que acontece se uma empresa for cancelada e você ainda possuir ações dessa empresa.

O que é isso?

Ações retiradas da bolsa referem-se às ações de uma empresa listada que foram retiradas da bolsa de valores permanentemente para fins de compra e venda.

Isso significa que as ações retiradas da lista não serão mais negociadas nas bolsas de valores - National Stock Exchange (NSE) e Bombay Stock Exchange (BSE). O processo de cancelamento de registro de qualquer empresa é regido pelo regulador do mercado, Securities and Exchange Board of India (SEBI).

A retirada de ações pode ser voluntária ou involuntária, dependendo do motivo da exclusão.

As ações de uma empresa listada são retiradas da bolsa por vários motivos. Isso inclui capitalização de mercado insuficiente, uma empresa declarando falência, e falha em cumprir com os requisitos regulamentares de câmbio.

O que acontece com os acionistas?

Se uma empresa for retirada da lista, você ainda é um acionista, na medida de um número de ações detidas. E ainda, você não pode vender essas ações em qualquer bolsa.

Contudo, você pode vendê-lo no mercado de balcão. Isso significa que você pode procurar um comprador fora da bolsa de valores.

Do ponto de vista financeiro, cada tipo de cancelamento de registro de ações - cancelamento de registro voluntário e involuntário - impactará o investidor que possui essas ações.

Vamos entender isso melhor.

Saída voluntária

No caso de fechamento voluntário, as empresas listadas optam voluntariamente pela retirada definitiva dos títulos da bolsa de valores em que a empresa decidir fechar o capital.

Majoritariamente, fusões com outra empresa, amalgamação, ou falta de desempenho são alguns motivos para o fechamento voluntário. Se você possui ações da empresa que optou pela exclusão voluntária, a empresa é obrigada a dar a você duas opções de acordo com as diretrizes de exclusão estabelecidas pelo SEBI:

1. Descarregue suas ações na criação de livros reversos

O promotor ou adquirente comprará de volta as ações por meio de um processo de constituição de livro reverso. Os promotores são obrigados a fazer um anúncio público de recompra, enviando uma carta de oferta aos acionistas elegíveis e um formulário de licitação.

Nesse caso, vocês, como um acionista elegível pode sair oferecendo suas ações. O preço final é decidido com base no preço pelo qual a quantidade máxima de ações foi oferecida.

Quando as ações ofertadas pelos acionistas atingirem os limites especificados, a exclusão é considerada bem-sucedida.

A empresa permanecerá listada caso o limite especificado não seja atendido. No caso do Vedanta, os acionistas exigiram uma avaliação mais elevada. Enquanto o promotor tentava sair barato.

2. Espere até encontrar um comprador

Se você não vendeu suas ações no processo de construção de livro reverso ou durante o período de janela de saída, você ainda pode retê-los até encontrar o comprador no mercado de balcão.

A ação removida pode ser difícil de vender, pois não haverá compradores. Contudo, quando você deseja vender no mercado de balcão, tudo que você precisa é paciência. Pode levar muito tempo para encontrar o comprador que esteja disposto a comprar pelo preço desejado.

Quando uma empresa opta voluntariamente pelo fechamento de capital por alguns motivos de expansão, a empresa geralmente oferece a seu investidor uma recompra a um preço premium, o que pode resultar em um ganho significativo.

Contudo, é importante observar que é apenas uma oportunidade temporária para os investidores ganharem. Assim que a janela de recompra fechar, o preço das ações provavelmente cairá.

Vamos pegar o exemplo da Vedanta para entender isso.

A Vedanta está na mineração e se concentra principalmente em minério de ferro, ouro, e minas de alumínio. A participação da empresa atingiu um pico de cerca de Rs 330-340 níveis no início do ano.

Em maio, a empresa caiu para níveis de Rs 88-89 por ação. O preço indicativo da oferta de cancelamento de registro da Vedanta é Rs 87. Isso não significa que a empresa comprará as ações de você apenas a esse preço.

As empresas têm que passar por votação especial, e acionistas, incluindo acionistas de varejo, também podem participar do mesmo. Como os acionistas discordaram da avaliação da empresa, O Vedanta não conseguiu remover a lista.

Exclusão involuntária

A exclusão involuntária refere-se à remoção forçada de ações de empresas listadas da bolsa de valores por vários motivos, incluindo o não cumprimento das diretrizes de listagem, arquivamento tardio de relatórios, e baixo preço das ações.

Nesse caso, os promotores são obrigados a recomprar as ações pelo valor determinado por um avaliador independente. Embora a exclusão não afete sua propriedade, as ações não podem ter nenhum valor após o fechamento do capital.

Por isso, se alguma das ações que você possui for retirada da lista, é melhor vender suas ações. Você pode sair do mercado ou vendê-lo para a empresa quando ela anunciar a recompra.

As decisões tomadas com uma análise cuidadosa e prudente da situação podem ajudá-lo a atingir seus objetivos de investimento de longo prazo.

Um estoque retirado da lista pode voltar?

Nós vamos, sim. Um estoque retirado da lista só pode ser relistado se o SEBI permitir. O regulador do mercado estabelece diferentes diretrizes para a recolocação dessas ações.

• Nova listagem de ações retiradas voluntariamente da lista: Essas ações terão que esperar cinco anos a partir de sua data de fechamento de capital para serem novamente listadas.
• Fechamento compulsório :Se uma empresa foi retirada da lista compulsoriamente, eles terão que esperar 10 anos antes de poderem ser listados novamente nas bolsas.

A lista de ações excluídas pode ser encontrada nos sites da BSE e NSE. Algumas das empresas excluídas são:

Código de segurança Nome completo Data de Saída Razão 505052CLUTCH AUTO14 de fevereiro de 2020 Cancelamento de Registro de Processo506985 Crepúsculo Litaka Pharma Limited 14 de fevereiro de 2020 Cancelamento de Registro de Processo507870Lloyds Finance Ltd., 14 de fevereiro de 2020Procedural Delisting509627Hindustan Dorr-Oliver Ltd.14 Fev 2020Procedural Delisting509992UB Engineering Ltd14 de fevereiro de 2020Procedural Delisting512199CORE Education &Technologies Ltd14 de fevereiro de 2020Procedural Delisting517140Moser-Baer (Índia) Ltd., 14 de fevereiro de 2020 Processo de exclusão 523592Jenson &Nicholson (Índia) Ltd., 14 de fevereiro de 2020 Cancelamento de Processo532778LANCO INFRATECH LTD.14 Fev 2020 Cancelamento de Processo532786GREAT OFFSHORE LIMITED 14 de fevereiro de 2020 Cancelamento de Processo532793Shree Ashtavinayak Cine Vision Ltd14 Fev 2020 Cancelamento de Processo

As empresas se beneficiam com o fechamento de suas ações?

Simplificando, não há vantagens em sair de uma bolsa de valores. Existem certos regulamentos e conformidades que uma empresa listada deve seguir. Isso inclui a publicação obrigatória de suas demonstrações financeiras e relatórios trimestrais e a realização de AGM todos os anos dentro de um período de tempo.

Embora algumas dessas normas possam não se aplicar a empresas não listadas, não beneficia necessariamente essas empresas. Por exemplo, O motivo da Vedanta para a exclusão foi que a pandemia Covid-19 prejudicou seus negócios e o fechamento do capital lhe dará mais estabilidade operacional e financeira para administrar seus negócios.

Feliz investimento!