O que é margem operacional? Como calcular sua margem operacional de negócios

A margem operacional mede a lucratividade das operações principais de uma empresa depois de contabilizar as despesas operacionais e o custo das mercadorias vendidas (CPV). Como a margem operacional é expressa como uma porcentagem das vendas, em vez de um valor absoluto em dólares, é uma ferramenta útil para comparar a lucratividade de diferentes empresas no mesmo setor e medir as tendências de lucratividade ao longo do tempo. Também é usado por credores e investidores para tomar decisões de empréstimo e investimento.

O que é margem operacional?

A margem operacional é a relação entre a receita operacional e a receita líquida de vendas, expressa como uma porcentagem. A margem operacional também é conhecida como margem de lucro operacional e retorno sobre vendas. Mostra quanta receita operacional é gerada a partir de cada dólar de receita de vendas.

A receita operacional é uma etapa intermediária na demonstração de resultados de uma empresa. A receita (ou perda) operacional é o lucro (ou prejuízo) das vendas líquidas após a dedução do CPV e das despesas operacionais. A margem operacional é a métrica de “tamanho comum” derivada da receita operacional. As métricas de tamanho comum são expressas como porcentagens de vendas, tornando mais fácil comparar empresas de diferentes tamanhos.

Calculando a Margem Operacional

A margem operacional é calculada a partir de duas outras métricas financeiras importantes:receita líquida de vendas e receita operacional. Todas as informações necessárias podem ser encontradas na demonstração de resultados de uma empresa. É importante usar dados precisos que foram preparados usando métodos contábeis consistentes, especialmente ao fazer análises comparativas. As empresas podem calcular a margem operacional em qualquer período de tempo, como mensalmente, trimestral ou anualmente. As empresas geralmente também calculam a margem operacional para unidades de negócios e linhas de produtos específicas. Isso permite que eles comparem a lucratividade de diferentes partes do negócio.

O que é receita de vendas?

A receita de vendas é o valor de todas as vendas de produtos e serviços. As empresas geralmente relatam a receita de vendas bruta ou líquida em sua demonstração de resultados. A receita bruta de vendas inclui todas as vendas a dinheiro e a crédito, dependendo do método de contabilidade da empresa. A receita líquida de vendas é a receita bruta menos as devoluções e certos descontos e abatimentos pós-venda, como descontos por pagamento antecipado. A receita líquida de vendas é o ponto de partida para o cálculo da receita operacional e da margem operacional.

Os termos “receita” e “vendas” são freqüentemente usados ​​alternadamente. Contudo, sob os Princípios de Contabilidade Geralmente Aceitos (GAAP), um conjunto de regras de contabilidade emitidas pelo Financial Accounting Standards Board (FASB), receita é um termo mais amplo que inclui outras fontes de receita além das vendas.

O que é receita operacional?

Receita operacional, conforme definido pelo GAAP, é o lucro das vendas líquidas após a dedução do CPV e das despesas operacionais. Para uma empresa de manufatura, O CPV compreende despesas diretamente vinculadas à produção de bens, como o custo das matérias-primas, folha de pagamento e frete do pessoal da manufatura. Em uma indústria de serviços, a medida comparável é o custo das vendas, que inclui os custos diretos da prestação dos serviços prestados aos clientes. As despesas operacionais incluem outros custos associados às operações do dia-a-dia, como comissões de vendas, custos administrativos, depreciação e amortização de ativos usados ​​para operações principais.

Por definição, receita operacional exclui receitas e despesas não operacionais, que são gerados por atividades não operacionais e ganhos e perdas ocasionais. Por exemplo, receita operacional não inclui receita de investimento, pagamentos únicos, ganhos na eliminação de equipamentos, redução ao valor recuperável de ativos intangíveis e custos de financiamento. O imposto de renda é outra exclusão importante da receita operacional.

Se uma empresa não possui atividades não operacionais, o lucro operacional pode ser igual ao lucro antes de juros e impostos (EBIT). A receita operacional pode ser calculada usando uma das seguintes fórmulas:

1. Receita operacional =Receita Líquida de Vendas - COGS - Despesas Operacionais

2. Receita operacional =Lucro Líquido + Despesa de Juros + Impostos

Fórmula da margem operacional

Para calcular a margem operacional, divida a receita operacional pelas vendas líquidas e multiplique por 100. A fórmula é:

Margem Operacional =Receita operacional / Receita líquida de vendas x 100

Por exemplo, Digamos que uma empresa relatou em sua declaração de renda anual de 2020 um total de US $ 100 milhões em receita líquida de vendas. O CPV total e as despesas operacionais para o ano foram de US $ 60 milhões, resultando em uma receita operacional de $ 40 milhões. Sua margem operacional é de 40% ($ 40 milhões / $ 100 milhões x 100).

O que a margem operacional lhe diz?

A margem operacional informa com que eficiência uma empresa gera lucro com suas operações principais. Isso porque inclui apenas CPV e despesas operacionais; exclui custos não operacionais, como pagamento de juros e impostos. Como a margem operacional expressa a lucratividade como uma porcentagem em vez de em dólares, é útil para comparar empresas. Por exemplo, pode ser usado para comparar uma empresa com concorrentes que têm receita de vendas e lucro operacional maiores ou menores. A comparação das margens operacionais exclui o efeito do tamanho da empresa; mostra quanto lucro cada empresa obtém com cada dólar de receita de vendas.

A margem operacional é igual à margem de lucro?

A margem operacional é uma das três métricas de índice de lucro amplamente utilizadas. Os outros são a margem bruta e a margem de lucro líquido. Cada uma dessas métricas fornece uma perspectiva diferente sobre os negócios de uma empresa.

Margem bruta, também conhecido como índice de margem bruta, é a relação entre o lucro bruto e a receita de vendas. O lucro bruto é a receita de vendas menos o COGS, portanto, a margem bruta informa o quão lucrativa a empresa é após deduzir apenas os custos diretos de produção. Em contraste, a margem operacional considera as despesas operacionais e também o CPV.

A margem de lucro líquido é a relação entre o lucro líquido e a receita de vendas. O lucro líquido é o lucro da empresa após a dedução de todas as despesas operacionais e não operacionais, incluindo juros e impostos.

Bruto
Margem

Operativo
Margem

Lucro líquido
Margem

Fórmula

Lucro bruto

Renda Operacional

Resultado líquido

Receita Líquida de Vendas

Receita Líquida de Vendas

Receita Líquida de Vendas

Componentes

Receita Líquida de Vendas

✓

✓

✓

Outras receitas / ganhos

X

X

✓

COGS

✓

✓

✓

Despesas operacionais

X

✓

✓

Despesas / perdas não operacionais

X

X

✓

Impostos

X

X

✓

Importância da Margem Operacional

Em primeiro lugar, a margem operacional mostra como uma empresa obtém lucros de seu negócio principal após cobrir despesas fixas e variáveis. Esses lucros podem ser usados ​​para financiar o crescimento dos negócios ou devolvidos aos proprietários da empresa.

A margem operacional de uma empresa é um bom indicador de quão bem ela é administrada. Uma empresa bem administrada normalmente faz um bom trabalho de maximizar a receita enquanto controla os custos em áreas como salários administrativos e aluguel, que são normalmente os principais componentes das despesas operacionais. A capacidade de uma empresa de melhorar a margem operacional ao longo do tempo pode ser um sinal de sua saúde e competitividade geral.

É melhor uma margem operacional inferior ou superior?

As margens operacionais mais altas são geralmente melhores do que as margens operacionais mais baixas - mas a definição de "bom" depende do setor em que você está. Alguns setores têm custos operacionais inerentemente mais altos do que outros, por isso é importante comparar empresas do mesmo setor.

Comparar as margens operacionais com os benchmarks do setor pode ser mais útil do que considerá-las isoladamente. Por exemplo, supermercados e mercearias têm margens operacionais extremamente estreitas, com média de pouco mais de alguns pontos percentuais. Eles geralmente dependem de altos volumes de vendas para gerar lucro suficiente em termos de dólares. Em contraste, a margem operacional média no setor de publicidade é de cerca de 12%, e entre as concessionárias é cerca de 17%.

Benefícios da margem operacional

A análise da margem operacional pode ser benéfica de várias maneiras. As empresas podem usar essa métrica para avaliar suas próprias operações, compare a lucratividade com outras empresas, e ajuda a definir preços.

• Comparações da indústria: Uma empresa pode comparar sua eficiência operacional com outras no mesmo setor, excluindo fatores como impostos que estão fora do controle da empresa.
• Análise de eficiência: A análise da margem operacional e seus componentes podem ajudar uma empresa a descobrir oportunidades para reduzir ou eliminar despesas.
• Análise de tendências: O rastreamento da margem operacional ao longo do tempo pode ajudar uma empresa a identificar tendências de lucratividade e produzir previsões mais precisas.
• Estratégias de preços: A análise da margem operacional pode ser útil na definição de preços.

Limitações da margem operacional

Embora a margem operacional seja uma medida-chave de lucratividade, ele tem algumas limitações notáveis. Por definição, A margem operacional exclui certos custos que podem ter um impacto significativo na posição financeira de uma empresa, embora estejam fora das operações principais. Isso inclui impostos de renda, o custo do serviço da dívida, pagamentos de litígios ou perdas em investimentos. De forma similar, a margem operacional também exclui oportunidades de lucros auxiliares, como rendimentos de investimentos ou ganhos na venda de ativos.

Outra limitação importante da margem operacional é que ela está desconectada do fluxo de caixa, o que pode ser um fator crítico para a sobrevivência de uma empresa. Uma empresa pode ter uma margem operacional sólida, mas ainda enfrenta problemas de fluxo de caixa, por exemplo, se tiver dificuldade em coletar dinheiro de um cliente importante. Na verdade, muitas empresas aparentemente lucrativas fecharam as portas devido à insuficiência de fluxo de caixa e capital de giro.

Outros usos para a margem operacional

A margem operacional é útil para analisar a qualidade dos ganhos de uma empresa, porque elimina as atividades auxiliares e se concentra na lucratividade das operações principais. Credores e investidores, portanto, analisam a margem operacional, junto com outras métricas, para determinar o risco envolvido em emprestar ou investir em uma empresa. Por exemplo, um credor pode considerar a margem operacional como um indicador de se uma empresa será capaz de fazer pagamentos regulares sobre os empréstimos. De forma similar, um adquirente considerando uma compra alavancada pode analisar a margem operacional para avaliar a capacidade da empresa de gerar lucro e pagar a nova dívida que geralmente é criada como resultado da aquisição. Os investidores utilizam a margem operacional como parte da modelagem financeira para avaliar os retornos potenciais de seus investimentos.

Usando software de contabilidade para análise de margem operacional

O software de contabilidade pode ser usado para analisar as margens operacionais como parte de uma abordagem mais ampla da contabilidade gerencial, que é uma forma estratégica de contabilidade que combina métricas operacionais e outras informações de negócios para apoiar as decisões de negócios. Para calcular e analisar com precisão a margem operacional, procure um software de contabilidade que integre dados de toda a empresa e forneça relatórios flexíveis, incluindo painéis com métricas em tempo real.

A margem operacional é uma medida útil da lucratividade de uma empresa e sua capacidade de cobrir despesas fixas, como pagamentos de juros sobre empréstimos. Também é útil para comparar o desempenho operacional com empresas do mesmo setor, porque mede a lucratividade das operações principais, excluindo custos como impostos e juros. Contudo, a margem operacional tem valor limitado como um indicador da saúde geral dos negócios, porque exclui esses custos não operacionais e porque não mede o fluxo de caixa. Por esta razão, os gerentes devem avaliar a margem operacional em conjunto com outras métricas, como margem de lucro líquido e bruto e fluxo de caixa livre.