Alta demanda um bom problema para a Packaging Corporation of America

Packaging Corporation Of American Widens Margins

Packaging Corporation of America (NYSE:PKG) não está imune aos efeitos das interrupções da cadeia de abastecimento global, mas está navegando bem no meio ambiente. A empresa relatou obstáculos significativos à receita e ganhos na forma de disponibilidade e custo de frete, custos trabalhistas, e custos de insumos, mas foi capaz de mais do que compensar a diferença. A boa notícia é que, enquanto os aumentos de preços compartilham parte do crédito, o trabalho da empresa para expandir a produção para atender à demanda é o responsável pelo sucesso. A administração diz que o volume recorde e o mix contribuíram para os aumentos de preços o suficiente para melhorar as margens em várias centenas de pontos-base.

Resultados da Packaging Corporation of America superam todas as métricas

Packaging Corporation of America teve um ótimo quarto e um, que se foi impedido pela pandemia, mostra poucos sinais dos ventos contrários que as empresas americanas enfrentam hoje. A empresa registrou um pouco mais de US $ 2,0 bilhões em receita líquida, um ganho de 18,3% em relação ao ano passado. A receita foi impulsionada pela força nos segmentos de papelão (leia eCommerce) e compensada pela fraqueza no segmento de papel. Mais importante, a receita aumentou 14,25% em relação ao período de 2019 e superou o consenso da Marketbeat.com em 360 pontos base, não é pouca coisa no ambiente de hoje.

Descendo para as margens, as ações de precificação e o mix contribuíram para uma melhora de 520 pontos-base na margem bruta e de 530 pontos-base na margem operacional. Isso deixou os ganhos GAAP em $ 2,63 ou $ 0,30 à frente do consenso e quase $ 0,70 melhor do que no ano passado. No nível ajustado, ganhos de $ 2,69 são ainda melhores. Os lucros ajustados aumentaram mais de 70% no ano e superaram o consenso em US $ 0,35 e devem continuar fortes nos próximos trimestres. A empresa está prevendo não apenas um forte ambiente de preços, mas também uma alta demanda. Quanto à orientação, a empresa espera US $ 2,04 em EPS ajustado contra o consenso da Marketbeat.com de US $ 2,07.

“Olhando para o futuro, à medida que avançamos do terceiro para o quarto trimestre, continuaremos a implementar nossos aumentos de preços anunciados anteriormente para papel cartão doméstico, embalagem de papelão ondulado, e papel, e também esperamos que os preços médios de papelão para exportação subam, ”Diz o CEO Mark W. Kowlzan.

A Packaging Corporation of America pode estar aumentando os dividendos

A Packaging Corporation of America paga um rendimento seguro e possivelmente crescente de 2,99% enquanto negocia com um desconto para o mercado amplo. As ações estão sendo negociadas cerca de 16 vezes o seu consenso de ganhos, um consenso que é muito baixo, com risco de alta na orientação e um forte balanço para arrancar. A empresa está pagando cerca de 50% dos lucros com amplo fluxo de caixa livre e também um histórico de aumento de dividendos. O último aumento da empresa foi exatamente quatro trimestres atrás, então parece que um poderia acontecer a qualquer dia. Com base em nossa avaliação dos números, o próximo aumento pode valer 10% ou mais.

Perspectiva técnica:PKG com limite de alcance pode ser inferior

As ações da Packaging Corporation of America têm sido limitadas por um intervalo nos últimos meses e podem permanecer assim no curto prazo, pelo menos. A ação do preço subiu na esteira do relatório de lucros, mas está lutando contra a resistência no início das negociações. Se a ação do preço não puder acompanhar os ganhos iniciais, nós o vemos definhando perto das baixas recentes até que outro catalisador surja. Se a ação do preço falhar em manter o suporte neste nível, um movimento para baixo para $ 128 ou mesmo $ 120 é muito possível.