Shorting A Stock:O que é venda a descoberto?

O que é vender uma ação a descoberto? Simplificando, a venda a descoberto refere-se a um tipo de transação em que um vendedor empresta e vende ações de uma ação que acredita que diminuirá de valor – depois espera pagar essas ações de volta enquanto embolsa a diferença de preço. Aqui, veremos mais de perto como funciona a venda a descoberto, como vender uma ação a descoberto e quais os potenciais benefícios e desvantagens que você pode encontrar ao vender uma ação a descoberto na prática.

O que é vender a descoberto uma ação?

A venda a descoberto refere-se à prática de vendedores a descoberto ou investidores que compram ações emprestadas de ações por menos dinheiro do que valem atualmente. Sob os termos de um contrato de venda a descoberto, o mutuário concorda em devolver essas ações ao seu proprietário original em uma data posterior – esperançosamente por menos dinheiro do que pagou, permitindo lucro.


Em outras palavras, vender uma ação a descoberto é uma transação na qual um investidor (o “vendedor a descoberto”) empresta ações de uma empresa que acredita que diminuirão de valor. O vendedor a descoberto essencialmente empresta essas ações com a expectativa de devolvê-las ao credor em uma data específica e, em seguida, vende imediatamente essas ações para compradores dispostos a pagar o preço de mercado atual. Quando o preço das ações mais tarde cair no custo, o vendedor a descoberto recompra essas ações por sua vez – efetivamente apostando que o valor das ações terá caído e permitindo que eles comprem e paguem as ações a um custo menor do que o preço inicial pedido.

Como funciona a venda a descoberto de uma ação?

Como você pode imaginar, as negociações curtas podem ser uma estratégia de investimento altamente arriscada. Quando bem-sucedido (o que significa que o valor da ação ou título cai durante o período de tempo proposto), o investidor consegue embolsar a diferença entre o preço de venda inicial e o preço de venda subsequente. Mas se essa estratégia falhar e o preço de uma ação subir, os investidores podem se encontrar na ponta curta do pau – e tirar do bolso uma diferença considerável, sem limite máximo para o dinheiro que eles podem perder. Esse cenário é conhecido como short squeeze. Ao contrário de um cenário tradicional “compre na baixa, venda na alta”, um cenário de ações vendidas adota uma filosofia de “comprar na alta, vender na baixa” na prática.


Na prática, o shorting de uma ação funciona da seguinte forma:

• Um vendedor a descoberto ou investidor toma emprestado ações ou ações de uma empresa que não possui, mas acredita que seu valor diminuirá por um determinado período de tempo.
• Os vendedores a descoberto vendem essas ações para compradores dispostos a pagar o preço de mercado atual.
• Os traders a descoberto apostam que as ações ou os preços das ações continuarão a cair antes de terem que devolver as ações emprestadas.
• Quando o período de tempo para emprestar ações expira, os vendedores a descoberto recompram as ações e as devolvem ao comprador original – basicamente, esperando comprar essas ações a um preço mais baixo do que o inicialmente vendido.
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• A diferença entre o preço de venda e o preço de recompra é o lucro potencial do vendedor a descoberto.

Observe que, se um investidor tiver posições longas em uma ação, isso significa que o investidor em particular já comprou e possui ações dessas ações. Por outro lado, se o investidor mantém posições curtas, isso significa que eles tomaram emprestado e devem essas ações de volta a uma parte que empresta, e na verdade não possuem essas ações.

Exemplo de ações vendidas a descoberto

Imagine que Taylor acredita que o preço das ações da fabricante de carros elétricos Tesla (TSLA) está supervalorizada em US$ 1.000 e está prestes a cair.


Ela pode optar por emprestar 20 ações da TSLA de um corretor de empréstimos, que então lhe vende essas ações ao preço de mercado atual (US$ 1.000), totalizando US$ 20.000.


Se o preço das ações da TSLA cair repentinamente para US$ 800, Taylor pode comprar de volta todas essas ações pelo novo preço mais baixo (para um total de US$ 16.000), devolver as ações que ela emprestou para seu parceiro comercial e embolsar US$ 4.000. ($ 20.000 - $ 16.000) em lucro.


Mas se o preço das ações da TSLA subir inesperadamente para US$ 1.100, ela perderia US$ 2.000 (US$ 22.000 - US$ 20.000) – e não há como dizer quanto uma ação pode realmente subir e cair, apesar das melhores previsões. Como resultado, as possíveis desvantagens podem ser ilimitadas – uma grande preocupação em uma época em que as ações podem experimentar níveis de altos e baixos semelhantes a montanhas-russas.

Quando você deve vender a descoberto uma ação?

O melhor momento para vender ações a descoberto depende inteiramente das condições do mercado de ações, condições econômicas, cenários competitivos, dinâmica da empresa e outros fatores.

Por que os investidores vendem ações vendidas

Os investidores vendem ações vendidas na esperança de capitalizar um declínio potencial no mercado para ajudar a proteger seus ganhos de capital ou reduzir suas perdas de capital. Em essência, assim como os corretores de ações tradicionais fazem apostas financeiras que dependem do aumento do valor das ações, a prática de vendas a descoberto permite que os investidores apostem que os valores diminuirão. Para maior clareza, os investidores geralmente vendem ações a descoberto quando sentem que uma ação está visivelmente supervalorizada e que o sentimento do mercado em torno dessas ações está prestes a cair.


Basicamente, os investidores visam vender ações a descoberto porque esperam que o preço da ação diminua e que, apostando contra o aumento do valor de uma ação, eles possam obter um bom lucro. É uma maneira rápida de obter renda negociando ações e cria uma oportunidade potencial de se beneficiar do mercado de ações, mesmo quando os preços do mercado estão caindo. No entanto, embora vender a descoberto uma ação possa ser lucrativo, especialmente se feito em escala, também é uma aposta altamente arriscada – e que nem sempre funcionará a seu favor.

As recompensas e os riscos da venda a descoberto

Como acontece com qualquer estratégia de investimento no mercado de ações, a venda a descoberto traz vantagens e desvantagens em potencial. Observe que não é para os fracos de coração.

Recompensas

Os investidores que praticam vendas a descoberto estão simplesmente jogando com um tipo diferente de teoria econômica:certas ações afundarão, não aumentarão em valor e apresentarão benefícios futuros para aqueles que puderem identificar essas ações com antecedência. As vantagens geralmente incluem:

• Lucros consideráveis:se você puder escolher corretamente um cliente em potencial e cronometrar com precisão uma venda de ações a descoberto, há quantias potencialmente significativas de dinheiro a serem ganhas com a venda a descoberto.
• Cobertura:os investidores que desejam adotar uma estratégia de investimento que proteja contra quedas na economia e o valor de certas participações no mercado de ações geralmente recorrem à venda a descoberto.
• Liquidez:como você pode emprestar e vender ações rapidamente, a venda a descoberto também pode fornecer acesso adicional ao capital em um curto período de tempo.

Riscos

Os riscos de vender uma ação a descoberto são consideráveis, observando que não há como dizer se, quando ou quanto o preço de uma ação pode subir ou cair apesar das previsões, o que pode levar a erros dispendiosos. Por exemplo:

• Aumentos no valor das ações:se o valor de uma ação subir em vez de cair, você também poderá perder grandes quantias de dinheiro.
• Perdas potenciais ilimitadas e ganhos limitados:seu potencial de lucro em uma ação que você compra tradicionalmente não é limitado, desde que a ação continue a aumentar de valor, enquanto os ganhos potenciais de uma venda a descoberto são limitados ao valor que você possui em curto.
• Chamada de margem:para se envolver em vendas a descoberto, você precisa manter uma conta de margem com um corretor. As regras do seu corretor exigirão que você mantenha um valor mínimo na margem de manutenção - e as flutuações do mercado podem exigir que você adicione mais fundos à sua conta.

Como você pode imaginar, a venda a descoberto não é para todos, e optar por fazê-lo exige uma considerável tolerância ao risco.

Perguntas frequentes sobre a venda a descoberto de uma ação

Várias perguntas frequentes (FAQs) tendem a aparecer em torno da venda a descoberto de uma ação. As respostas para as mais comuns podem ser encontradas aqui.

Como a venda a descoberto pode ganhar dinheiro?

Os investidores ganham dinheiro com a venda a descoberto embolsando a diferença de preço entre o preço das ações emprestadas e o valor pelo qual elas são recompradas posteriormente. Se você os vender inicialmente por mais do que valem no momento da recompra, os lucros gerados com a venda a descoberto serão seus.

Quanto custa vender uma ação a descoberto?

Isso depende do seu corretor, da taxa de juros e da quantidade de ações que você está emprestando. Emprestar ações de uma corretora é uma forma de empréstimo de margem – e você precisará de uma conta de margem para fazê-lo. Você pode precisar concordar em pagar uma certa taxa de juros sobre sua dívida pendente. Da mesma forma, você precisará manter patrimônio suficiente em sua conta de margem para servir de garantia para esse empréstimo ao executar e manter posições vendidas, que podem variar de acordo com a corretora.

A venda a descoberto de uma ação reduz o preço?

Não – isso depende das forças do mercado, como o desempenho financeiro da empresa, o sentimento do investidor e as realidades econômicas, para determinar. A menos que você esteja jogando com os níveis de capital de investimento de fundos de hedge, é necessária a ação coletiva de muitos investidores para impactar os preços das ações.

Por quanto tempo posso vender uma ação?

Um período de tempo definido a ser acordado com o seu corretor. Não há limite de tempo rígido e rápido imposto por lei federal.

Como posso saber se minha ação está sendo vendida?

Muitos serviços de monitoramento e cotação de ações podem ajudá-lo a ter uma noção de quantas ações foram vendidas a descoberto recentemente, e as bolsas de mercado geralmente publicam relatórios sobre a atividade aqui.

O que é um aperto curto?

Um short squeeze ocorre quando o preço de uma ação vendida sobe em vez de cair – efetivamente colocando o aperto nos investidores que apostaram contra ela. Um short squeeze tende a ocorrer quando o preço da ação sobe rapidamente, pois quanto maior o preço da ação, mais os vendedores a descoberto devem comprar ações adicionais para reduzir suas perdas. Em última análise, os vendedores a descoberto são confrontados com a opção de decidir entre continuar a pagar juros sobre as ações emprestadas ou ter que comprar ações a um preço novo e mais alto.

A venda a descoberto de uma ação é uma opção para mim?

Isso depende:você tem o conhecimento, a visão e a experiência para jogar com sucesso no mercado e fazer previsões futuras e chamadas de ações? Você se sente confortável em colocar em risco grandes somas de capital em investimentos especulativos? Embora as vantagens da venda a descoberto possam ser altas, as desvantagens podem ser igualmente consideráveis. No final das contas, se você tiver dúvidas ou preocupações aqui, vale a pena consultar um profissional financeiro qualificado.

O resultado final

A venda a descoberto de uma ação é uma estratégia de investimento de alto risco que muitas vezes pode produzir mais perdas do que ganhos. Portanto, embora tenha o potencial de gerar lucros significativos, não é recomendável que você utilize essa estratégia, a menos que seja um investidor qualificado e conhecedor do mercado de ações.


O simples investimento nas ações certas muitas vezes pode ser um empreendimento mais estável e lucrativo para o investidor comum. Para saber mais sobre como investir em ações e como fazer seu dinheiro trabalhar mais para você, não deixe de navegar em nosso Centro de aprendizagem.