O que acontece quando a taxa real de inflação é menor do que a taxa esperada?

Alguns investimentos são protegidos contra a inflação. p Os preços tendem a subir com o tempo, mas ninguém pode prever exatamente quanto eles vão subir em um determinado período. O melhor que se pode fazer é estimar o aumento com base nas informações disponíveis. Essa estimativa é a taxa de inflação esperada. Quando a taxa real de inflação acaba sendo menor do que a taxa esperada, seu dinheiro detém mais poder de compra. Isso é bom. Mas se você é um mutuário, uma taxa de inflação menor do que a esperada basicamente custa dinheiro.

Inflação e taxas de juros

p Os credores cobram juros sobre o dinheiro emprestado para que tenham lucro - e a inflação tem uma grande influência sobre se eles realmente lucram. Imagine que você emprestou a alguém US $ 100 por um ano com juros de 1%. Um ano depois, você recebe de volta $ 101 do mutuário. Em termos puros em dólares, você tem "mais" do que antes - mas se a taxa de inflação durante esse tempo foi, dizer, 1,5 por cento, então você realmente perdeu dinheiro. Os $ 101 que você recebeu de volta têm menos poder de compra real do que os $ 100 que você emprestou um ano antes.

Definição de taxas de juros

p Ao definir as taxas de juros, Os credores começam com a taxa de inflação esperada e depois acrescentam o que é conhecido como taxa de juros "real" - o retorno real do empréstimo. Por exemplo, digamos que você precise emprestar $ 100 por um ano. Para fazer o negócio valer a pena, o credor precisa obter um retorno real de 3% sobre seu dinheiro. O credor espera que a taxa de inflação ao longo do ano seja de 2,5%. Portanto, ele define a taxa de juros do empréstimo em 5,5 por cento - 2,5 por cento para cuidar da inflação, e 3 por cento para obter o retorno exigido. Essa taxa "total" é chamada de taxa nominal.

Efeitos sobre tomadores e credores

p Quando a taxa real de inflação é menor do que a taxa esperada, os mutuários acabam pagando mais juros do que "deveriam". Continuando o exemplo anterior, digamos que a taxa real de inflação seja de 1,2%, em vez de 2,5%. Você ainda está pagando a taxa de juros nominal de 5,5% sobre o empréstimo, uma vez que essa taxa é especificada no contrato de empréstimo. Mas agora o credor está desfrutando de um retorno real de 4,3 por cento após a inflação, em vez dos meros 3 por cento que esperava. Bom para o credor, ruim para você.

Virando a mesa

p A situação se inverte quando a taxa real de inflação acaba sendo mais alta do que a taxa esperada, e não mais baixa. Nesse caso, são os mutuários que conseguem o melhor negócio:eles estão pagando menos juros do que "deveriam, "enquanto o credor vê seu retorno real reduzido à medida que a inflação consome mais dos juros nominais do empréstimo. De certa forma, tomar um empréstimo é uma aposta com o credor:se a inflação for maior do que o esperado, você "ganha" e obtém um empréstimo barato; se a inflação for menor, você perdeu, "e o credor obtém lucro extra.

Opções do Mutuário

p Os mutuários têm opções quando a taxa de inflação real é inferior à taxa esperada. O mais simples é refinanciar o empréstimo:contrair um novo empréstimo a uma taxa de juros mais baixa - essa taxa mais baixa possibilitada por uma taxa de inflação esperada mais baixa - e usar o dinheiro para pagar o empréstimo existente. Outra opção é um empréstimo com taxa ajustável, em que a taxa de juros flutua. Você paga menos se as taxas caírem - mas paga mais se elas subirem.