O que é empréstimo de títulos?

O empréstimo de títulos é o ato de emprestar ou emprestar um título financeiro, um estoque, ligação, ou derivado, para uma empresa ou um investidor. Envolve o mutuário para fornecer garantia para o título que está tomando emprestado. O colateralCollateralCollateral é um ativo ou propriedade que um indivíduo ou entidade oferece a um credor como garantia de um empréstimo. É usado como forma de obter um empréstimo, agindo como uma proteção contra perda potencial para o credor caso o devedor inadimplente seus pagamentos. pode ser na forma de dinheiro, títulos, ações ou carta de crédito (LOC).

Um contrato de empréstimo de títulos rege os termos de um empréstimo de títulos. O acordo inclui o tipo de garantia - dinheiro, títulos ou LOC - de valor igual ou superior a 100% do título emprestado. O mutuário do título pagará uma taxa de empréstimo, que normalmente é pago mensalmente ao credor. Também, o mutuário é contratualmente obrigado a devolver o título emprestado em uma data pré-determinada ou sob demanda pelo credor.

Aplicações Comuns

Uma das aplicações mais comuns para o empréstimo de títulos é a venda a descoberto .Venda curta SellingShort é a prática de vender títulos emprestados - como ações - na esperança de obter lucro comprando-os de volta a. Uma venda a descoberto é quando uma parte vende um título e depois o recompra em uma data no futuro. É uma negociação que assume a posição de que o valor do título subjacente diminuirá no futuro.

Contudo, para vender a descoberto, uma parte deve ser capaz de vender o título primeiro. É comumente obtido por meio de empréstimos de títulos. Uma parte pediria um título emprestado, fornecer garantia, venda a segurança, em seguida, recompra no futuro (esperançosamente a um preço mais baixo) e devolva o título ao credor. A garantia fornecida pelo mutuário é normalmente igual ao título.

Além disso, se o título subjacente pagar um dividendo ou acumular juros durante o período em que o mutuário detém o título, o mutuário deve pagar os dividendos ou juros acumulados Juros acumulados Juros acumulados referem-se aos juros gerados sobre uma dívida pendente durante um período de tempo, mas o pagamento ainda não foi feito ou ao credor. O empréstimo de títulos também é comum entre os fundos. Os fundos emprestarão um título para ganhar uma taxa de empréstimo, que é pago pelo mutuário.

Benefícios de empréstimos de títulos

Do ponto de vista do credor, os benefícios do empréstimo de títulos incluem a capacidade de obter receita adicional por meio da taxa cobrada do mutuário para tomar o título emprestado. Também pode ser visto como uma forma de diversificação.

Do ponto de vista do mutuário, permite que eles assumam posições como vendas a descoberto. Também dá aos investidores mais opções para ter diferentes pontos de vista sobre o mercado. Para o mercado como um todo, como acima mencionado, ajuda a aumentar a liquidez. O aumento da liquidez no mercado tende a também restringir os spreads, o que é benéfico para todos os participantes do mercado, pois a diferença entre a oferta e a venda diminui.

Riscos de empréstimo de títulos

Todas as estratégias de investimento envolvem risco, incluindo o empréstimo de títulos. Como credor, o principal risco é que o valor da garantia caia abaixo do custo do título emprestado. Outro risco para o credor pode ser que o devedor se torne insolvente e não consiga devolver o título emprestado.

Adicionalmente, um risco de tempo pode ocorrer para o credor se este der ao tomador a garantia antes de receber a garantia. Como mutuário, o principal risco é que o valor do título aumente após uma posição vendida. Quando o mutuário assume uma posição vendida e o valor de um título aumenta, o mutuário essencialmente vendeu na baixa e comprou na alta, perdendo dinheiro.

Empréstimo de títulos e liquidez do mercado

A evidência empírica apóia que o empréstimo de títulos ajuda a fornecer liquidez nos mercados de balcão. Ajuda a facilitar várias negociações que permitem que investidores ou instituições façam hedge, tome uma posição sob medida, ou em situações de arbitragem.

O empréstimo de títulos é uma prática comum nas seguradoras. As seguradoras podem fazer investimentos de longo prazo para combinar com as responsabilidades do seguro. Assim, os títulos não são negociados ativamente. Dá origem à oportunidade de as seguradoras emprestarem os títulos e receberem uma taxa para aumentar os retornos.

Além disso, se a garantia em dinheiro for dada a um credor, é normalmente reinvestido. O reinvestimento aumenta o comércio nos mercados, o que tende a levar ao aumento da liquidez do mercado e ao estreitamento dos spreads.

Para saber mais sobre como você pode dominar os conceitos de empréstimo de segurança por meio de aplicativos do mundo real, e avançar sua carreira como analista de mercado de capitais de classe mundial, baixe nosso folheto do programa CMSA® abaixo:

Saber mais

CFI é o fornecedor oficial do Capital Markets &Securities Analyst (CMSA) ®Program Page - CMSA Inscreva-se no programa CMSA® da CFI e torne-se um Analista de Mercado de Capitais e Valores Mobiliários certificado. Avance na sua carreira com os nossos programas e cursos de certificação. programa de certificação, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial. Para continuar avançando em sua carreira, os recursos CFI adicionais abaixo serão úteis:

• Os empréstimos baseados em Asset-Based LendingAsset, LendingAsset, referem-se a um empréstimo garantido por um ativo. Em outras palavras, o empréstimo é garantido por um ativo (ou ativos) do mutuário.
• LiquidezLiquidez Nos mercados financeiros, a liquidez refere-se à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem afetar negativamente seu preço. Quanto mais líquido é um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa), e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Todo o resto sendo igual, ativos mais líquidos são negociados com prêmio e ativos ilíquidos são negociados com desconto.
• Qualidade da garantia A qualidade da garantia A qualidade da garantia está relacionada à condição geral de um determinado ativo que uma empresa ou um indivíduo deseja colocar como garantia ao pedir fundos
• Títulos Subjacentes Títulos Subjacentes Títulos Subjacentes é um termo em investimento que denota o instrumento financeiro negociável sobre o qual um derivado financeiro, como um