Colocação institucional qualificada (QIP)

O que é um canal institucional qualificado (QIP)

Uma colocação institucional qualificada (QIP) é, em seu núcleo, uma forma de as empresas listadas levantarem capital sem ter que enviar a papelada legal aos reguladores do mercado. É comum na Índia e em outros países do sudeste asiático. O Securities and Exchange Board of India (SEBI) criou a regra para evitar a dependência das empresas de recursos de capital estrangeiro.

Principais vantagens

• As colocações institucionais qualificadas (QIPS) são uma forma de emitir ações ao público sem passar pela conformidade regulamentar padrão.
• Em vez disso, os QIPs seguem um conjunto de regulamentações mais flexível, mas onde os allottees são mais regulamentados.
• A prática é usada principalmente na Índia e em outros países do sudeste asiático.
• Os QIPs foram criados para evitar a dependência de recursos estrangeiros para levantar capital.
• Compradores institucionais qualificados (QIBs) são as únicas entidades autorizadas a comprar QIPs.

Como funciona um canal institucional qualificado (QIP)

Uma colocação institucional qualificada (QIP) foi inicialmente uma designação de uma emissão de títulos dada pelo Securities and Exchange Board of India (SEBI). O QIP permite que uma empresa listada na Índia levante capital nos mercados domésticos, sem a necessidade de submeter qualquer pré-emissão aos reguladores do mercado. O SEBI limita as empresas a apenas levantar dinheiro por meio da emissão de títulos.

O SEBI apresentou as diretrizes para esta via única de financiamento indiano em 8 de maio, 2006. O principal motivo para o desenvolvimento de QIPs foi evitar que a Índia dependesse muito de capital estrangeiro para financiar seu crescimento econômico.

Antes do QIP, havia uma preocupação crescente dos reguladores indianos de que suas empresas domésticas estavam acessando o financiamento internacional muito rapidamente por meio de recibos de depósito americanos (ADRs), obrigações convertíveis em moeda estrangeira (FCCBs) e recibos de depósito globais (GDR), em vez de fontes de capital baseadas na Índia. As autoridades propuseram as diretrizes QIP para encorajar as empresas indianas a arrecadar fundos no mercado interno, em vez de entrar em mercados estrangeiros.

Os QIPs são úteis por alguns motivos. Seu uso economiza tempo, pois a emissão de QIPs e o acesso ao capital são muito mais rápidos do que por meio de uma oferta pública de acompanhamento (FPO). A velocidade é porque os QIPs têm muito menos regras e regulamentos legais a seguir, tornando-os muito mais econômicos. Avançar, há menos taxas legais e não há custo de listagem no exterior.

Na Índia, Juntas, 47 empresas arrecadaram INR 551 bilhões (US $ 8 bilhões) por meio de QIPs no ano fiscal de 2018. Esse número é o maior de todos os tempos. Contudo, no início de 2019, 30 desses 47 QIPs estavam sendo negociados abaixo de seus preços de emissão originais.

Regulamentos para uma colocação institucional qualificada (QIP)

Para poder levantar capital por meio de um QIP, uma empresa deve estar listada em uma bolsa de valores junto com os requisitos mínimos de participação acionária conforme especificado em seu contrato de listagem. Também, a empresa deve emitir pelo menos 10% de seus títulos emitidos para fundos mútuos ou allottees.

Também existem regulamentos para o número de alocados em um QIP, dependendo dos fatores específicos de um problema. Adicionalmente, nenhum allottee está autorizado a deter mais de 50% do total da dívida emitida. Além disso, allottees não deve estar relacionado de forma alguma com os promotores da questão. Vários outros regulamentos determinam quem pode ou não receber emissões de títulos QIP.

Colocações institucionais qualificadas (QIPs) e compradores institucionais qualificados (QIBs)

As únicas partes elegíveis para comprar QIPs são compradores institucionais qualificados (QIBs), que são investidores credenciados, conforme definido por qualquer órgão regulador de valores mobiliários que o presida. Essa limitação se deve à percepção de que os QIBs são instituições com expertise e poder financeiro que lhes permite avaliar e participar do mercado de capitais, naquele nível, sem as garantias legais de uma oferta pública de seguimento (FPO).