O colar de proteção fornece proteção contra o lado negativo

o colar de proteção é uma estratégia de negociação de opções usada por muitos gestores de dinheiro e investidores profissionais. O colar para opções pode ser definido como uma posição que protege um ativo ao comprar uma opção de venda com um preço de exercício inferior ao preço do ativo e, ao mesmo tempo, financia a compra da opção de venda com a venda de uma opção de compra a um preço de exercício superior. Para opções de taxa de juros, a colocação é um chão, e a chamada é um limite. É assim que os bancos hipotecários protegem um empréstimo. A estratégia de colar pode ser empregada ao mesmo tempo em que compra o ativo ou pode ser empregada para proteger o ativo após sua compra.

Vamos usar um exemplo:compre o índice S&P 500 em 1050 e compre um colar de proteção. O colar seria composto de uma opção de venda com um preço de exercício abaixo de 1050. Digamos que seja 1000, e o preço da opção de venda é 5,00, igualando um prêmio de $ 500. Escrevemos simultaneamente a opção de compra, que seria maior do que 1050. Digamos que seja 1075, e o prêmio também é igual a $ 500. Isso nos dá um custo líquido zero para o desembolso da estratégia de opções e nos dá um lucro máximo de 25 pontos de índice (1075 a 1050) e uma perda máxima de 50 pontos de índice (1050 a 1000).

Preço do exercício

O preço de exercício, também conhecido como preço de exercício, é o preço pelo qual o comprador de uma opção tem o direito de vender ou comprar, dependendo se é uma venda ou uma chamada. A razão pela qual compramos uma opção de venda inferior ao preço atual da ação é para proteger a posição de uma queda. Temos o direito de vender a um preço determinado, nesse caso, 1000 para o S&P 500. Do outro lado do comércio, temos um teto definido escrevendo a opção de compra, o que significa que não podemos lucrar acima de um certo ponto, nesse caso, 1075.

Opção de Venda

A opção de venda é provavelmente a parte mais importante do colar de proteção. Isso é o que garante a posição geral. Porque geralmente o preço de venda é maior do que o preço de compra de uma proporção equidistante, haverá um custo mais alto para o colar, a fim de criar uma relação de lucros e perdas mais alta. Em nosso exemplo, o índice de lucros e perdas é inferior a 1, mas a coleira estava livre. Não nos custou nada iniciar a estratégia.

Opção de chamada

É mais desejável que a opção de compra tenha um preço alto, porque dessa forma uma parte maior da opção de venda é financiada pela emissão da opção de compra. Que significa, essencialmente, que essa estratégia é mais favorável quando as opções de compra têm preços mais ricos em relação às opções de venda. Reiterar, essa estratégia de colar de proteção pode ser colocada ao mesmo tempo em que se compra as ações ou depois que a posição obteve ganhos para proteção.