Anuidade Ordinária:O Valor Presente

p Um anuidade ordinária , também chamada de anuidade imediata, é uma ferramenta de investimento em que um indivíduo (o beneficiário) faz um único pagamento, em um determinado momento, em troca de uma série de pagamentos menores no futuro. Anuidades comuns são geralmente vendidas por companhias de seguros e podem ser projetadas para pagar por um determinado período (por exemplo, 10 anos) ou pelo resto da vida do beneficiário. Uma anuidade é efetivamente um empréstimo do beneficiário ao emitente. O beneficiário receberá os pagamentos compostos pelo reembolso do principal e juros. O principal não é tributável e a parcela dos juros é tributada como receita auferida. Uma vez que anuidades são comumente usadas por aposentados para garantir renda vitalícia, os impostos são relativamente baixos porque os juros cobrados são pequenos em comparação com o pagamento total.

Valor Presente de um Investimento

p O valor presente de um investimento é a soma de cada um de seus pagamentos futuros descontados. A taxa de desconto às vezes é muito difícil de determinar, Contudo, no contexto de títulos de renda fixa, a taxa de desconto típica é igual à taxa de juros. Assim, se um empréstimo for emitido com 5 por cento de juros com pagamentos anuais, cada um dos pagamentos futuros será descontado em 5 por cento compostos ao ano após a emissão do empréstimo. Conforme o tempo passa, o mesmo pagamento em dólar torna-se menos valioso no presente porque o dinheiro pode ser investido em outro lugar. Em geral, um indivíduo preferiria ter $ 100 hoje em vez de $ 100 daqui a um ano. Essa é a base da determinação do valor presente.

Valor presente de uma anuidade

p As anuidades emitidas por um determinado período de tempo são muito mais fáceis de avaliar porque são exatamente como os empréstimos padrão. O valor presente representa a quantidade de dinheiro que o investidor deve pagar para igualar os pagamentos futuros descontados. Se a taxa de juros da anuidade for fixa, isso é muito fácil de fazer.

p Suponha que uma anuidade seja emitida por 5 anos e faça pagamentos de $ 1000 por ano com uma taxa de juros de 10%. Cada pagamento é dividido pela fórmula abaixo, onde t é o número de anos que se passaram.

• (1 + 10 por cento) t
  

Barreiras para uma avaliação precisa

p Determinar o valor presente de uma anuidade que não tem uma taxa de juros fixa é mais desafiador, pois requer estimar a taxa de juros para cada pagamento. Isso é menos problemático para anuidades de curto prazo, mas pode ter um grande impacto nas anuidades de longo prazo. Por exemplo, as taxas de juros dos empréstimos há 30 anos eram de cerca de 15 por cento, mas hoje estão perto de 5 por cento. Do mesmo jeito, uma renda vitalícia é difícil para um indivíduo avaliar porque eles não sabem quanto tempo viverão. As seguradoras que emitem muitas anuidades vitalícias são protegidas porque definem o preço da anuidade com base na expectativa de vida.