Novos gráficos de pesquisa financiam o progresso do financiamento de nicho para mainstream

• Dois terços dos profissionais de investimento alternativo têm uma boa compreensão de financiamento de fundos
• As percepções negativas dos investidores continuam sendo o maior desafio para o crescimento contínuo do financiamento de fundos

Dois terços (66%) dos profissionais de investimento alternativo têm uma boa compreensão dos benefícios do financiamento de fundos, mas citam as percepções negativas entre os LPs como o maior desafio para sua adoção mais ampla, de acordo com uma nova pesquisa encomendada pela Intertrust *, um líder global no fornecimento de fundos habilitados para tecnologia e soluções corporativas, em um seminário recente em Londres.

Daqueles que estão familiarizados com o financiamento de fundos, quase metade (44%) disse ter um bom conhecimento de áreas específicas, enquanto outros 24% estão cientes do conjunto de produtos de financiamento de fundos e dos níveis de apetite do credor. Em contraste, um em cada três (33%) entrevistados admitiu ter pouco ou nenhum conhecimento sobre financiamento de fundos.

A pesquisa destaca a popularidade crescente do mercado de financiamento de fundos nos últimos anos, com um número crescente de fundos buscando linhas de assinatura ou facilidades de chamada de capital de credores. De acordo com a pesquisa da Intertrust **, mais de dois terços (68%) dos investidores prevêem que a demanda por financiamento de fundos continuará a aumentar nos próximos cinco anos.

Mais recentemente, houve um crescimento significativo no uso de NAV ou facilidades garantidas por ativos, com mais da metade (56%) dos entrevistados citando o principal benefício como o aumento da capacidade de investimento na carteira. Outros 38% disseram que sua principal vantagem era acelerar as distribuições e retornar o capital aos investidores.

Os entrevistados veem os maiores desafios para financiar o financiamento como sendo as percepções negativas que tem entre certos investidores (35%) e que os termos e preços são vistos por alguns como proibitivos para seu uso (27%). Um quarto (24%) acredita que o maior desafio é uma contínua falta de conhecimento das opções disponíveis.

Em resposta à crescente demanda, em 2019, a Intertrust lançou um serviço de consultoria independente projetado para ajudar investidores alternativos a estabelecer linhas de financiamento de fundos. A equipe ajuda os fundos a navegar pelo processo de estabelecimento de linhas de financiamento ou linhas de dívida de fundos. Sua experiência pode agregar valor significativo ao ciclo de vida de um fundo, ter uma visão geral completa e compreensão do mercado de credores, bem como a ampla gama de estruturas de empréstimos disponíveis em todo o espectro de financiamento de fundos.

Cliff Pearce, Chefe global de mercado de capitais na Intertrust , disse:" O mercado de financiamento de fundos continua a amadurecer e está passando de nicho para mainstream no setor de alternativas. Essa tendência é impulsionada pelo aumento da conscientização do mutuário, maiores alocações de credores estabelecidos e novos jogadores no espaço.

Por um lado, isso está gerando termos de negócios mais flexíveis e amigáveis ​​ao mutuário, mas, por outro lado, estamos vendo estruturas jurídicas mais rígidas à medida que os credores se preparam para a possibilidade de uma recessão e entendem melhor os riscos associados a esses produtos. Estamos muito satisfeitos com o sucesso de nosso serviço de consultoria financeira de fundos recentemente lançado e esperamos seu crescimento contínuo ao longo de 2020 e além. ”

Stephen Quinn, Diretor-gerente, 17Capital , que foi um painelista convidado no evento disse:“ Os grandes bancos continuarão a dominar o mercado de financiamento por assinatura devido ao seu alto volume, natureza de baixo risco. Credores e fundos especializados conduzirão as instalações de recursos do NAV - particularmente para carteiras mais concentradas que requerem maior flexibilidade de estruturação. Firmas de consultoria, como Intertrust, pode agregar muito valor aos clientes nessas circunstâncias. Quando as condições do mercado se tornam menos favoráveis ​​do que nos últimos anos, patrocinadores e investidores serão mais inovadores na geração de liquidez a partir dos valores de seus ativos existentes por meio de financiamento, em vez de vender em uma recessão . ”

Matthew Hansford, Chefe da equipe de Financiamento do Fundo do Reino Unido na Investec e outro painelista convidado no seminário, adicionado:" O mercado de financiamento de fundos cresceu exponencialmente na última década, com a maior parte do crescimento ocorrendo no espaço de linha de assinatura. Os empréstimos de fundos e GPs mais estruturados, infelizmente, não foram um beneficiário, com o NAV de PE e o financiamento de GPs concentrados permanecendo amplamente mal atendidos.

“A introdução de assessores de dívida no mercado de financiamento de fundos deve acelerar a educação do setor. Isso é importante porque muitos GPs ainda não estão cientes das opções disponíveis para se financiarem, até por causa da escassez de fornecedores na ponta estruturada do mercado. ”

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* Pesquisa realizada entre profissionais de private equity no seminário de financiamento de fundos da Intertrust em 4 de dezembro de 2019
** Pesquisa conduzida para a Intertrust pela PollRight entre um painel de 34 investidores alternativos que abrangem fundos de hedge de patrimônio privado e imóveis entre 22 de fevereiro e 7 de março de 2019