Opção Swing

O que é a opção Swing?

Uma opção de swing é um tipo de contrato usado por investidores nos mercados de energia que permite ao titular da opção comprar uma quantidade predeterminada de energia a um preço predeterminado, mantendo um certo grau de flexibilidade na quantidade comprada e no preço pago.

Principais vantagens

• "Opções take-and-pay" ou "contratos de fator de carga de base variável, ”Ou“ contratos de swing ”são outros nomes para opções de swing.
• A diferença entre o preço do contrato e o preço de mercado é normalmente menor e menos volátil, o que, consequentemente, diminui as oportunidades de negociação de arbitragem no mercado, e, portanto, reduz o valor da opção.
• Se alguém fizer um contrato principalmente para adquirir a mercadoria - e não para fins comerciais - o contrato indexado garante que um preço próximo ao de mercado será pago.

Compreendendo as opções de Swing

Um contrato de opção de swing delineia a menor e mais energia que um titular de opção pode comprar (ou "levar") por dia e por mês, quanto essa energia vai custar (conhecido como seu preço de exercício), e quantas vezes durante o mês o titular da opção pode alterar ou "balançar" a quantidade diária de energia comprada.

Opções de swing (também conhecidas como "contratos de swing, "" Opções take-and-pay "ou" contratos de fator de carga de base variável ") são mais comumente usados ​​para a compra de petróleo, gás natural, e eletricidade. Eles podem ser usados ​​como instrumentos de hedge pelo titular da opção, para se proteger contra variações de preço dessas commodities.

Por exemplo, uma empresa de energia pode usar uma opção de oscilação para gerenciar as mudanças na demanda do cliente por eletricidade que ocorrem ao longo do mês conforme as temperaturas sobem e descem. Esses contratos são mais complexos do que parecem. Consequentemente, eles tendem a tornar a avaliação um desafio. Uma empresa de petróleo também pode fazer o mesmo com o combustível para a demanda do cliente por calor durante os meses de inverno.

As restrições típicas das opções de swing são quantidades mínimas e máximas de contrato diário (DCQ), quantidades de contratos anuais (ACQ), e quantidades totais do contrato (TCQ). Mas, além desses exemplos principais, existem muitos outros que, se violado, pode desencadear uma penalidade com o titular da opção.

O preço pago pela mercadoria pode ser fixo ou flutuante. Um preço flutuante ou “indexado” significa essencialmente que está vinculado ao preço de mercado. Em contraste com um contrato de preço fixo, um contrato de preço indexado é menos flexível.