O que é a árvore da taxa de juros binomial?

A árvore binomial da taxa de juros é uma representação gráfica dos possíveis valores das taxas de juros em diferentes períodos de tempo, partindo do pressuposto de que a cada período de tempo, a taxa de juros pode aumentar ou diminuir com uma certa probabilidade. Essencialmente, a árvore binomial de taxas de juros se preocupa com a evolução das taxas de juros de curto prazo.

Usos da árvore binomial de taxas de juros

Árvores de taxas de juros binomiais são usadas principalmente para precificar títulos (incluindo títulos convencionais, Bonds resgatáveisBônus resgatáveis ​​Um título resgatável é um tipo de título que fornece ao emissor do título o direito, mas não a obrigação, para resgatar o título antes de sua data de vencimento. O título resgatável é um título com uma opção de compra embutida. Esses títulos geralmente vêm com certas restrições à opção de compra., e títulos de venda (puttable bonds). Os guias de negociação e investimento do CFI são elaborados como recursos de autoaprendizagem para aprender a negociar em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos sobre negociação, investimentos e tópicos importantes para analistas financeiros saberem. Aprenda sobre classes de ativos, preço de títulos, risco e retorno, ações e mercados de ações, ETFs, impulso, técnico) e diversos derivativos cujos pagamentos estão vinculados aos títulos. O conceito de árvore binomial de interesse também tem aplicações em outros modelos de precificação, como o modelo Black-Derman-Toy.

Geralmente, a árvore binomial da taxa de juros é uma abordagem simples e facilmente compreensível para projetar as taxas de juros futuras, que podem ser usados ​​para calcular o preço de títulos ou derivativosDerivativesDerivatives são contratos financeiros cujo valor está atrelado ao valor de um ativo subjacente. Eles são instrumentos financeiros complexos. Contudo, a ideia principal deste modelo, que a taxa de juros pode subir ou descer, nem sempre pode funcionar corretamente no mundo real.

Como criar a árvore binomial de taxas de juros?

A árvore de taxas pode ser criada seguindo estas etapas:

1. Observe a taxa de juros atual do título em questão (título ou derivativo).
2. Determine a probabilidade da taxa de juros subir ou descer. Na maioria dos casos, a probabilidade neutra ao risco (ou seja, a probabilidade de resultados futuros ajustada para o risco) é usada para calcular a taxa de juros futura. Observe que se a probabilidade do aumento da taxa de juros for igual p , a probabilidade da diminuição da taxa de juros é igual (1-p) . Além disso, a probabilidade neutra ao risco pode ser usada para calcular as taxas futuras em todos os períodos de tempo.
3. Calcule as taxas futuras (futuras) usando a probabilidade determinada.
4. Crie a árvore binomial usando as taxas de juros obtidas. A árvore deve ser semelhante à imagem acima (a árvore binomial da taxa de juros para dois períodos).

Observe que, semelhante a outras árvores binomiais, com a árvore binomial de taxas de juros, o preço atual de um título ou derivativo deve ser calculado retroativamente. Em outras palavras, devemos primeiro calcular os preços dos títulos nos últimos períodos e, em seguida, calcular os preços nos períodos anteriores.

Mais recursos

A CFI oferece o Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ™ Torne-se um Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ® A certificação do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® o ajudará a ganhar a confiança necessária em sua carreira financeira. Inscreva-se hoje! programa de certificação para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, os seguintes recursos CFI serão úteis:

• Taxa de cupomTaxa de cupomA taxa de cupom é o valor da receita de juros anual paga a um detentor de título, com base no valor de face do título.
• Federal ReserveFederal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo.
• Floating Interest RateFloating Interest RateUma taxa de juros flutuante refere-se a uma taxa de juros variável que muda ao longo da duração da obrigação da dívida. É o oposto de uma taxa fixa.
• Swap de taxa de juros Swap de taxa de juros Um swap de taxa de juros é um contrato derivado por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro