O que é votação cumulativa?

Votação cumulativa, também chamado de votação de acumulação ou votação ponderada, é um sistema multivoto utilizado pelas empresas para promover uma representação mais proporcional dos acionistas. Na votação cumulativa, cada acionistaShareholderUm acionista pode ser uma pessoa, empresa, ou organização que detém ações de uma determinada empresa. Um acionista deve possuir no mínimo uma ação em ações ou fundo mútuo de uma empresa para torná-lo um proprietário parcial. tem direito a um voto por ação, multiplicado pelo número de cargos de diretoria disponíveis, sendo os votos distribuídos na proporção que o acionista preferir.

Compreendendo a votação cumulativa

A votação cumulativa é usada para fornecer aos acionistas minoritários mais poder para influenciar o resultado da eleição do conselho de administraçãoConselho de administraçãoUm conselho de administração é um painel de pessoas eleitas para representar os acionistas. Cada empresa pública é obrigada a instalar um conselho de administração. Sob votação cumulativa, um acionista pode alocar todos os seus votos a um único candidato. Embora o método de votação forneça aos acionistas minoritários mais poder eleitoral, não é um sistema de votação comumente usado entre S&P 500S &P - Standard and Poor'sStandard &Poor’s é uma empresa americana de inteligência financeira que opera como uma divisão da S&P Global. A S&P é líder de mercado nas empresas.

A Hewlett-Packard (HPE) é um exemplo de empresa que usou a votação cumulativa no passado. Contudo, em 2016, A Hewlett-Packard eliminou a prática, citando "o voto cumulativo é incompatível, e fundamentalmente em desacordo, com um padrão de maioria de votos para eleger diretores - porque permite que acionistas relativamente pequenos elegam diretores que não são apoiados por uma maioria da base de acionistas da empresa. ”

Exemplo de votação cumulativa

Considere um acionista que detém 100 ações de uma empresa que usa o voto cumulativo. Além disso, a empresa busca atualmente eleger dois diretores.

Sob votação cumulativa, o acionista obteria 200 votos no total - o acionista pode votar o número de ações que ele deve multiplicado pelo número de assentos que estão para eleição. Com 200 votos, o acionista pode escolher votar o que quiser:ele pode gastá-los todos em um candidato, espalhe-os uniformemente entre os candidatos, ou dedicar, por exemplo, 150 votos para um candidato e 50 votos para o outro.

Votação cumulativa vs. votação direta

Na votação dos acionistas, uma empresa geralmente emprega um de dois sistemas de votação - voto cumulativo ou voto direto. Para ilustrar a diferença entre os dois sistemas, considere o seguinte exemplo:

Existem atualmente 100 ações em circulação com cinco assentos de diretor para eleição. Um acionista minoritário atualmente possui 20 das 100 ações em circulação.

No votação direta , o acionista minoritário tem um voto por ação de sua propriedade para emitir em relação a cada assento de diretor disponível. Portanto, nesse caso, ele / ela só pode lançar um máximo de 20 votos para qualquer diretor.

No votação cumulativa , as 20 ações do acionista são multiplicadas pelo número de assentos de diretor disponíveis - cinco - o que aumenta seu número potencial total de votos - para cada um dos cinco assentos de diretor - para 100 (20 x 5 =100). Em outras palavras, eles podem lançar até 100 votos - em vez de 20, como seria o caso da votação direta - para qualquer candidato a diretor individual.

Impacto sobre os acionistas minoritários

A votação cumulativa é benéfica para os acionistas minoritários, pois fortalece sua capacidade de eleger um diretor. Em contraste com o voto direto, os acionistas podem lançar todos os seus votos em um único candidato em votação cumulativa.

Lembre-se do exemplo acima, onde há 100 ações em circulação, cinco assentos de diretor para eleição, e um acionista minoritário que atualmente possui 20 das 100 ações em circulação. Para ilustrar como os acionistas minoritários se beneficiam do voto cumulativo, também suponha que haja um acionista majoritário que detém as 80 ações restantes da empresa.

Com cinco assentos de diretor para eleição, o acionista minoritário recebe 100 votos e o acionista majoritário recebe 400 votos. No total, há 500 votos. Lembre-se de que na votação direta, o acionista minoritário só pode votar em cada candidato 20 vezes. Contudo, isso obviamente não é suficiente para garantir que o candidato seja eleito. Sob votação cumulativa, o acionista minoritário pode alocar todos os 100 de seus votos para um candidato e ajudar a garantir que o candidato seja eleito.

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