Se você é um trader experiente, aquele cujas estratégias cresceram em direção ao lado mais sofisticado das coisas, então, suas entradas e saídas de negociação podem exigir um pouco de nuance extra. Em muitos casos, Os tipos básicos de pedido de estoque ainda podem atender à maioria das necessidades de execução de sua negociação. Mas se seus pedidos exigem um pouco mais de ajuste fino, há uma série de tipos avançados de pedidos de estoque à sua disposição.

Tal como acontece com a variedade mais básica de pedidos de estoque, você provavelmente deseja conhecer esses tipos de pedidos avançados muito bem para que possa combiná-los com o contexto apropriado e evitar erros que podem ser arriscados ou caros. Observe que alguns dos tipos de pedido descritos aqui abrangem a categoria “básico” para “avançado” - então você pode querer se familiarizar com todos eles para entender melhor quando e quando não usá-los.

Antes de começarmos, há algumas coisas a serem observadas. Esses tipos de pedido avançados se enquadram em duas categorias: condicional pedidos e duracional pedidos. Condicional significa que um pedido deve ser atendido sob condições específicas ou que o atendimento acionará uma condição. Duracional significa que um pedido deve ocorrer dentro de um período de tempo específico, ou “tempo de vigência”.

Um-Cancela-Outro Pedido

Um pedido um-cancela-outro (OCO) é um pedido condicional em que dois pedidos são colocados, e um pedido é cancelado quando o outro pedido é preenchido. Isso pode parecer complicado, mas é bastante fácil de entender no contexto.

• Suponha que você compre ações negociadas a $ 40. Sua meta de lucro é 30%, e você não quer perder mais de 10% do valor em sua posição.
• Você pode colocar uma ordem OCO consistindo em um limite de venda (ordem “take profit”) a $ 52 e uma parada de venda (frequentemente chamada de ordem “stop-loss”) a $ 36.
• Se o preço da ação atingir $ 52, sua posição será fechada com lucro e sua parada de venda será imediatamente cancelada, removendo o risco de abrir inadvertidamente uma posição curta caso o estoque caia para negociar novamente a $ 36.

Ordem de suporte

Disponível na maioria das plataformas de negociação projetadas para traders ativos, uma ordem de colchete colocará imediatamente um OCO “take profit” e uma ordem stop assim que uma posição for aberta.

• Se você entrar em uma posição comprada, uma ordem de suporte colocará imediatamente um limite de venda OCO (take profit) e stop de venda.
• Se você entrar em uma posição curta, uma ordem de suporte colocará um limite de compra OCO (take profit) e stop de compra.

Ordem de limite de parada

Um pedido stop-limit permite que você defina uma faixa de preço para execução, especificando o preço pelo qual um pedido deve ser acionado e o preço limite pelo qual o pedido deve ser executado. Diz essencialmente:“Eu quero comprar (vender) pelo preço X, mas não mais alto (mais baixo) do que o preço Y”.

Suponha que você esteja de olho em uma ação que está sendo negociada a $ 120. Você quer comprar quando o preço chegar a US $ 125, mas não se exceder $ 130. Então você coloca uma ordem de limite de parada - uma parada de compra em $ 125 e um limite de compra em $ 130. Fazendo isso, seu pedido pode ser acionado com o preço mais baixo (especificado), evitando que qualquer pedido seja acionado além do seu limite de preço. Portanto, se o estoque abrir em uma lacuna além de $ 130, seu pedido não é atendido até que o preço caia para $ 130 ou menos. Para posições de venda a descoberto, você faria o inverso.

Se você estiver usando a plataforma thinkorswim® da TD Ameritrade, você pode configurar colchetes com ordens stop e stop limit ao colocar sua negociação inicial. Debaixo de Troca aba, selecione um estoque, e escolher Comprar personalizado (ou Venda sob encomenda ) no menu (veja a figura 1).

FIGURA 1:PEDIDOS DE SUPORTE. Para enquadrar um pedido com metas de lucros e perdas, puxar um Personalizado pedido. Fonte da imagem:a plataforma thinkorswim® da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos.

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Good ’Til Canceled (GTC) vs. Pedido do dia

Essa ordem de duração pode ser usada para especificar o tempo em vigor para outros tipos de ordem condicional. Basicamente, significa:“Mantenha este pedido ativo até que eu o cancele”. Os pedidos que não foram atendidos até o final do dia geralmente são cancelados assim que o mercado fecha. Mas se você quiser manter uma ordem de compra ou venda em vigor até que seja preenchida, ou por quanto tempo seu corretor permitirá que você o mantenha ativo (normalmente não mais do que 90 dias), é quando você deseja usar um pedido GTC.

Uma nota rápida sobre o tempo em vigor

Um pouco de bom senso:se você estiver colocando um tipo de pedido condicional que envolve dois ou mais pedidos, certifique-se de que o tempo de vigência (TIF) para cada pedido é idêntico. Por exemplo, se você estiver fazendo um pedido OCO (um-cancela-outro), não seria bom se o pedido a ser cancelado imediatamente fosse um pedido GTC (válido até cancelado).

Também, não confunda um pedido do dia (que é cancelado no final do dia) com um pedido GTC (que não ser cancelado no final do dia). Você não quer ser surpreendido por uma "posição misteriosa" no dia seguinte flutuando na zona de retorno negativo. Na plataforma thinkorswim, o menu TIF está localizado à direita do tipo de pedido.

Trailing Stops

Trailing stops não são "pedidos" em si, mas são um meio de mover automaticamente ou "rastrear" paradas (ordens de parada básicas). Pense na parada móvel como uma espécie de plano de saída.

É assim que funciona. Digamos que você comprou ações, e toda a sua posição está agora na zona de lucro. O que você pode fazer com sua parada? Você pode deixá-lo no lugar. Você pode movê-lo para um nível mais “break-even” para evitar perdas caso o mercado se mova contra você. Ou você pode configurá-lo para "rastrear" sua posição lucrativa à medida que sobe.

• Suponha que você defina um limite móvel a uma distância especificada abaixo de sua posição atual.
• Se sua posição continua subindo, seu trailing stop também se move mais alto.
• Se sua posição declina para corresponder ao preço de seu trailing stop, sua ordem de parada é acionada, fechando sua posição.

Você provavelmente está pensando, "OK, mas a que distância abaixo da minha posição o stop móvel deve seguir? ” Existem muitas maneiras de calcular um limite móvel. Se você estiver usando a plataforma thinkorswim, você pode puxar um tíquete de pedido e selecionar no menu sob o tipo de pedido (consulte a figura 2). As opções incluem tipos básicos de pedidos, bem como paradas móveis e ordens de limite de parada.

FIGURA 2:TIPOS DE PEDIDO. Para selecionar um tipo de pedido, escolha no menu localizado à direita do preço. Fonte da imagem:a plataforma thinkorswim® da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos.

Antes de implementar qualquer um desses tipos de pedido, é importante saber mais algumas coisas sobre ordens de interrupção. Com uma ordem de limite de parada, você corre o risco de perder o mercado por completo. Em um mercado em rápida evolução, pode ser impossível acionar o pedido no preço de parada, e então executá-lo no preço stop-limit ou melhor, então você pode não ter a proteção que buscava. Uma ordem de trailing stop ou stop loss não garante uma execução ao preço de ativação ou próximo dele. Uma vez ativado, eles competem com outras ordens de mercado recebidas. E, claro, uma ordem limitada não garante a execução, pois o mercado pode nunca atingir seu preço limite.

The Bottom Line

Os tipos de pedido avançados podem ser ferramentas úteis para o ajuste fino de suas entradas e saídas de pedidos. Mas você precisa saber o que cada um foi projetado para realizar. E como acontece com qualquer ideia comercial ou componente que você está experimentando pela primeira vez, considere praticar primeiro em um ambiente simulado, como o simulador de mercado de ações paperMoney® na plataforma thinkorswim.

Canto Arcaico:
Alguns tipos de pedidos raramente usados ​​por investidores de varejo

Pedido imediato ou cancelamento (IOC)

Esta ordem duracional é semelhante à ordem tudo ou nada, mas em vez de lidar com quantidades, trata do tempo. Essencialmente, o pedido do COI diz:“Dê-me o máximo possível do meu pedido dentro deste período de tempo específico (geralmente alguns segundos) e cancele todos os pedidos não atendidos assim que esse tempo tiver passado.” Você pode especificar o tempo de vigência para este tipo de pedido.

Suponha que você queira comprar 5, 000 ações, mas você não quer ser preenchido com uma ampla gama de preços. Ou talvez o volume esteja no lado estreito e você não queira mover o mercado. Você pode colocar um pedido de mercado ou limite de IOC por cinco segundos antes que a janela de pedido seja fechada. Você pode receber um preenchimento parcial, dizer, 1, 000 ações em vez de 5, 000. Mas você sempre pode repetir o pedido quando os preços mais uma vez atingirem um nível favorável.

Por que isso raramente é usado: Ao contrário dos investidores institucionais que podem negociar em altos níveis de volume, a maioria dos investidores não precisa se preocupar em movimentar os mercados. Discutivelmente, um investidor de varejo pode movimentar um mercado altamente ilíquido, como aqueles para estoques de moeda de um centavo. Mas geralmente, o investidor médio evita negociar esses ativos arriscados (e os corretores desencorajam isso). Portanto, não há muita necessidade (ou demanda) para este tipo de pedido.

Pedido tudo ou nenhum (AON)

Seu nome diz tudo:“Dê-me toda a quantidade de ações que estou pedindo ou não me dê nada.” Um pedido AON garante que você não receberá um preenchimento parcial. Então, se você pedir 1, 500 ações de uma ação, você receberá exatamente essa quantia, contanto que haja ações suficientes no momento do pedido para atender ao seu pedido.

Por que esse tipo de pedido é praticamente inexistente: As ordens AON eram comumente usadas entre aqueles que negociavam ações com moedas de um centavo. Novamente, a maioria dos investidores evita penny stocks devido ao seu perfil de alto risco, e a maioria dos corretores prefere assim, nem que seja para reduzir o risco do cliente e do corretor. Portanto, Os pedidos AON geralmente estão ausentes do menu de pedidos.

Pedido Preencher ou Eliminar (FOK)

O pedido FOK é único por ser o único tipo de pedido que você não quer gritar por telefone com seu corretor quando estiver em um ambiente público, já que as pessoas invariavelmente têm a ideia errada. Além disso, o pedido FOK é como um pedido tudo ou nada (AON), mas com o limite de tempo de um pedido imediato ou cancelado (IOC).

Está confuso? Não é, realmente. O pedido FOK significa essencialmente:“Preencha todo o meu pedido dentro do prazo especificado ou elimine o pedido”. Por exemplo, suponha que você queira comprar exatamente 500 ações nos próximos 10 segundos. Se os compartilhamentos estiverem disponíveis dentro desse período de 10 segundos, você ficará preenchido. Se não, seu pedido irá expirar após 10 segundos.

Por que esse tipo de pedido é praticamente inexistente: Pedidos FOK, embora com nuances com tendência à precisão, têm condicionais suficientes para torná-los impraticáveis. Em outras palavras, muitos traders acabam sem preenchimento, então eles mudam para outros tipos de ordens para executar suas negociações. Hora extra, os comerciantes têm usado principalmente outros tipos de pedidos, efetivamente “matando” a ordem de preencher ou eliminar por meio da baixa demanda.

Quer saber mais sobre os tipos básicos de pedidos de estoque? Assista a este pequeno vídeo: Tipos básicos de pedidos de estoque:ferramentas para entrar e sair do mercado 5:39