O que é um investidor ativista?

Um investidor ativista é um investidor individual ou institucional que busca adquirir o controle acionário de uma empresa-alvo ganhando assentos no conselho de administração da empresaConselho de AdministraçãoUm conselho de administração é um painel de pessoas eleitas para representar os acionistas. Cada empresa pública é obrigada a instalar um conselho de administração. Os investidores ativistas estão procurando fazer mudanças significativas na empresa-alvo e desbloquear o valor oculto percebido dentro da empresa-alvo.

Os investidores ativistas geralmente procuram empresas que acreditam demonstrar uma falha estrutural em sua gestão e procuram agregar valor influenciando as decisões da gestão atual ou substituindo-as por uma nova gestão.

Tipos de investidores ativistas

Os investidores ativistas vêm em muitas formas diferentes, Incluindo:

1. Investidores Ativistas Individuais

Investidores ativistas que são indivíduos geralmente são muito ricos e influentes. Eles podem alavancar seu capital para comprar um grande número de ações de uma empresa para ganhar direitos de voto suficientes no conselho de administração. Eles visam influenciar a direção estratégica. Estratégia Corporativa. Estratégia Corporativa concentra-se em como gerenciar recursos, risco e retorno em uma empresa, em oposição a buscar vantagens competitivas na estratégia de negócios da empresa-alvo.

Os indivíduos geralmente são bem conhecidos no setor financeiro e usam sua influência para fazer mudanças estruturais na estratégia de uma empresa. Por exemplo, se um ativista individual não acredita que a administração está alocando capital de maneira adequada, eles podem usar sua influência sobre o conselho de administração para pressionar por diferentes alocações de capital.

Alguns exemplos de acionistas ativistas conhecidos são:

• Bill Ackman - fundador e CEO (CEO) da Pershing Capital
• Carl Icahn - fundador da Icahn Enterprises
• David Einhorn - fundador e presidente da Greenlight Capital
• Dan Loeb - fundador da Third Point Partners

Vantagens dos investidores ativistas individuais

Os investidores ativistas individuais podem agregar valor para os acionistas atuais, orientando as ações de gestão de acordo com os melhores interesses dos acionistas. Os investidores ativistas podem dar voz aos acionistas fragmentados que não possuem ações suficientes para ganhar influência nas decisões da administração.

Desvantagens dos investidores ativistas individuais

Acionistas ativistas individuais não podem compartilhar os mesmos interesses ou objetivos que outros acionistas e, Portanto, pode destruir o valor do acionista. Por exemplo, um acionista ativista pode preferir apenas um horizonte de tempo de manutenção de curto prazo; Eles influenciarão a administração para tomar decisões que beneficiem a empresa no curto prazo em detrimento dos acionistas com um horizonte de tempo de manutenção de longo prazo.

2. Firmas de capital privado

Investidores ativistas na forma de firmas de private equityTopo 10 Firmas de Private EquityQuem são as 10 maiores firmas de private equity do mundo? Nossa lista das dez maiores empresas de PE, ordenado pelo capital total levantado. Estratégias comuns dentro do P.E. incluem aquisições alavancadas (LBO), capital de risco, capital de crescimento, investimentos angustiados e capital mezanino. empregam muitas estratégias diferentes, mas geralmente assumem o controle de uma empresa pública com a intenção de torná-la privada. A estrutura de uma empresa de private equity inclui sócios limitados que possuem uma quantia significativa do fundo e gozam de responsabilidade limitada e um sócio geral que assume responsabilidade ilimitada. As firmas de private equity usam capital de vários investidores que desejam investir grandes quantias de capital por um longo período de tempo.

Os investimentos de empresas de private equity vêm em muitas situações diferentes, Incluindo:

1. Aquisições alavancadas :Compra de uma empresa como um todo com a intenção de reestruturar sua estrutura de capital para aumentar seu valor e sair do investimento revendendo a empresa ou realizando um IPO (oferta pública inicial)
2. Investimento em dificuldades :Procurando empresas ou linhas de negócios que estão em dificuldades (à beira da falência)
3. Capital de risco :Fornecimento de capital para startups ou empreendedores, possivelmente ajudando o empreendedor a expandir seu empreendimento e, em troca, receber uma participação acionária do investimento inicial

Vantagens das empresas de capital privado

As firmas de private equity dão a muitas empresas e startups acesso à liquidez e capital em situações em que possam ter acesso a financiamento convencional. Adicionalmente, as empresas de private equity podem fornecer valor para os atuais investidores de uma empresa com baixo desempenho nos mercados públicos, permitindo que a empresa evite o escrutínio do mercado público.

Desvantagens das empresas de capital privado

As firmas de private equity enfrentam mais dificuldade para liquidar suas participações, uma vez que não existe um mercado oficial para encontrar compradores e vendedores. Pode levar muito tempo para encontrar um comprador para vender uma empresa privada. Além disso, o preço é feito por meio de negociações e, Portanto, o retorno realizado está sujeito a variações com base em condições não determinadas pelo mercado.

3. Fundos de hedge

Investidores ativistas na forma de fundos de hedge podem assumir o controle de uma empresa pública de várias maneiras. Os fundos de hedge podem adotar a abordagem de um investidor ativista individual ou podem atuar como firmas de private equity. O objetivo básico de um fundo de hedge é gerar um retorno para os investidores, não importa o que aconteça, e os fundos não estão sujeitos a restrições nas estratégias que podem empregar para isso.

Muitos investidores ativistas individuais agem abrindo fundos de hedge, e de forma semelhante às empresas de capital privado, eles são estabelecidos com investimentos de vários sócios limitados e um sócio geral. Os investimentos são ilíquidos, pois geralmente ficam bloqueados por pelo menos um ano para fornecer flexibilidade aos gestores de fundos de hedge.

Vantagens de fundos de hedge

Os fundos de hedge não têm um mandato sobre como eles geram alphaAlphaAlpha é uma medida do desempenho de um investimento em relação a um índice de referência adequado, como o S&P 500. Um alfa de um (o valor da linha de base é zero) mostra que o retorno do o investimento durante um período de tempo especificado superou a média geral do mercado em 1%. e, Portanto, pode empregar muitas estratégias diferentes sem ter que se preocupar em estar em conformidade com os investidores ou uma declaração de política de investimento (IPS) Declaração de Política de Investimento (IPS) Uma declaração de política de investimento (IPS), um documento elaborado entre um gerente de portfólio e um cliente, descreve as regras e diretrizes que o portfólio. Isso permite que os fundos de hedge sejam agressivos na forma como visam as empresas e fazem mudanças. Oferece-lhes oportunidades de fazer investimentos ativistas e aumentar o valor-alvo para os acionistas.

Desvantagens dos fundos de hedge

Os fundos de hedge são amplamente desregulados e, Portanto, estão sujeitos a inúmeras controvérsias. Além disso, fundos de hedge são mais caros para investir; eles são normalmente usados ​​por investidores ricos. Também, os fundos normalmente apresentam desempenho inferior ao do mercado amplo e fornecem retornos muito voláteis.

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