Guia da relação preço / lucro (P / E):Explicação,

Quando você está analisando ações em um diretório financeiro como os mencionados acima, você também deve ver a relação P / L de uma empresa mais os números que compõem esse número, incluindo o preço das ações da empresa e EPS. Você deve saber que a relação P / L que você normalmente verá é a partir de uma média de 12 meses (TTM), o que significa que os últimos 12 meses de EPS são usados ​​no cálculo. Adicionalmente, é bom saber que a relação P / L de uma empresa mudará diariamente, conforme o preço das ações da empresa flutua, enquanto o EPS é geralmente atualizado trimestralmente quando as empresas divulgam seus relatórios de lucros.

O que é uma relação P / L alta vs. baixa?

Depende. Um índice P / L mais baixo significa que as empresas estão usando seus recursos para produzir o máximo de lucro possível - o que acaba beneficiando os investidores. Os investidores estão sempre procurando empresas que aumentem de valor devido ao uso escrupuloso do dinheiro dos acionistas. Um índice de P / L alto pode significar que o preço de uma ação é alto em comparação com os lucros e pode estar supervalorizado.

A relação P / L média para ações gira em torno da marca de 20-25. Isso significa que os investidores estão dispostos a pagar $ 20- $ 25 por $ 1 de lucro da empresa. Contudo, existem certos setores em que essa média tende a ser muito mais baixa ou muito mais alta.

Por exemplo, empresas em categorias de alto crescimento, como tecnologia, bio-tecnologia, mercados emergentes ou start-ups ou outras ações orientadas para o crescimento podem ter uma relação P / L mais alta do que a média do mercado de ações. Uma ação como a Amazon (AMZN) tem uma relação P / L em torno de 74.

O índice P / L médio do S&P 500 está atualmente em 15. Isso significa que os lucros desta empresa são consideravelmente mais caros do que o índice do qual ela faz parte. Um investidor que gosta de investir no S&P por causa de sua relação P / L relativamente baixa, pode evitar uma ação como a Amazon, pois a relação P / L pode indicar que ela está supervalorizada.

Em outras palavras, o mercado está cobrando um prêmio pelo preço da ação, embora o lucro por ação possa não justificar o preço mais alto da ação. A preferência por ações subvalorizadas pode impedir um investidor de investir em uma empresa como a Amazon até que a relação P / L se ajuste ao seu gosto.

Por outro lado, mais estável, ações blue-chip podem ter relações P / L mais baixas, o que pode indicar aos investidores um potencial negócio melhor. Uma ação subvalorizada de acordo com o índice P / L poderia sinalizar para um “investidor em valor” que essa ação é um bom investimento e aumentará de preço com o tempo.

Uso e limitação das relações P / E

Já discutimos como os investidores usam o índice P / L para atribuir um valor a uma ação em comparação com seu lucro por ação. Este índice pode ser usado pelos investidores para avaliar as ações em comparação umas com as outras, também. Os investidores também podem usar esse índice para analisar determinados setores ou índices de ações. Por exemplo, não é incomum para os investidores comparar o índice P / L do S&P 500 com o índice P / L de uma ação individual.

Mesmo que o índice P / L seja uma métrica amplamente usada para ajudar os investidores a avaliar as ações, ele tem suas limitações. Com o exemplo da Amazon, podemos ver que seu P / L de 74 significa que seus lucros são muito caros. Contudo, se você olhar para o preço de IPO da Amazon de $ 18 em 1997 em comparação com seu preço de negociação atual (cerca de $ 1, 800 em setembro de 2019), você pode ver que apenas um pequeno investimento em ações da Amazon teria se mostrado um grande investimento.

Mais, a relação P / L da empresa tem oscilado muito ao longo dos anos, sendo tão alto quanto 3, 732,43 e tão baixo quanto 25,94. Se você for comprar ações da Amazon em 2019, uma relação P / L na década de 70 ainda o tornaria um estoque razoavelmente valioso quando comparado a números históricos.

Também, Os índices de P / L são baseados nos lucros da empresa, que podem estar sujeitos a ganhos ou perdas fora do comum. Isso pode fazer com que a relação P / E fique um pouco distorcida em alguns casos. Também, esse número pode ser calculado com diferentes métodos contábeis que podem distorcer os resultados financeiros dos relatórios de uma empresa e afetar o índice P / L da mesma forma.

Outra limitação do índice P / L é que ele se baseia em ganhos anteriores. Uma vez que esses números são relatados por uma empresa, o número do lucro por ação é baseado no desempenho anterior. Mesmo que o preço das ações seja atualizado diariamente, os números dos ganhos podem ter até 3 meses, uma vez que normalmente são relatados trimestralmente. Na verdade, isso apresenta dois problemas:1. O índice P / L não é atualizado em tempo real 2. O índice P / L é baseado em ganhos históricos que realmente não indicam o sucesso futuro de qualquer empresa ou seu estoque.

É importante incorporar o balanço de uma empresa em sua análise. Em outras palavras, Os índices de P / L não levam em consideração as diferenças nas empresas que têm muitas dívidas em seus balanços em relação às que não o fazem. A dívida pode definitivamente impactar o desempenho financeiro e a avaliação de uma empresa, mas o índice P / L não leva a dívida (ou muito dinheiro) em consideração.

Prós e Contras da relação P / L

Existem muitos prós e contras da relação P / L, Aqui estão alguns deles.

P / E Pros:

• Figura fácil de calcular; ponto de dados prontamente disponível para a maioria das ações

• Ajuda os investidores a estimar rapidamente o valor de uma ação

• Ajuda os investidores a comparar uma ação com outras ações, indústrias, índices, etc.

P / E Contras:

• Não fornece uma análise completa ou completa das ações de uma empresa

• O índice pode ser manipulado com práticas contábeis variadas

• Não atualizado em tempo real

• É baseado em números de ganhos do passado

• Não leva em consideração a dívida da empresa (ou dinheiro)

O que significa quando uma empresa tem uma relação P / L negativa?

Um índice P / L negativo significa que o lucro por ação é um número negativo. Em outras palavras, a empresa ainda não é lucrativa e está operando com prejuízo. Se você procurar empresas como a Uber (UBER), Snapchat (SNAP) ou mesmo Tesla (TSLA) você verá que eles relatam perdas e não têm relação P / L. Embora seja matematicamente possível para uma empresa ter uma relação P / L negativa, não é uma prática amplamente aceita relatá-lo como tal. Se você está olhando para os pontos de dados sobre o estoque de uma empresa, um P / E negativo será relatado como N / A, “-” ou deixado em branco.

Outras relações P / L

Existem outros “sabores” da relação P / L que podem ser adicionados à sua análise de estoque se você sentir que a relação tem muitas limitações.

PEG

O índice preço / lucro para crescimento ou índice PEG é o índice preço / lucro (P / L) de uma ação dividido pela taxa de crescimento de seus lucros. Isso ajuda os investidores a chegar ao valor de uma ação, mas também influencia o crescimento esperado dos lucros de uma empresa em um determinado período de tempo.

PEG para a frente

A relação PEG direta é baseada no crescimento esperado para EPS. Esse número é calculado dividindo o índice P / L pela taxa de crescimento de lucros esperada. Esse índice ajuda os investidores a prever se uma empresa está sobrevalorizada com base nas estimativas de crescimento esperado.

Razão P / E final

Este índice leva em consideração o desempenho da empresa nos últimos 12 meses de lucros. Ele é calculado tomando o preço atual das ações e dividindo-o pelo lucro por ação (EPS) dos últimos 12 meses.

Razões P / L absolutas vs. Relativas

O P / L absoluto é simplesmente o preço da ação dividido pelo EPS. Em outras palavras, é o mesmo que a relação P / L. O lucro por ação, no entanto, pode ser uma figura de 12 meses atrás ou voltada para o futuro. O P / L relativo compara o P / L absoluto atual com um P / L passado ao longo de um determinado período de tempo para as ações de uma empresa e é expresso como uma porcentagem. Basicamente, esse número serve para informar aos investidores qual porcentagem do P / L anterior o P / L atual atingiu. Este número pode dizer aos investidores onde um P / L atual está em relação a um máximo ou mínimo histórico. É derivado da divisão do índice P / L atual (ou absoluto) pelo P / L histórico mais alto (ou mais baixo).