Títulos Verdes:Financiando um Futuro Sustentável para Projetos Ambientais

Os títulos verdes são uma forma mais barata de angariar fundos para investimentos em infra-estruturas ambientais que podem ser antieconómicos utilizando capital mais caro.

Sidhartha Shukla

17 de julho de 2017/21h09 IST

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Após o acordo climático de Paris em 2015, países de todo o mundo têm metas ambiciosas para reduzir as emissões de carbono.

Um grande impulso nas infra-estruturas de projectos verdes foi orçamentado pelas nações para diminuir a sua dependência dos combustíveis fósseis e para adoptar fontes alternativas de energia para satisfazer a crescente procura de energia.

Embora de natureza nobre, estes objectivos são difíceis de alcançar e o financiamento de projectos tão longos, que oferecem margens de lucro limitadas, é uma questão fundamental.

À altura do desafio estão algo chamado títulos verdes. Abaixo está uma explicação sobre o que são e como estão ajudando no financiamento de projetos limpos.

O que são títulos verdes?

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Os títulos verdes são instrumentos de dívida em que o capital angariado é utilizado exclusivamente para financiar projetos verdes novos e/ou existentes, tais como empreendimentos de energias renováveis, sistemas de transportes limpos, etc.

Títulos verdes versus títulos regulares:qual é a diferença?

Os títulos verdes são estruturados como quaisquer outros títulos tradicionais, mas com uma diferença fundamental; os recursos provenientes da emissão devem ser usados para apoiar projetos “verdes”.

O que os Títulos Verdes financiam?

De acordo com a Climate Bonds Initiative (CBI), os projetos elegíveis podem geralmente ser classificados em Energia, Eficiência Energética, Transportes, Água, Gestão de Resíduos, Uso do Solo ou Infraestrutura de Adaptação.

Quais são os benefícios dos títulos verdes?

Os títulos verdes são uma forma mais barata de angariar fundos para investimentos em infra-estruturas ambientais que podem ser antieconómicos utilizando capital mais caro.

Considerando o enorme investimento necessário para projectos verdes, as fontes de financiamento tradicionais existentes, como os empréstimos bancários nacionais, podem não ser suficientes.

Qual é o cenário dos títulos verdes na Índia?

O mercado de títulos verdes da Índia ainda é pequeno. O Conselho de Energia, Ambiente e Água (CEEW) estima que cerca de 1,62 mil milhões de dólares em obrigações verdes foram emitidos na Índia em 2016. Em comparação com a emissão total de 81 mil milhões de dólares emitida a nível mundial, é uma fracção muito pequena.

A Índia pretende instalar 175 GW de energia renovável até 2022, o que exigirá investimentos estimados em 264 mil milhões de dólares. As obrigações verdes poderiam apoiar a implementação de projectos de energias renováveis, proporcionando um acesso mais amplo ao capital nacional e estrangeiro, bem como melhores condições de financiamento, incluindo taxas de juro mais baixas com prazos de empréstimo mais longos.

Como as ações políticas podem apoiar os títulos verdes?

Os decisores políticos podem fornecer vários tipos de incentivos fiscais para apoiar a emissão de obrigações verdes. Os incentivos podem ser concedidos ao investidor ou ao emissor. Alguns exemplos poderiam ser os seguintes:

-Títulos de crédito fiscal: Os investidores em títulos recebem créditos fiscais em vez de pagamentos de juros, para que os emissores não precisem pagar juros sobre suas emissões de títulos verdes.

- Títulos de subsídio direto: os emissores de títulos recebem descontos em dinheiro do governo para subsidiar seus pagamentos líquidos de juros.

-Títulos isentos de impostos:Os investidores estão isentos do pagamento de imposto de renda sobre os juros que recebem dos títulos verdes.

Perspectiva

No início de 2017, a agência de classificação Moody’s estimou que a emissão de obrigações verdes saltaria para cerca de 206 mil milhões de dólares em 2017. Após o primeiro trimestre do AC17, a agência reviu a sua previsão para 120 mil milhões de dólares.

No primeiro trimestre de 2017, foram emitidos títulos verdes no valor de US$ 29,5 bilhões.

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