Empréstimos bancários ganenses:subfinanciamento de setores-chave como agricultura e manufatura

Os empréstimos bancários são uma importante fonte de financiamento para as empresas no Gana. Ajuda a pagar despesas operacionais e investimentos na expansão da capacidade produtiva. Portanto, é importante que haja crédito financeiro substancial, acessível e acessível para todas as empresas a médio e longo prazo. Mais do que isto, importa quais os sectores da economia do país que recebem a maior parte do seu crédito bancário.

Num estudo recente sobre a distribuição sectorial dos empréstimos bancários no Gana, descobri que durante duas décadas e meia, os empréstimos bancários às empresas agrícolas e industriais têm estado em declínio acentuado.

Nos 25 anos entre 1999 e 2023, a parcela do crédito bancário total destinada ao sector agrícola e industrial caiu cerca de 65% e 56%, respectivamente. Por exemplo, em 1999, cerca de 25% do total dos empréstimos bancários destinaram-se a empresas industriais. Em 2023, porém, esse número caiu para cerca de 11%.

Sou um economista com experiência na economia política do dinheiro, das finanças e do desenvolvimento em África. A minha investigação sobre o Gana tentou explicar as restrições financeiras à transformação económica do país desde a independência em 1957. Já escrevi anteriormente sobre o endividamento soberano do Gana e as suas políticas bancárias e monetárias.

As conclusões do presente estudo são importantes porque no Gana, a agricultura e a indústria transformadora são cruciais para a criação de um crescimento económico substancial, sustentável e partilhado. A agricultura é o segundo maior empregador na economia do Gana, depois do sector dos serviços. É também crucial para a criação de matérias-primas que possam alimentar o crescimento do sector transformador.

O papel dos bancos e das finanças no desenvolvimento económico

Não existe uma perspectiva única entre os economistas sobre como os bancos operam ou deveriam operar numa economia. Há economistas nos círculos económicos neoclássicos que defendem a visão convencional e largamente desacreditada de que os bancos actuam apenas como intermediários que recebem dinheiro dos poupadores e emprestam aos mutuários.

Em contraste, há aqueles, especialmente os economistas pós-keynesianos, que afirmam, com razão, que os bancos modernos não se limitam a receber depósitos e a transformá-los em empréstimos. Insistem em que os bancos criem crédito para os mutuários, mas não necessariamente a partir dos depósitos dos poupadores.

Ainda assim, a maioria dos economistas concorda em algumas coisas. Em primeiro lugar, esse financiamento é crucial para o desenvolvimento económico. Em segundo lugar, que o sistema bancário desempenha um papel no fluxo de financiamento para indivíduos, famílias e empresas.

Contudo, nem todas as formas de fluxos financeiros são saudáveis para a transformação económica. A chave para uma política financeira bem sucedida é distinguir entre crédito produtivo e improdutivo.

Os fluxos de crédito produtivo apoiam a inovação empresarial que é fundamental para a criação de novos produtos ou para a expansão dos níveis de produção. Este tipo de crédito apoiará, por exemplo, a produção agrícola e expandirá a capacidade de produção e os resultados.

O crédito improdutivo não aumenta o nível de produção. Por exemplo, os empréstimos para apoiar o consumo das famílias ou a especulação financeira são improdutivos.

O sistema bancário ganense não gera crédito suficiente para o sector privado. No entanto, essa dificilmente foi a preocupação deste estudo. De particular interesse é a questão:para onde vai o crédito?

O crédito bancário à agricultura e à indústria diminuiu

O meu estudo teve como objectivo desagregar os dados sobre o crédito financeiro aos vários sectores da economia ganesa. Esses setores incluíam agricultura, manufatura e serviços. A evidência mostra que os empréstimos bancários não apoiaram significativamente sectores produtivos reais, como a agricultura e a indústria transformadora.


Isaac Akolgo

Isaac Akolgo
Tal como indicado nas Figuras 1 e 2, as parcelas do crédito financeiro à agricultura e à indústria transformadora têm estado em declínio. Em média, nos últimos 25 anos, 14,6% e 5,8% do crédito bancário total foram atribuídos à indústria transformadora e à agricultura, respectivamente. Em contrapartida, o sector dos serviços representou em média 20,7% do crédito bancário. O setor de comércio e finanças recebeu uma média de 17,3% no mesmo período.

Dado que é negado crédito suficiente aos sectores produtivos, não podem ser criados empregos bem remunerados e sustentáveis na agricultura ou na indústria transformadora, uma vez que a maioria dos ganenses está reduzida ao pequeno comércio informal de produtos estrangeiros.

Duas razões principais explicam esta disfunção do sistema financeiro. Em primeiro lugar, o domínio estrangeiro do sector bancário do Gana e, em segundo lugar, o fracasso da política monetária. Cerca de 50% dos bancos em Gana são de propriedade estrangeira. Os bancos estrangeiros tendem a ser mais avessos ao risco. É menos provável que concedam empréstimos a pequenas e médias empresas (PME).

Em segundo lugar, o foco excessivo do Banco do Gana na estabilidade monetária através de metas de inflação é problemático. Muitas vezes resulta no aumento das taxas de juro e, consequentemente, nos custos dos empréstimos. Isto desencoraja o endividamento do sector privado, ao mesmo tempo que atrai investimentos bancários em títulos públicos. A inflação do Gana é em grande parte impulsionada por factores estruturais e não por problemas de oferta de moeda. Esses fatores incluem custos de produção e transporte. A estabilidade monetária através de metas de inflação é, portanto, uma prioridade equivocada.

Além disso, ao concentrar-se apenas na estabilidade monetária, o banco central está a negligenciar o seu papel de apoiar o desenvolvimento global da economia através da política de crédito. Este papel de desenvolvimento está claramente definido na Lei (Emenda) de 2016 do Banco do Gana (Lei 918). Esta revisou a Lei de 2002 para ter em conta o papel do banco central no apoio à política económica do governo e assegurar um funcionamento eficiente do sistema bancário e de crédito.

Antes das reformas financeiras lideradas pelo FMI nas décadas de 1980 e 1990, exigidas pela crise financeira da década de 1980, o Banco do Gana interveio, de forma eficaz e eficiente, para direccionar o crédito para sectores prioritários. Por exemplo, no início da década de 1980, quando as reformas financeiras liberais ainda não tinham enraizado no Gana, o Banco do Gana utilizou uma combinação de limites máximos de crédito, taxas de juro, reservas obrigatórias e rácios de empréstimos obrigatórios para direcionar o crédito à agricultura e à indústria. Os limites máximos de crédito garantiram que os bancos não pudessem emprestar além de um certo limite a outros sectores que não a agricultura e a indústria transformadora. Também foram oferecidas taxas de juro mais baixas aos empréstimos agrícolas e, noutros casos, os rácios de empréstimos obrigatórios garantiram que os bancos fossem forçados a emprestar uma certa parte dos empréstimos à agricultura e à indústria transformadora.

Tirando lições do momento presente e do passado, recomendo uma séria reformulação da política financeira. Um regresso a algum nível de políticas de crédito, um apoio deliberado à participação indígena no sistema bancário e uma revitalização dos bancos de desenvolvimento, como o Banco de Desenvolvimento Agrícola e o Banco Nacional de Investimento.