Cisões:vantagens, desvantagens e principais considerações

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Fusões e aquisições são frequentemente utilizadas por conglomerados para criar valor. No entanto, em alguns casos, as cisões também foram utilizadas de forma eficaz. Embora o funcionamento das fusões e aquisições seja bem conhecido por muitas pessoas, a cisão ainda é considerada um mistério.

Neste artigo, veremos mais de perto o que é uma cisão e como ela pode ser efetivamente utilizada para gerar valor.

O que é uma Cisão?

Uma cisão pode ser definida como a transferência dos empreendimentos comerciais de uma empresa para outra empresa. A empresa fonte, ou seja, a empresa cujos empreendimentos estão sendo transferidos, é chamada de empresa cindida. A outra empresa costuma ser conhecida como empresa resultante.

As cisões podem ser de mais de um tipo. Alguns exemplos são dados abaixo:

• Em alguns casos, uma divisão ou linha de negócios de uma empresa conglomerada acaba se tornando uma entidade separada. Esse tipo de cisão é chamado de cisão.
  Por exemplo, a empresa A costumava operar em duas linhas de negócios, a saber. logística e hotelaria. Se a empresa A decidir separar todos os seus negócios de logística em uma entidade separada, isso será chamado de cisão. É preciso notar que ambas as empresas existiriam como entidades jurídicas separadas. Conseqüentemente, A ainda existiria e uma nova empresa B também surgiria. A empresa-mãe não seria dissolvida como resultado desta separação de interesses.
  
• Em outros casos, um conglomerado pode querer dividir seus negócios em empresas separadas. Isso é chamado de divisão.
  Por exemplo, se a empresa A decidir criar duas novas empresas B e C para separar os seus negócios de hotelaria e logística, respetivamente, tal acordo seria denominado divisão. É preciso notar que a empresa A não continuaria a existir neste caso.
  
• Em outros casos, a empresa A pode querer vender seu negócio de logística para um terceiro. Conseqüentemente, pode vender parte de sua participação acionária em uma subsidiária a um terceiro ou a um investidor estratégico. Esse tipo de transação é chamado de divisão de capital. Há duas coisas a serem observadas sobre esta transação.
  Em primeiro lugar, cisões e cisões não constituem uma venda a um terceiro. Conseqüentemente, uma divisão de capital resulta na infusão de dinheiro, enquanto cisões e cisões não.
  
  Em segundo lugar, neste caso, A continua a ser a mesma entidade jurídica. A unidade B separada passa a fazer parte de outra empresa, ou seja, não permanece uma unidade independente sob a égide da empresa-mãe.
  

Vantagens de uma cisão

Algumas das vantagens mais óbvias da cisão foram listadas abaixo.

• Foco na competência essencial:As empresas do conglomerado são conhecidas por não terem operações comerciais focadas. Essas empresas tentam gerenciar diversas operações que exigem competências diferentes. Em vários casos, estas empresas perdem para concorrentes que têm um foco único em qualquer linha de negócio específica. O ambiente de negócios moderno é mais uma questão de especialização. Os generalistas não sobrevivem por muito tempo. É por esta razão que é importante que as empresas se concentrem nas suas competências essenciais. Esse raciocínio levou muitos conglomerados a agilizar suas operações e a cisão tem sido uma importante ferramenta utilizada durante o processo.
• Responsabilidade da Gestão:Quando as empresas são cindidas, a gestão de cada empresa tem o seu próprio balanço. Como resultado, não é possível que certas entidades do grupo vivam como parasitas dos rendimentos de outras entidades. A gestão de cada empresa passa a ser responsável pelos seus próprios resultados financeiros. Além disso, a gestão tende a ter mais controle sobre suas operações. Eles têm o direito de fazer seus próprios investimentos e até captar recursos no mercado por conta própria.
• Aumento da capitalização de mercado:Em muitos casos, as cisões são usadas para criar valor no mercado de ações. Os investidores têm mais visibilidade sobre as operações e o fluxo de caixa de uma empresa cindida. Isso lhes permite tomar melhores decisões de investimento. Os investidores estão dispostos a pagar um prémio por esta melhor informação. Como resultado, a cisão de unidades para formar entidades jurídicas separadas resulta num aumento da capitalização de mercado para o grupo como um todo.

Como as cisões realmente funcionam

Para realizar uma cisão, os seguintes passos devem ser seguidos:

• O valor de todos os ativos relacionados à empresa resultante precisa ser apurado e listado
• O valor de todos os passivos relacionados à empresa resultante também precisa ser apurado e listado
• Esses valores são então transferidos do balanço da empresa cindida para o balanço recém-criado da empresa resultante. A transferência destes ativos e passivos ocorre pelo seu valor atual escriturado no balanço da controladora.
• Em muito poucos casos, poderá ser pago um prémio à empresa cindida. No entanto, tais práticas são fortemente fiscalizadas pelas autoridades fiscais. Isso ocorre porque houve casos anteriores em que as cisões foram estrategicamente usadas para evadir impostos.

Resumindo, as cisões são uma estratégia corporativa eficaz. Eles podem ser usados ​​para desbloquear valor e também para agilizar as operações de uma empresa.



Artigo Escrito por

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, o fundador do Management Study Guide (MSG), é formado em comércio pela Universidade de Delhi e possui MBA pelo conceituado Institute of Management Technology (IMT). Ele sempre foi alguém profundamente enraizado na excelência acadêmica e movido por um desejo incansável de criar valor. Recentemente, ele foi homenageado com o prêmio “Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)”, uma prova de seu trabalho árduo, visão e valor que a MSG continua a oferecer à comunidade global.


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Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, o fundador do Management Study Guide (MSG), é formado em comércio pela Universidade de Delhi e possui MBA pelo conceituado Institute of Management Technology (IMT). Ele sempre foi alguém profundamente enraizado na excelência acadêmica e movido por um desejo incansável de criar valor. Recentemente, ele foi homenageado com o prêmio “Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)”, uma prova de seu trabalho árduo, visão e valor que a MSG continua a oferecer à comunidade global.



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Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, o fundador do Management Study Guide (MSG), é formado em comércio pela Universidade de Delhi e possui MBA pelo conceituado Institute of Management Technology (IMT). Ele sempre foi alguém profundamente enraizado na excelência acadêmica e movido por um desejo incansável de criar valor. Recentemente, ele foi homenageado com o prêmio “Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)”, uma prova de seu trabalho árduo, visão e valor que a MSG continua a oferecer à comunidade global.

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