Delta Neutral Trading

Delta neutro a negociação é uma técnica comum entre os negociadores profissionais de opções. O delta de uma opção é o grau em que um derivado segue a ação ou subjacente. Este delta é um número entre -1, e 1, e representa uma porcentagem. Um delta com um negativo equivale a uma correlação negativa entre o subjacente e seu derivado. Um delta com um positivo é igual a uma correlação positiva entre o subjacente e seu derivado.

O conceito de neutralidade delta realmente se aplica à negociação de um portfólio de opções ou, melhor ainda, como formador de mercado. Você pode se beneficiar da negociação delta neutra se negociar mais de uma opção de cada vez. É assim que se produz uma carteira delta neutra:primeiro verifique o delta de cada opção e, em seguida, some-os sumariamente com base na proporção de cada opção na carteira.

Exemplo

Por exemplo, digamos que temos cinco opções no portfólio, cada um com um quinto do capital alocado a cada opção. Também, diga que o delta para cada opção é o seguinte:0,2, 0,3, 0,4, 0,5, 0,6 Em outras palavras, cada opção com 20% de capital alocado a cada um tem deltas iguais a 20%, 30%, 40%, 50%, e 60%. Para somar o delta total da carteira, multiplicaríamos como tal; 0,2 * (1/5) + 0,3 * (1/5) + 0,4 * (1/5) + 0,5 * (1/5) + 0,6 * (1/5) =0,40 o resultado é igual a 40% delta.

Para tornar esse delta neutro, poderíamos simplesmente vender uma opção de compra com delta de 40%, ou compre uma opção de venda com delta negativo de 40%. Esse, por sua vez, faria com que toda a carteira tivesse um delta igual a zero. Isso é conhecido como delta neutro. Quando o portfólio é delta neutro, não importa o que a ação ou mercado subjacente faça, a carteira não geraria nem perderia dinheiro. Seria perfeitamente protegido.

Embora nenhuma carteira possa ser perfeitamente protegida; um constante ajuste e realinhamento do delta da carteira ajudará a minimizar a exposição da carteira. Os custos de compra e negociação de opções podem rapidamente se tornar exorbitantes, certifique-se de ter uma boa estrutura de comissão para esse tipo de negociação profissional.

Embora a negociação delta neutra seja uma técnica usada e refinada principalmente pelos criadores de mercado, saber como funciona lhe dará uma compreensão intermediária de como abordar os mercados ao negociar opções do ponto de vista da gestão de risco.

Gestão de risco

A gestão de risco é entender como planejar o risco antes da negociação, como limitar o risco durante a negociação, e como interromper as perdas no final do comércio. Compreendendo o delta, e negociação delta neutra, irá ajudá-lo a limitar o risco ao negociar opções. É importante estar ativamente envolvido e monitorando constantemente o comércio.

Também, ao aplicar as técnicas de negociação delta neutra, você deve saber o que é conhecido como uma negociação "consertar". Uma negociação fix-it minimiza a exposição delta abrindo uma segunda posição de opção, enquanto mantém a posição original aberta. Isso geralmente ocorre quando a posição da opção original falhou rapidamente, deixando uma perspectiva ruim de lucros futuros. Saber um pouco sobre negociação neutra delta torna a negociação "fix-it" um bom complemento para seu arsenal de técnicas.