Localização de ativos:Maximize a eficiência da sua conta e minimize os impostos

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Quer ter mais dinheiro e pagar menos impostos? É fácil! Basta ligar para este número e enviar seus três pagamentos fáceis de – não, espere. Na verdade, tudo o que você precisa fazer é aprender um pouco sobre a localização dos ativos. Não, não é alocação de ativos — localização do ativo :decidir quais ativos devem ir para quais contas. Um recente aumento nos ativos de Roth, graças à crescente disponibilidade do Roth 401(k) e à onda de conversões que ocorreu no ano passado, torna este um tema particularmente oportuno.

Espere! Não vá embora! Embora um pouco tedioso, este é um assunto importante.

Para entender a localização dos ativos, é preciso lembrar que a maioria dos investidores possui contas que recebem tratamento fiscal diferente , como o seguinte:

• Uma conta tradicional com imposto diferido, como um IRA tradicional ou 401(k) tradicional :As contribuições podem ser dedutíveis nos impostos e o crescimento do investimento e o rendimento não são tributados até que o dinheiro seja retirado. Essas retiradas serão tributadas como renda ordinária – a alíquota de imposto mais alta que a maioria dos americanos paga. Varia de 10% a 35%.
• Um Roth IRA ou Roth 401(k) :As contribuições não são dedutíveis de impostos, mas as retiradas são isentas de impostos (desde que você siga as regras).
• Uma conta tributável e sem aposentadoria :a tributação de uma conta que não seja um IRA ou uma conta de aposentadoria patrocinada pelo empregador (por exemplo, , um 401 (k)) varia. Os juros de títulos e CDs, bem como os ganhos de capital de curto prazo, são tributados como renda ordinária, mas os dividendos qualificados em ações e os ganhos de capital de longo prazo são tributados a taxas mais baixas, atualmente entre 0% e 15%.

Estudos demonstraram que fazer as escolhas certas sobre quais investimentos pertencem e quais contas podem aumentar a riqueza de um investidor após impostos em 15% a 20% ao longo da vida. Então, quais são essas “escolhas certas”? Eles podem ser resumidos em cinco regras básicas.

Regra nº 1:Mantenha títulos tributáveis e certificados de depósito em contas com impostos diferidos

Se você possui títulos e CDs fora de um IRA tradicional ou 401 (k), os juros são totalmente tributáveis de acordo com as taxas de renda normais. Basicamente, você entrega uma boa parte do retorno a cada ano ao Tio Sam e ao Estado Irmã, deixando menos para crescer ao longo dos anos.

Dica: Ficou confuso sobre títulos? Para refrescar sua memória, leia sobre os fundamentos dos títulos e como funcionam os títulos.

Regra nº 2:considere manter títulos com vantagens fiscais em contas tributáveis

Alguns títulos têm suas próprias vantagens fiscais integradas. Os títulos do Tesouro estão isentos de impostos estaduais e locais, e os títulos municipais podem estar isentos de todos os impostos – federais, estaduais e locais. Se você colocar títulos municipais em um IRA tradicional, entretanto, perderá as vantagens fiscais.

A menos que você viva em um estado com impostos elevados, provavelmente ainda faz sentido manter seus títulos do Tesouro em sua conta com impostos diferidos, especialmente se você estiver a anos de se aposentar. No entanto, raramente faz sentido comprar títulos municipais em suas contas de aposentadoria com vantagens fiscais. A única exceção é se você estiver comprando títulos negociados abaixo do valor nominal (o preço pelo qual foram originalmente emitidos) e esperar que o preço suba, levando a um ganho de capital. Embora os juros de títulos emitidos pelo governo possam ter benefícios fiscais, um ganho de capital – por exemplo, o lucro de $ 100 que você obteve se comprou o título por $ 850 e o vendeu mais tarde por $ 950 – é totalmente tributável se mantido fora de um IRA ou 401 (k).

Afaste o fiscal colocando os investimentos certos nas contas certas.

Regra nº 3:em contas tributáveis, dê preferência a ações com poucos ou nenhum dividendo e aquelas que você manterá por muitos anos

Digamos que dois investidores coloquem US$ 50.000 exatamente na mesma ação e as mantenham por uma década. A ação não paga dividendos e rende em média 8% ao ano. O Investidor A detém as ações em seu IRA tradicional e o Investidor B as mantém em sua conta de corretagem tributável. Uma década depois, aqui está o valor de cada conta e os impostos que cada investidor pagou ao longo dos anos (neste momento, eles ainda não venderam as ações):

• O investidor A detém as ações de um IRA tradicional. O valor antes dos impostos da conta é de US$ 107.946 e o Investidor A não pagou nenhum imposto sobre o ganho – ainda.
• O investidor B mantém as ações em uma conta de corretagem tributável. O valor antes dos impostos da conta é de US$ 107.946, e o Investidor B não pagou nenhum imposto sobre o ganho – ainda.

Surpresa! Os valores dos investimentos e dos impostos pagos (ou seja, , nenhum) são exatamente iguais, embora o Investidor B mantivesse as ações em uma conta “tributável”. Isso porque quando você compra e mantém ações, especialmente aquelas que pagam poucos ou nenhum dividendo, você tem incorporado diferimento de impostos.

Mas o que acontece quando estes investidores vendem as suas ações para gastar os lucros na reforma? Supondo que ambos estejam na faixa de imposto de 25%, o Investidor A terá que pagar uma taxa de imposto de 25% sobre tudo o que retirar do IRA, enquanto o Investidor B pagará apenas uma taxa de ganhos de capital de longo prazo de 15% – e apenas sobre o lucro. Se cada um deles liquidasse o investimento e retirasse o dinheiro das contas:

• O investidor A pagaria US$ 26.987 em impostos e teria US$ 80.960 restantes.
• O investidor B pagaria US$ 8.692 em impostos e teria US$ 99.254 restantes.

Como se mais riqueza após impostos não fosse suficiente, existem outros benefícios em manter ações na sua conta tributável:

• Se as ações caírem abaixo do valor que você pagou por elas, você poderá colher as perdas vendendo as ações e usando a perda de capital para reduzir impostos. Claro, você pode fazer isso com qualquer tipo de investimento, mas as ações apresentam mais oportunidades porque são mais voláteis.
• Se você tiver ações estrangeiras que pagam dividendos em sua conta tributável, poderá reivindicar o crédito fiscal estrangeiro para quaisquer impostos cobrados pelo país em que suas ações estão sediadas. No entanto, você não pode reivindicar o crédito se mantiver as ações em um IRA ou 401(k).
• Os investimentos numa conta tributável recebem uma base de custo acrescida após a morte do proprietário. Digamos que uma pessoa compre ações por US$ 10.000 e seu valor aumente para US$ 50.000. Quando ele morre, essa pessoa lega as ações para sua filha. Sua nova base de custo será de US$ 50.000; ela não deverá pagar impostos sobre os US$ 40.000 de valorização de capital.
• Uma maneira menos fatal de escapar do pagamento de impostos sobre ganhos de capital é doar ações apreciadas mantidas em uma conta tributável para uma instituição de caridade qualificada. Bônus:A doação também pode ser deduzida na sua declaração de imposto de renda.

Embora todos estes benefícios pareçam bons, a eficiência fiscal da detenção de ações numa conta tributável depende da compra e manutenção durante anos e da manutenção dos dividendos ao mínimo. O que você faz com ações de alto rendimento ou com aquelas que você negocia com mais frequência? Continue lendo!

Escolher as contas certas permite que você fique com mais dinheiro.

Regra nº 4:Para seu Roth, escolha investimentos de alto crescimento e ineficientes em termos fiscais

Quando se trata de decidir o que colocar nesta conta isenta de impostos, tenha em mente dois princípios:

• De modo geral, os ativos do seu Roth devem ser os últimos que você retirará na aposentadoria . Estudos indicam que é melhor acessar primeiro suas contas tributáveis, depois suas contas tradicionais com impostos diferidos e, por último, seu Roth.
• Qual conta você espera que seja a maior quando você se aposentar? Aquele que tem as melhores vantagens fiscais, claro. Esse é o Roth, já que as retiradas são isentas de impostos.

Dados esses dois princípios, os investimentos ideais para o seu Roth são aqueles que têm maior potencial de retorno, especialmente se forem ineficientes em termos fiscais. Historicamente, as ações de valor de pequena capitalização registaram os retornos mais elevados e, devido ao seu volume de negócios geralmente mais elevado e aos dividendos mais elevados, os fundos mútuos que investem nesse setor estão entre os mais ineficientes em termos fiscais – pelo que estes seriam bons candidatos para um Roth. Você também pode usar a conta para quaisquer outras estratégias de negociação ativa ou fundos de investimento imobiliário, que pagam um alto rendimento, mas têm dividendos que não são elegíveis para a taxa mais baixa de imposto sobre dividendos qualificados.

Observe também que os ativos de Roth são o melhor tipo para seus herdeiros herdarem, uma vez que também desfrutarão de crescimento livre de impostos. Se deixar um legado é importante para você, então o Roth tem um horizonte de investimento que se estende além de sua vida; portanto, pode teoricamente deter ativos mais arriscados.

Regra nº 5:A aposentadoria altera um pouco a localização dos ativos

Depois de se aposentar, se você planeja investir em ações de alto rendimento para obter renda, faz sentido mantê-las fora de uma conta com imposto diferido para aproveitar a taxa de imposto mais baixa sobre dividendos qualificados. É menos importante onde você detém os títulos que produzem juros que você planeja gastar, uma vez que esses juros serão tributados como renda ordinária, não importa o que aconteça (com exceção dos títulos municipais).

Quando estiver pronto para se aposentar, talvez você queira variar um pouco as coisas.

Lembre-se:não é o que você faz, é o que você mantém

A localização inteligente de ativos também significa que você pagará menos impostos. Quanto maior for o seu rendimento tributável, menor será a probabilidade de você se qualificar para determinados incentivos fiscais. Além disso, quando você começar a receber o Seguro Social, quanto mais você ganhar, maior será a probabilidade de seus benefícios serem tributados e maior será a probabilidade de você pagar prêmios mais elevados do Medicare.

Portanto, embora prestar atenção à localização de seus ativos não duplique seu portfólio da noite para o dia, terá retorno nas próximas décadas - talvez mesmo depois de você ter ido para o Antiques Roadshow além dos portões perolados.

Resumo da localização dos ativos

Aqui está um rápido resumo de quais investimentos manter em quais contas:

• Contas Roth: Ações de pequena capitalização; REIT; estratégias de ações de negociação ativa; fundos de alto giro e/ou alto rendimento, especialmente se tiverem potencial de crescimento acima da média.
• Contas tradicionais com impostos diferidos: Títulos corporativos; Tesouros (especialmente TIPS); ações de alto rendimento e crescimento mais lento; fundos diversificados de commodities; investimentos listados na categoria Roth acima se suas contas Roth não forem muito grandes ou se você não tiver um Roth.
• Contas tributáveis e sem vantagens fiscais: Ações de baixo ou sem rendimento que você planeja manter por vários anos (até décadas); fundos de ações de baixo giro (por exemplo, muitos fundos de índice e ETFs, bem como fundos “administrados por impostos”); títulos municipais; Títulos de capitalização ou I-bonds do governo dos EUA; talvez títulos do Tesouro, se escapar do imposto de renda estadual for importante para você.

Observação: Este artigo utiliza as actuais taxas de impostos federais, que continuarão em vigor até 2012. A legislação fiscal será certamente diferente daqui a alguns anos, mas penso que é uma boa aposta que alguns princípios actuais - tais como as taxas de ganhos de capital a longo prazo serão inferiores às taxas de rendimento normais, e que as obrigações municipais terão vantagens fiscais - continuarão.