O que é o Times Interest Earned Ratio (Cash Basis)?

O índice Times Juros Ganhos (Base de Caixa) (TIE-CB) é muito semelhante ao índice Times Juros GanhosTimes Juros Ganhos O ​​índice Times Juros Ganhos (TIE) mede a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de dívida periodicamente. Esse índice pode ser calculado dividindo o EBIT de uma empresa por sua despesa de juros periódica. O índice mostra o número de vezes que uma empresa pode fazer seus pagamentos periódicos de juros. Tempos de juros ganhos (base de caixa) mede a capacidade de uma empresa de fazer pagamentos periódicos de juros sobre sua dívida. A principal diferença entre os dois índices é que o tempo de juros ganhos (base de caixa) utiliza o fluxo de caixa operacional ajustado em vez de lucro antes de juros e impostos (EBIT). EBIT GuideEBIT significa Lucro antes de juros e impostos e é um dos últimos subtotais da receita demonstrativo antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. Assim, o índice é calculado em uma "base de caixa", que leva em consideração apenas quanto dinheiro disponível uma empresa tem em mãos. Esse dinheiro pode ser usado para fazer o pagamento de dívidas.

O principal objetivo do TIE-CB é quantificar a probabilidade de uma empresa entrar em default em seus empréstimos. Esta informação é útil para determinar vários parâmetros de dívida, como a taxa de juros apropriada que um credor deve cobrar da empresa ou o valor da dívidaCapacidade da dívida A capacidade da dívida se refere ao valor total da dívida que uma empresa pode incorrer e pagar de acordo com os termos do contrato de dívida. que uma empresa pode assumir com segurança.

Um índice TIE-CB relativamente alto indica que uma empresa tem muito dinheiro em mãos que pode dedicar ao pagamento de dívidas, reduzindo assim sua probabilidade de inadimplência. Isso torna o negócio um investimento mais atraente para os credores. Por outro lado, um baixo TIE-CB significa que a empresa tem menos dinheiro disponível para dedicar ao pagamento da dívida. Assim, haveria uma probabilidade maior de inadimplência.

Como calcular a Razão de Juros Ganhos com o Tempo (Base de Caixa)

O índice de Juros Ganhos de Times CB pode ser calculado dividindo o fluxo de caixa ajustado de uma empresa de operações por sua despesa de juros periódica. A fórmula para calcular a proporção é:

Onde:

Fluxo de caixa operacional ajustado = Fluxo de caixa de operaçõesOperating Cash FlowOperating Cash Flow (OCF) é a quantidade de dinheiro gerado pelas atividades operacionais regulares de uma empresa em um período de tempo específico. + ImpostosContabilidade de Impostos de Renda Impostos de renda e sua contabilidade é uma área fundamental das finanças corporativas. Existem vários objetivos na contabilização do imposto de renda e na otimização da avaliação de uma empresa. + Taxas fixasCusto fixo e variávelCusto é algo que pode ser classificado de várias maneiras dependendo de sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com

Despesa de juros - representa os pagamentos periódicos da dívida que uma empresa é legalmente obrigada a fazer aos seus credores

Embora uma alta proporção de TIE-CB seja quase sempre preferida em vez de uma proporção baixa, um TIE-CB excessivamente alto pode significar que a empresa pode não estar fazendo o melhor uso de seu caixa. Por exemplo, um índice alto pode indicar que uma empresa pode não estar investindo em novos projetos com VPL positivo, conduzindo pesquisa e desenvolvimento, ou pagando dividendos aos seus acionistas. Como resultado disso, a empresa pode ver uma diminuição na lucratividade (e, subsequentemente, no caixa) no longo prazo.

Exemplo de juros ganhos (caixa)

Ben’s Cookies deseja calcular seu índice de juros ganhos (regime de caixa) para ter uma ideia melhor de sua capacidade de pagamento de dívidas. Abaixo estão trechos das demonstrações financeiras da empresa, com as entradas necessárias destacadas por caixas vermelhas:

Usando a fórmula fornecida acima, chegamos aos seguintes números:

Aqui, vemos que o TIE-CB de Ben aumenta lentamente ano após ano, até 41,11x de juros em 2018. Isso geralmente seria um bom indicador de saúde financeira, pois isso significa que Ben's tem dinheiro suficiente para pagar os juros de sua dívida. Se Ben solicitasse mais empréstimos, ele provavelmente tem uma boa chance de obter mais financiamento, pois há uma probabilidade relativamente baixa de inadimplência.

Para entender melhor a saúde financeira do negócio, o índice TIE-CB deve ser calculado para várias empresas que operam no mesmo setor. Se outras empresas que operam neste setor verem múltiplos TIE-CB que são, na média, menor do que Ben's, podemos concluir que o Ben’s está fazendo um trabalho relativamente melhor na gestão de sua alavancagem financeira. Os credores são mais propensos a estender mais crédito ao Ben’s, sobre seus concorrentes, se necessário.

Recursos adicionais

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