Desvantagens de hedge do mercado monetário

Os hedges do mercado monetário referem-se a estratégias utilizadas para bloquear variáveis ​​particulares relacionadas com câmbio e equivalentes de caixa. Apesar de seu projeto para gerenciar a volatilidade, todos os movimentos financeiros trazem desvantagens e riscos. Complexidade, as práticas de divulgação e inflexibilidade categorizam algumas das deficiências das técnicas de hedge. Claro, os custos para empregar estratégias de hedge e a incapacidade de participar das tendências favoráveis ​​dos mercados financeiros podem afetar adversamente seus resultados financeiros.

Complexidade

A estratégia de hedge é normalmente mal compreendida por todos, exceto pelos insiders mais experientes. Futuros, para a frente, opções e swaps são os hedges de mercado monetário mais comumente empregados. Avançar, a engenharia financeira e os grandes investidores continuam a lançar produtos "exóticos" que aumentam a confusão. As instituições muitas vezes têm dificuldade em simplesmente selecionar o produto certo para a situação certa.

Volatilidade

Hedges são normalmente relacionados a derivativos, que derivam suas avaliações de outros ativos. Essa camada adicional de avaliação que deve ser ajustada de acordo com a mecânica geral do hedge específico torna o preço dessas estratégias sujeito a grandes flutuações. A volatilidade aumenta ainda mais conforme o contrato se aproxima da data de execução. No extremo final, os investidores percebem o fato de que as opções não exercidas expiram sem valor.

Divulgação

Divulgação, ou a falta dela, é sempre um problema com derivados. Obviamente, os derivativos podem ser negociados com frequência e os gestores financeiros muitas vezes não sabem quem detém o quê. Os contratos possuem contrapartes que devem cumprir o contrato de entrega de ativos em uma data especificada. Quando os investidores acreditam que uma determinada instituição é fraca, eles começam a liquidar a esmo. Isso ocorre porque o impacto da falha geralmente é desconhecido.

Por causa da volatilidade, as empresas e o setor contábil discordam sobre como apresentar posições de hedge nas demonstrações financeiras. A marcação a mercado pode mostrar perdas, mesmo quando a empresa não tem intenção de vender o contrato com prejuízo. Os acionistas podem precisar de conhecimento detalhado das práticas contábeis para classificar a apresentação de derivativos nos relatórios anuais.

As práticas de divulgação são ainda mais confusas pela ideia de que os grandes investidores provavelmente não telegrafarão abertamente cada transação. Os mercados são altamente competitivos, e o acesso a padrões de negociação institucionais reduz suas chances de lucratividade.

Inflexibilidade

Os hedges básicos de câmbio são inflexíveis de alguma forma. Os futuros negociados em mercados organizados são líquidos, mas não permite a personalização. Os contratos futuros são personalizados entre duas partes, mas não são líquidos. Futuros e contratos a termo trazem obrigações legais para os investidores de entregar e aceitar o pagamento ou ativos a um preço e data definidos.

As opções são exercidas a critério do titular. Novamente, as opções não exercidas expiram como instrumentos sem valor.

Custos reais e de oportunidade

Os investidores devem remeter pagamentos para comprar derivativos e montar estratégias de hedge. Por exemplo, os pagamentos para opções de compra são chamados de prêmios. Esses pagamentos tornam-se perdas quando as opções não são exercidas.

Os custos de oportunidade estão relacionados aos lucros anteriores de outra transação. Os custos de oportunidade estão mais associados a contratos futuros e a termo que obrigam a execução. Você pode não ser capaz de participar de desenvolvimentos favoráveis ​​relacionados a um determinado ativo porque uma taxa de câmbio já foi acordada.