O que são Letras do Tesouro (T-Bills)?

As letras do tesouro (ou letras do Tesouro) são um instrumento financeiro de curto prazo. Os títulos de mercado de títulos são instrumentos financeiros de curto prazo irrestritos emitidos para títulos de capital ou de dívida de uma empresa de capital aberto. A companhia emissora cria esses instrumentos com o propósito expresso de captar recursos para financiar ainda mais as atividades e a expansão dos negócios. que é emitido pelo Tesouro dos EUA com prazos de vencimento que variam de alguns dias a 52 semanas (um ano). Eles são considerados entre os investimentos mais seguros, uma vez que contam com a plena fé e crédito do Governo dos Estados Unidos.

Quando um investidor compra uma letra do Tesouro, eles estão emprestando dinheiro ao governo. O governo dos EUA usa o dinheiro para financiar sua dívida e pagar as despesas contínuas. Custos fixos e variáveis ​​O custo é algo que pode ser classificado de várias maneiras, dependendo de sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com salários e equipamentos militares. T-Bills são vendidos em denominações que variam de $ 1, 000 (padrão) até um máximo de $ 5 milhões.

Exemplo de letras do tesouro

As letras do tesouro são vendidas com um desconto no valor de face. Valor de par. O valor de par é o valor nominal ou de face de um título, ou estoque, ou cupom conforme indicado em um título ou certificado de ações. É um valor estático, qual é o seu valor real. Por exemplo, uma letra do Tesouro com valor nominal de $ 10, 000 podem ser vendidos por $ 9, 500. O Governo dos EUA, através do Departamento do Tesouro, promete pagar ao investidor o valor de face total da letra do Tesouro na data de vencimento especificada.

Na maturidade, o governo vai pagar ao investidor $ 10, 000, resultando em um lucro de $ 500. O valor do lucro obtido com o pagamento é considerado os juros auferidos na letra do Tesouro.

A diferença entre o valor de face da letra do Tesouro e o valor que um investidor paga é chamada de taxa de desconto, que é calculado como uma porcentagem. Nesse caso, a taxa de desconto é de 5% do valor de face.

Obtenha as taxas do T-Bill diretamente no site do Tesouro dos EUA.

Como comprar letras do tesouro

Letras do Tesouro podem ser compradas das seguintes três maneiras:

1. Lance não competitivo

Em um lance não competitivo, o investidor concorda em aceitar a taxa de desconto determinada em leilão. O rendimento que um investidor recebe é igual ao preço médio do leilão para letras do Tesouro vendidas em leilão. Os investidores pessoas físicas preferem esse método, pois têm a garantia de receber o valor total da fatura no final do período de vencimento. O pagamento é feito por meio do TreasuryDirect ou do banco ou corretor do investidor.

2. Leilões de licitação competitiva

Em um leilão de lances competitivos, os investidores compram letras do Tesouro a uma taxa de desconto específica que estão dispostos a aceitar. Cada lance apresentado indica a menor taxa ou margem de desconto que o licitante / investidor está disposto a aceitar. Lances que aceitam a menor taxa de desconto são aceitos primeiro.

Se não houver lances suficientes nesse nível para tornar a edição totalmente inscrita, então, os lances na próxima taxa mais baixa são aceitos. O processo continua até que toda a edição seja vendida. Os pagamentos das compras devem ser feitos por meio de um banco ou corretora.

3. Mercado secundário

Os investidores podem comprar ou vender títulos do Tesouro no mercado secundárioMercado secundárioO mercado secundário é onde os investidores compram e vendem títulos de outros investidores. Exemplos:Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), London Stock Exchange (LSE) .. Além disso, existem fundos mútuosFundos mútuosUm fundo mútuo é um pool de dinheiro coletado de muitos investidores com a finalidade de investir em ações, títulos, ou outros títulos. Os fundos mútuos são propriedade de um grupo de investidores e geridos por profissionais. Aprenda sobre os vários tipos de fundos, como eles trabalham, e benefícios e compensações de investir neles e Exchange-Traded Funds (ETFs) Exchange Traded Fund (ETF) Um Exchange Traded Fund (ETF) é um veículo de investimento popular onde as carteiras podem ser mais flexíveis e diversificadas em uma ampla gama de todos os disponíveis classes de ativos. Aprenda sobre os vários tipos de ETFs lendo este guia. que detêm títulos do Tesouro emitidos anteriormente.

Fatores que afetam os preços das letras do tesouro

Como outros tipos de títulos de dívida, o preço das letras do Tesouro e o retorno para os investidores podem ser afetados por vários fatores, como as condições macroeconômicas, tolerância ao risco do investidor, inflação, política monetária, e condições específicas de oferta e demanda de letras do Tesouro.

Política monetária

A política monetária do Federal Reserve provavelmente afetará o preço da letra do Tesouro. As taxas de juros do Tesouro tendem a se aproximar da taxa de juros definida pelo Fed, conhecido como taxa de fundos do Fed (eral). Contudo, um aumento na taxa de fundos federais tende a atrair investimentos em outros títulos de dívida, resultando em uma queda na taxa de juros do T-bill (devido à menor demanda). O declínio continua até que a taxa de juros do T-bill suba acima da taxa dos Fundos Federais.

Período de Maturidade

O período de vencimento de uma letra do Tesouro afeta seu preço. Por exemplo, uma nota do Tesouro de um ano normalmente vem com uma taxa de retorno mais alta do que uma nota do Tesouro de três meses. A explicação para isso é que prazos mais longos significam risco adicional para os investidores.

Por exemplo, um $ 1, 000 T-bill pode ser vendido por $ 970 por um T-bill de três meses, $ 950 por uma conta do Tesouro de seis meses, e US $ 900 por uma conta do Tesouro de doze meses. Os investidores exigem uma taxa de retorno mais alta para compensá-los por amarrar seu dinheiro por um período de tempo mais longo.

Tolerância de risco

Os níveis de tolerância ao risco de um investidor também afetam o preço de uma letra do Tesouro. Quando a economia dos EUA está em expansão e outros títulos de dívida oferecem um retorno maior, Contas do tesouro são menos atraentes e irão, Portanto, ter um preço mais baixo. Contudo, quando os mercados e a economia são voláteis e outros títulos de dívida são considerados mais arriscados, As contas do Tesouro cobram um preço mais alto por sua qualidade de “porto seguro”.

Inflação

O preço das letras do Tesouro também pode ser afetado pela taxa de inflação vigente. Por exemplo, se a taxa de inflação for de 5% e a taxa de desconto da letra do Tesouro for de 3%, torna-se antieconômico investir em letras do Tesouro, uma vez que a taxa real de retorno será uma perda. O efeito disso é que há menos demanda por letras do Tesouro, e seus preços cairão.

Diferença entre T-Bills, T-Notes, e T-Bonds

Contas do Tesouro, T-notes, e T-bonds são investimentos de renda fixa emitidos pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos quando o governo precisa tomar dinheiro emprestado. Todos eles são comumente chamados de "Títulos do Tesouro".

T-Bills

Letras do Tesouro têm vencimento de um ano ou menos, e não pagam juros antes do vencimento do prazo de vencimento. Eles são vendidos em leilões com um desconto do valor nominal da nota. São ofertados com vencimentos de 28 dias (um mês), 91 dias (3 meses), 182 dias (6 meses), e 364 dias (um ano).

T-Notes

As notas do Tesouro têm um prazo de vencimento de dois a dez anos. Eles vêm em denominações de $ 1, 000 e oferecem pagamentos de cupons a cada seis meses. A nota do T de 10 anos é a tesouraria cotada com mais frequência ao avaliar o desempenho do mercado de títulos. Também é usado para mostrar a visão do mercado sobre as expectativas macroeconômicas.

T-Bonds

Os títulos do Tesouro têm o prazo de vencimento mais longo entre os três títulos do Tesouro. Eles têm um período de maturidade entre 20 e 30 anos, com pagamentos de cupom a cada seis meses. As ofertas de títulos T foram suspensas por quatro anos entre fevereiro de 2002 e fevereiro de 2006. As ofertas de títulos T foram retomadas devido à demanda de fundos de pensão e outros investidores institucionais de longo prazo.

Mais recursos

Esperamos que você tenha gostado de ler a explicação do CFI sobre Letras do Tesouro. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, esses recursos adicionais serão úteis:

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