O que é a Lei Dodd-Frank?

A Lei Dodd-Frank, ou a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street de 2010, foi promulgada em lei durante a administração Obama como uma resposta à crise financeira de 2008. Foi nomeada após seus patrocinadores, O senador dos EUA Christopher Dodd e o representante dos EUA Barney Frank. O projeto de lei Dodd-Frank procurou introduzir mudanças significativas na regulamentação financeira e criar novas agências governamentais encarregadas de implementar as várias cláusulas da lei. A lei afetou todos os órgãos reguladores federais Reserva Federal (Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. e quase todas as partes do setor de serviços financeiros.

Disposições da Lei Dodd-Frank

Devido à baixa regulação percebida e alta dependência de grandes bancos, a Lei Dodd-Frank teve como objetivo introduzir regras mais rígidas na regulamentação bancária para evitar a recorrência da Crise Financeira de 2008. Para alcançar isto, a lei estabeleceu o Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira (FSOC) para tratar de questões que afetam o setor financeiro. O conselho foi criado juntamente com o Office of Financial Research sob o Título I da Lei. As duas agências trabalham em conjunto para monitorar o risco sistêmico e pesquisar o estado da economia.

O FSOC é composto por dez membros votantes, nove dos quais são reguladores federais. O membro votante remanescente é o Secretário do Tesouro, que também atua como presidente do conselho. O conselho também inclui cinco membros sem direito a voto. Ele pode impor regulamentações mais rígidas às instituições que são vistas como "grandes demais para falir" e com probabilidade de representar risco sistêmico. Risco sistêmico. O risco sistêmico pode ser definido como o risco associado ao colapso ou falência de uma empresa, indústria, instituição financeira ou uma economia inteira. É o risco de uma grande falha de um sistema financeiro, em que ocorre uma crise quando os provedores de capital perdem a confiança nos usuários do capital. É responsável por promover a disciplina de mercado, identificar ameaças à estabilidade financeira dos EUA, e gestão de riscos emergentes que ameaçam o sistema financeiro.

O Office of Financial Research (OFR) trabalha junto com o FSOC, fornecendo os dados necessários sobre as operações do setor de serviços financeiros. O OFR está autorizado a obter dados de qualquer instituição do setor para ajudar no desempenho de suas funções. Ele também emite diretrizes para padronizar como as empresas relatam dados. O chefe do OFR é um nomeado presidencial, sujeito à aprovação do Senado dos Estados Unidos.

A lei Dodd-Frank também estabeleceu o Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) para proteger os consumidores de grandes instituições financeiras não regulamentadas. A lei também consolidou as funções de outras agências, incluindo o Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano, a Federal Trade Commission, e a Administração Nacional da União de Crédito. O CFPB está encarregado de prevenir práticas comerciais arriscadas que podem prejudicar os consumidores. O CFPB exige que os credores divulguem informações aos consumidores de uma maneira fácil de ler e conceituar.

Outra disposição fundamental da Lei Dodd-Frank é a regra Volcker, que proíbe os bancos de fazerem investimentos especulativos de alto risco. EspeculaçãoEspeculação é a compra de um ativo ou instrumento financeiro com a esperança de que o preço do ativo ou instrumento financeiro aumente no futuro. Isso pode prejudicar seus clientes. A regra leva o nome do ex-presidente do Federal Reserve, Paul Volcker, quem o iniciou como resposta à crise financeira. De acordo com a regra Volcker, os bancos são obrigados a estabelecer mecanismos de conformidade internos que estão sujeitos à supervisão de agências reguladoras.

A regra impede que os bancos detenham mais de 3% do total das participações em um fundo de private equity ou hedge fund porque são considerados muito arriscados. As instituições encarregadas de implementar a regra Volcker incluem o Escritório de Controladoria da Moeda, o Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, e a Federal Deposit Insurance Corporation.

A Lei Dodd-Frank também introduziu novas medidas para regulamentar derivativos de risco, como Credit Default Swaps (CDS) Credit Default Swap Um credit default swap (CDS) é um tipo de derivativo de crédito que fornece ao comprador proteção contra inadimplência e outros riscos. O comprador de um CDS faz pagamentos periódicos ao vendedor até a data de vencimento do crédito. No acordo, o vendedor comete isso, se o emissor da dívida entrar em default, o vendedor pagará ao comprador todos os prêmios e juros. Os CDS eram negociados no balcão antes da crise financeira, e foram amplamente acusados ​​de contribuir para a crise. A lei criou mercados de câmbio centralizados para a negociação de swaps, a fim de reduzir a possibilidade de inadimplência entre os corretores. Também exigia maior divulgação ao público sobre a negociação de swaps para reduzir os riscos que isso representava para o público.

O ato foi criticado por não abordar o papel das políticas governamentais na causa da crise financeira. Foi em grande parte a pressão política sobre os bancos que levou a uma abundância de hipotecas subprime arriscadas - o que levou à criação de swaps de inadimplência de crédito como meio de lidar com a enorme quantidade de hipotecas de alto risco.

The Financial Choice Act

O Financial Choice Act foi introduzido em junho de 2017, com o objetivo de fazer alterações na Lei Dodd-Frank, que era muito impopular no setor de serviços financeiros e também não apreciado por muitos investidores individuais, muitos dos quais se sentem excessivamente restringidos por Dodd-Frank em suas atividades de investimento. O projeto foi apresentado ao Congresso após uma ordem executiva assinada pelo presidente Donald Trump em fevereiro de 2017, instruindo os reguladores a revisar a Lei Dodd-Frank e a apresentar um relatório sobre possíveis reformas.

Uma das alterações propostas à lei Dodd-Frank é reduzir os poderes do Consumer Financial Protection Bureau e da Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC), a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos Estados Unidos, responsável por implementar as leis de títulos federais e propor regras de títulos. Também é responsável pela manutenção da indústria de valores mobiliários e das bolsas de valores e opções. A lei também dá ao presidente dos Estados Unidos o poder de destituir os diretores do CFPB e da Federal Housing Finance Agency (FHFA), encarregada de supervisionar o mercado de hipotecas.

Impacto da Lei Dodd-Frank

A Lei Dodd-Frank foi promulgada com o objetivo de evitar a recorrência da crise financeira que quase paralisou o sistema financeiro dos Estados Unidos. Os defensores da lei argumentam que a lei fez um progresso notável na regulamentação das instituições financeiras, incluindo aqueles que foram vistos como “grandes demais para falir”. A criação de novas agências reguladoras, como o CFPB e o FSOC, permitiu acompanhar mais de perto as operações dos bancos e proteger os consumidores.

Contudo, os críticos da lei insistem que ela prejudicará a competitividade das empresas financeiras americanas em relação às estrangeiras. Na verdade, uma das consequências não intencionais de Dodd-Frank tem sido muitos investidores americanos, insatisfeito com as corretoras americanas excessivamente regulamentadas, sendo levados a negociar por meio de empresas estrangeiras.

Os críticos de Dodd-Frank argumentam ainda que as medidas regulatórias sobrecarregam particularmente as pequenas instituições financeiras que não contribuíram para a crise. Os críticos afirmam ainda que as baixas taxas de juros decorrentes da crise financeira afetaram a rentabilidade dos pequenos bancos, tornando quase impossível para eles sustentar suas operações.

Se a Lei Dodd-Frank foi uma boa legislação regulatória ou uma das mais onerosas garras de controle do governo da história e uma lei que só serviu para enfraquecer a economia dos EUA continua sendo um assunto de controvérsia.

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