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Estratégias de investimento comprovadas de Benjamin Graham:o pai do investimento em valor


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Estratégias de investimento comprovadas de Benjamin Graham:o pai do investimento em valor O mentor de investimentos de Warren Buffett compartilha duas estratégias de investimento a serem evitadas e três que realmente funcionam.

Sempre que o mercado de ações cai ou a volatilidade aumenta, sempre vejo um aumento no tráfego de visitantes do blog. Os investidores ficam satisfeitos com os retornos do mercado quando os preços das ações sobem ano após ano, mas correm para a seleção de ações e estratégias de investimento quando os mercados enfraquecem.

Infelizmente, muitas das estratégias de investimento mais populares acabam por perder mais dinheiro do que se o investidor tivesse apenas optado por uma estratégia de comprar e manter.

Isto porque a maioria das estratégias de seleção de ações são tão comuns que os investidores se acumulam e aumentam os preços ou a estratégia não se baseia em nenhuma análise racional real.

Uma excelente lição sobre isso é encontrada no capítulo sete de The Intelligent Investor, de Benjamin Graham. Tenho revisado cada capítulo do livro mais lido sobre investimentos e o capítulo sobre estratégias de investimento para o investidor “empreendedor” é o meu favorito até agora.

Na verdade, um dos meus fundos de ações favoritos acompanha os investimentos de Warren Buffett de acordo com as estratégias desenvolvidas no livro.

As estratégias de investimento podem ‘vencer o mercado’?


Graham começa o capítulo refutando duas das estratégias de investimento mais populares que perdem dinheiro consistentemente.

O conceito de timing de mercado baseado em sinais de preço-lucro é provavelmente uma das estratégias de seleção de ações mais populares entre os investidores. Parece senso comum, evite ações quando elas estão “caras” e você nunca pagará muito.

O problema é que os rácios P/L do mercado têm vindo a aumentar há décadas e fornecem um sinal fraco de quando entrar ou sair do mercado. Se você tivesse ficado fora das ações quando o preço/lucro do mercado estava acima de 20 vezes, você teria passado a maior parte das últimas duas décadas fora do mercado, de acordo com dados de Robert Shiller.

Investir em ações de empresas de rápido crescimento também é uma estratégia popular. Os investidores babam-se com o retorno de 800% das ações da Tesla Motors (TSLA) ao longo dos dois anos até setembro de 2014. Eles acumulam ações de empresas com receitas crescentes, dispostos a pagar qualquer preço pelas ações.

Não quer dizer que o investimento no crescimento não possa compensar, mas o problema é que os habituais suspeitos de crescimento são tão elevados que os preços já reflectem um crescimento de lucros futuros de dois dígitos. Essas ações em alta raramente correspondem ao entusiasmo do mercado.

Antes de detalhar três estratégias de investimento que realmente proporcionaram retornos positivos, ele descreve dois critérios para qualquer estratégia.
  • Deve ser baseado em uma análise fundamental ou em algum raciocínio racional para o sucesso
  • Não deve ser seguido por tantos investidores que o mercado já empurrou os preços para cima

Três estratégias de investimento que realmente funcionam


Embora a primeira metade do capítulo o ajude a evitar a perda de dinheiro, a segunda metade detalha três estratégias de investimento que produziram retornos mais elevados tanto na época de Graham como mais recentemente.

#1. Investimento contrário em grandes empresas


Os investidores são um grupo otimista e adoram aumentar os preços. É preciso um verdadeiro impacto no sentimento para fazer uma empresa cair, mas pode ser uma oportunidade de compra quando isso acontece. Graham sugere observar grandes empresas que foram criticadas e viram suas ações despencar. A ideia é que empresas com bilhões no balanço tenham poder financeiro para sobreviver e se reinventar, trazendo de volta os investidores e o preço das ações.

Tal como acontece com todas as três estratégias, o investimento contrário envolverá algum trabalho para ser executado corretamente. É preciso pesquisar a causa da queda nas ações e decidir se é um revés temporário ou algo pior. Warren Buffett tem sido o contrário durante anos nas ações da International Business Machines (IBM), mas parece ser o último a rir do ganho de 15% nas ações até agora este ano.

#2. Ações baratas e investimentos em fusões e aquisições


Graham é creditado por definir o analista de investimentos moderno com seus ensinamentos sobre análise fundamental. Ele sugere que os investidores podem obter retornos mais elevados investindo em ações que são negociadas significativamente abaixo do seu valor real.

Esta é mais difícil de definir do que as outras duas estratégias e realmente requer algum trabalho, analisando relatórios anuais e desenvolvendo a sua própria medida de valor. Graham sugere olhar para empresas nas quais a atividade de aquisição tem aumentado e avaliar empresas que estão negociando abaixo do valor que poderiam valer para os compradores.

#3. Investindo em situações especiais


A estratégia de investimento final de Graham inclui ideias das duas estratégias anteriores. A ideia é observar a negociação de ações baratas em situações especiais, incluindo potenciais alvos de aquisição, rupturas de monopólios, empresas atingidas por ações judiciais e compra de títulos de empresas em reestruturação.

Das três estratégias de investimento, jogar contrariamente é provavelmente a mais fácil. Envolve seguir menos empresas, aquelas com valor de mercado acima de US$ 10 bilhões ou mais, e não requer algum evento como uma oferta de aquisição para reverter as ações. Você precisará ser paciente e dar tempo ao seu investimento para funcionar. Buffett tem lutado contra os céticos desde 2011 em sua aposta na IBM.

Considerações Finais


Você não precisa ‘vencer o mercado’ para atingir seus objetivos de investimento. Investir regularmente numa carteira diversificada é tão importante como encontrar estratégias de investimento que funcionem. Se você está procurando um retorno um pouco maior, certifique-se de seguir os critérios de Graham para uma seleção de ações bem-sucedida.

Biografia do autor: Joseph Hogue, CFA, é analista de investimentos e administra seis blogs, incluindo PeerFinance101 e MyStockMarketBasics. Ele possui a designação de Chartered Financial Analyst (CFA) e mora em Medellín, Colômbia, com sua esposa e filho.

[Crédito da foto:Devanath]

Estratégias de investimento comprovadas de Benjamin Graham:o pai do investimento em valor

Jon Dulin é redator de finanças pessoais e fundador do Money Smart Guides. Jon tem ajudado pessoas a melhorar suas finanças há mais de 20 anos por meio de coaching pessoal e enquanto trabalhava para uma empresa de planejamento financeiro. Jon entende que a situação de cada indivíduo é única e não existe uma solução de finanças pessoais que sirva para todos. Ele ajuda as pessoas com orientação personalizada para ajudá-las a se livrar das dívidas, começar a investir e realizar seus sonhos. Os escritos de Jon aparecem no MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal e muito mais. Jon também tem assinatura no AP News Wire.

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