Diversão com Futuros:Noções Básicas de Contratos de Futuros,

À primeira vista, os mercados futuros podem parecer misteriosos, perigoso, adequado apenas para aqueles com nervos de aço. Isso é compreensível, já que alguns tendem a ter preços mais voláteis do que muitas ações e títulos tradicionais.

Mas muitas vezes tememos o que não sabemos. Muitos contratos futuros - como aqueles baseados em petróleo bruto, ouro, soja, e mais - têm origens literalmente no nível do solo (ou abaixo do solo). O que os mercados futuros fazem no curto e no longo prazo pode dizer aos investidores muito sobre o que está acontecendo no mundo (quanto custará para encher seu tanque de gasolina antes de sua viagem de verão, por exemplo).

Compreender como funcionam os mercados de futuros, e talvez até negociando futuros em algum momento, começa com algumas questões básicas. O que são futuros e como você negocia futuros? Vamos explorar.

O que é um contrato futuro?

Um contrato futuro é um acordo legalmente vinculativo para comprar ou vender um ativo padronizado em uma data específica ou durante um mês específico. Tipicamente, os contratos de futuros são negociados eletronicamente em bolsas como o CME Group, a maior bolsa de futuros dos EUA

A maioria dos contratos futuros são “padronizados, ”Ou efetivamente intercambiáveis, e definir certas especificações, Incluindo:

• Qualidade e quantidade de uma mercadoria
• Preço unitário do ativo e flutuação de preço mínimo (tamanho do tick)
• Data e localização geográfica para a "entrega" física do ativo subjacente (mas a entrega real raramente acontece, como a maioria dos contratos são liquidados antes da data de entrega)

Por exemplo, um contrato futuro de milho de dezembro de 2018 negociado no CME Group representa 5, 000 alqueires do grão (negociados em dólares por alqueire) a serem entregues até uma determinada data em dezembro de 2018. Os futuros do petróleo bruto representam 1, 000 barris de petróleo, e são cotados em dólares e centavos por barril.

Quem negocia contratos de futuros, e porque?

De acordo com Adam Hickerson, Gerente, Futuros e Forex, TD Ameritrade, "Os futuros têm um mercado tão robusto. Existem tantas partes e indivíduos diferentes negociando com futuros, que combinados fornecem acesso a liquidez profunda, tornando mais fácil para todos os participantes conduzirem negócios e comércio. "O primeiro grupo de comerciantes são produtores e processadores de commodities (também conhecido como, “Comerciais”), como empresas de petróleo, moinhos de grãos, e mineradores de metais preciosos. Também existem especuladores, como grandes bancos, fundos de hedge, e indivíduos que trabalham para viver junto com comerciantes de varejo.

Os vários "jogadores" do mercado têm suas próprias motivações para comprar e vender futuros - digamos, um processador de grãos que deseja "proteger, ”Ou proteger, contra a perspectiva de uma severa seca de verão nos estados agrícolas do meio-oeste dos EUA, que poderia fazer disparar os preços do milho e da soja.

Especuladores, Enquanto isso, visam ganhar dinheiro - “comprar na baixa e vender na alta” (ou vice-versa). Assim como nos mercados de ações, os especuladores estão procurando capitalizar nas flutuações de preço dos contratos futuros. Eles estão tentando transformar lucros em movimentos de preços.

Tanto os comerciais quanto os especuladores são essenciais para gerar a liquidez necessária para o funcionamento adequado dos mercados de futuros. Eles fornecem um grande número de vendedores dispostos a compradores dispostos. (Um princípio semelhante se aplica aos mercados de ações e títulos.)

Qual é a história dos futuros e como eles evoluíram?

As primeiras versões de contratos futuros remontam aos mercados de arroz no Japão no início do século XVIII. Mas a negociação de futuros como a conhecemos hoje começou por volta de 1848, quando um grupo de comerciantes de grãos estabeleceu a Chicago Board of Trade (CBOT).

Alguns anos depois, a CBOT estabeleceu o primeiro contrato "a termo" registrado - um predecessor do contrato de futuros - com base em 3, 000 alqueires de milho. Desde então, o CME Group comprou a CBOT e várias outras bolsas na última década.

Por que os futuros criaram raízes em Chicago? A localização da cidade no meio do celeiro da nação tornava-a um lugar conveniente para compradores e vendedores se encontrarem.

“Os agricultores criavam gado e cultivavam safras e outras commodities agrícolas e os levavam ao mercado para vender a entidades comerciais, ”De acordo com MarketsWiki, um banco de dados do mercado de derivados. “Riscos substanciais existiam em ambos os lados desse processo. Os compradores eram vulneráveis ​​à entrega de produtos abaixo do padrão, ou nenhum produto se a estação de cultivo não produziu o suficiente da commodity. ”

Os compradores “precisavam de uma maneira de garantir que a quantidade e a qualidade da mercadoria de que precisavam estivessem disponíveis quando precisassem. Os agricultores precisavam de uma maneira de saber que um excesso de safras disponíveis não os tiraria do mercado. ”

Qual é o papel das bolsas de futuros?

As bolsas fornecem um fórum central para compradores e vendedores se reunirem - a princípio fisicamente, agora eletronicamente. Pelos primeiros 150 anos ou mais, os comerciantes vestiram jaquetas coloridas, entrou em "poços" em camadas nos pregões da CBOT e outras bolsas, e conduziu os negócios gritando e gesticulando. Hoje, a chamada negociação viva-voz foi amplamente substituída pela negociação eletrônica.

As bolsas desempenham outro papel importante na “garantia” de que os contratos futuros serão honrados; muitas bolsas operam “câmaras de compensação, ”Que servem como backstops ou“ contrapartes ”em todas as negociações. A ideia básica é reduzir ou eliminar o risco de contraparte e garantir a confiança nos mercados.

E sobre o papel da margem na negociação de futuros?

Nos mercados de ações, comprar na margem significa pedir dinheiro emprestado a um corretor para comprar ações - efetivamente, um empréstimo da corretora. A negociação de margem permite que os investidores comprem mais ações do que normalmente poderiam.

Margin funciona de forma semelhante, mas é diferente nos mercados de futuros. Ao negociar futuros, um negociante fará um depósito de boa fé chamado de exigência de margem inicial. O requisito de margem inicial também é considerado um seguro-garantia, o que garante que cada parte (comprador e vendedor) possa cumprir com suas obrigações do contrato futuro. Os requisitos de margem inicial variam de acordo com a volatilidade do produto e do mercado e são normalmente uma pequena porcentagem do valor nocional do contrato.

Um investidor individual ou de varejo que deseja negociar futuros deve normalmente abrir uma conta com um comerciante de comissão de futuros (FCM) e postar o requisito de margem inicial, que, por sua vez, é realizada na câmara de compensação da bolsa.

Se os preços se moverem contra a posição de um trader de futuros, que pode produzir uma chamada de margem, o que significa que mais fundos devem ser adicionados à conta do trader. Se o trader não fornecer fundos suficientes a tempo, a posição de futuros do trader pode ser liquidada.

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