Riscos e benefícios da venda a descoberto de uma ação

Você sempre foi um investidor de longo prazo, mas quer tentar algo novo? Ou talvez você esteja apenas começando nos mercados e se sinta capacitado para realizar vendas a descoberto logo de cara. Há uma palavra que é mais importante quando você quer começar a vender a descoberto:educação. É importante realmente entender a venda a descoberto antes de mergulhar.

O que é venda a descoberto?

Venda a descoberto envolve a venda de ações emprestadas. A venda a descoberto inverte o padrão de investimento típico de comprar na baixa e vender na alta. Em vez disso, os vendedores a descoberto vendem na alta e depois compram na baixa com a esperança de que as ações emprestadas (e não possuem) caiam de preço.

Em uma visão geral simples, veja como é vender a descoberto:você deve ter uma conta de margem com uma corretora, que permite usar seus próprios títulos como garantia. Em seguida, você vende o título emprestado, o que o deixa com um saldo negativo de ações em uma “posição curta”. Você deve comprar de volta o título para vender o estoque. Mais tarde, você comprará de volta a ação pelo preço mais baixo - esperançosamente, para obter lucro com a diferença. No caso de ações em alta, no entanto, você pode ter que recomprar o título a um preço mais alto e aceitar uma perda.

Como uma posição curta é o oposto de uma posição longa, muitos recursos são o inverso do que você poderia esperar. O lucro potencial (e não a perda) é limitado ao valor da ação, mas a perda potencial da venda a descoberto é ilimitada, o que é um dos principais riscos da venda a descoberto.

Os vendedores a descoberto podem atuar como um contrapeso para ajudar a manter o mercado saudável, fornecendo liquidez nos momentos em que o mercado precisa.

Assista ao vídeo: Como vender a descoberto uma ação e o que você deve saber antes de fazê-lo

Quais são os principais riscos da venda a descoberto?

Ao vender ações ordinárias, você enfrenta vários tipos diferentes de risco. Vamos percorrer a série de riscos que você deve conhecer antes de considerar vender ações a descoberto.

Risco de mercado

O risco de mercado é um dos maiores riscos da venda a descoberto. Como não há limite para o quão alto uma ação pode ir, o risco de mercado que você enfrenta como vendedor a descoberto é potencialmente ilimitado. Quanto mais alto o preço das ações, mais dor você sente.

Risco de dividendos

O risco de ações corporativas é igualmente sério. Quando uma empresa decide que pagará um dividendo , ele declara uma data de registro. A data de registro ocorre quando a empresa toma presença de todos os acionistas que podem receber o dividendo. Uma vez estabelecida a data de registro, a data ex-dividendo (ex-date) geralmente é definida para dois dias úteis antes.

Quando você empresta ações e as vende, o corretor deve receber os dividendos que o emissor paga pelas ações que foram emprestadas pelo corretor. Como vendedor a descoberto, você deve fazer pagamentos se estiver vendendo a descoberto o estoque no fechamento do mercado no dia anterior à data ex. Isso reembolsa a corretora pelos dividendos que ela teria recebido.

O dinheiro será deduzido da sua conta de negociação e pago ao proprietário das ações. Considere como isso pode ser traiçoeiro:se você vender milhares de ações com dividendos ainda que pequenos, poderá acumular grandes perdas.

Risco de derivação

No caso de eventos mais complexos, como uma cisão ou emissão de warrants, as perdas potenciais podem aumentar ainda mais rapidamente. Mesmo que você tenha vendido um título para começar, você pode realmente vender dois títulos (ou possivelmente mais) ao mesmo tempo.

Risco de aperto curto

Short squeezes podem funcionar contra vendedores a descoberto. Um short squeeze ocorre quando muitos traders vendem uma ação (supõem que o preço da ação cairá), mas o preço da ação sobe. Um dos mais famosos apertos curtos de todos os tempos ocorreu com a GameStop Corporation (NYSE:GME) no início de 2021 , quando os investidores de varejo aumentaram o preço das ações da GameStop mais de 1.600% em quinze dias.

Riscos de compra

Ações que estão fortemente vendidas têm riscos de buy-in, que se refere ao fechamento de uma posição vendida por uma corretora porque é difícil tomar emprestado e seus credores querem de volta.

Risco regulatório

Os reguladores podem proibir vendas a descoberto em um determinado setor e no mercado em geral. Isso pode causar um aumento repentino nos preços das ações, o que força o vendedor a descoberto a cobrir posições vendidas e incorrer em enormes perdas.

Tendência de apreciação

Como o mercado de ações sobe com o tempo, você fica automaticamente em desvantagem como vendedor a descoberto. Quando uma ação sobe, os vendedores a descoberto devem cobrir seus negócios comprando suas posições vendidas de volta, o que potencialmente coloca muito dinheiro em risco.

Perigos de Margem

Quando você empresta dinheiro por meio de uma conta de margem , isso significa que você usa alavancagem ou empresta ações de uma empresa para vendê-las e espera que o preço diminua. Embora a margem possa aumentar seu poder de compra, os clientes que negociam títulos com margem também podem sofrer perdas incríveis.

A venda a descoberto é um risco ilimitado?

Sim. Quando você tradicionalmente investe em ações, nunca pode perder mais do que seu investimento original. No entanto, você pode perder dinheiro ilimitado em uma venda a descoberto, porque o valor de qualquer ativo pode subir para quantias infinitas.

Quais são os custos da venda a descoberto?

Você pagará comissões de negociação, também chamadas de taxa de negociação de ações, que são cobradas para comprar ou vender ações. Você também pagará uma taxa "difícil de pedir emprestado" , uma taxa anualizada baseada no valor de uma posição curta e na taxa de difícil obtenção de empréstimo para essa posição. Esta taxa varia diariamente e pode ser significativa. Taxas difíceis de tomar emprestado às vezes excederam uma taxa de várias centenas por cento para ações em demanda.

Além disso, você precisará atender aos requisitos de margem. O Federal Reserve Board exige que todas as contas de venda a descoberto tenham 150% do valor da venda a descoberto quando a venda for iniciada. Isso inclui o valor total do produto da venda a descoberto (100%) e um requisito de margem adicional de 50% do valor da venda a descoberto.

Quando a venda a descoberto faz sentido?

A venda a descoberto não é uma estratégia que muitos investidores usam, em grande parte porque a expectativa é que as ações subam de valor ao longo do tempo. No longo prazo, o mercado de ações tende a subir, embora ocasionalmente seja pontuado por mercados em baixa em que as ações caem significativamente.

Para o investidor típico com um horizonte de investimento de longo prazo, comprar ações é uma proposta menos arriscada do que vender a descoberto. A venda a descoberto só pode fazer sentido em determinadas situações, como em um mercado de baixa prolongado ou se uma empresa estiver passando por dificuldades financeiras. Dito isto, apenas investidores avançados que têm alta tolerância ao risco e entendem os riscos associados à venda a descoberto devem tentar.

Quais são os benefícios da venda a descoberto?

Dos benefícios da venda a descoberto, o mais óbvio é que a venda a descoberto pode lhe dar lucro sem colocar muito dinheiro na frente. Se você tomar as decisões certas sobre as ações e o preço das ações cair, você ganhará dinheiro. Tem o potencial de ser incrivelmente lucrativo em certas situações do mercado de ações.

Contanto que você cronometre suas negociações com precisão, entrando em uma negociação no momento certo, isso pode resultar em lucros. Claro, isso é mais fácil dizer do que fazer. O tempo também é crucial na venda a descoberto, para que você não encontre um declínio. Entrar muito cedo ou muito tarde pode causar perdas.

Aqui estão alguns exemplos de situações em que a venda a descoberto pode ter o potencial de ser lucrativa:

• Durante um mercado em baixa
• Quando os fundamentos do mercado pioram
• Quando os indicadores técnicos preveem uma tendência de baixa
• Quando a avaliação atinge níveis elevados

5 termos de venda a descoberto que você deve conhecer

Na venda a descoberto, é importante conhecer termos de vocabulário específicos antes de começar. Dê uma olhada nos seguintes termos e glossário de termos de investimento , bem como os abaixo.

Estoque curto

Encurtar uma ação significa abrir uma posição emprestando ações que você não possui e vendê-las para outro investidor. A venda a descoberto envolve a venda quando você se sente confiante de que a ação cairá.

Posição curta

Uma posição curta refere-se a quando um comerciante vende um título para recomprar ou cobri-lo mais tarde a um preço mais baixo.

Aperto Curto

Um short squeeze ocorre quando investidores e traders agiram com base na suposição de que um ativo cairia e, em vez disso, subiria. O preço da ação sobe em vez de cair em um curto aperto. Por causa disso, o vendedor a descoberto deve decidir entre cobrir sua posição pagando juros sobre as ações emprestadas (esperando que o preço caia) ou sair da posição comprando ações a um preço novo e mais alto e devolvendo-as com prejuízo.

Conta de margem

Uma conta de margem refere-se a uma conta de corretagem. No entanto, nesse tipo de conta de corretagem, o corretor empresta dinheiro ao cliente para comprar ações. O empréstimo na conta torna-se garantido (ou seja, eles são lastreados pelos títulos adquiridos e dinheiro). Uma conta de margem também tem uma taxa de juros periódica.

Opção de venda

Uma opção de venda é um termo de opções. É um contrato que dá ao comprador da opção o direito - mas não a obrigação - de vender um título subjacente, como uma ação, a um preço predeterminado dentro de uma janela de tempo especificada.

Os investidores que buscam opções de baixa podem usar movimentos de baixa no mercado para capitalizar um ativo subjacente. Como a venda a descoberto, uma opção de venda funciona durante um mercado em baixa. Ao contrário das vendas curtas, seu risco é limitado ao prêmio pago pelas opções de venda longas. As opções podem expirar sem valor, no entanto, há riscos quando você usa opções.

Considere a venda a descoberto com cuidado

Os vendedores a descoberto usam a venda a descoberto para expressar uma visão de que um título está supervalorizado ou para se proteger contra o risco. Oferece riscos e recompensas. Compra x venda a descoberto atrai investidores específicos.

Quando você quiser começar a vender a descoberto, considere cuidadosamente se é o tipo certo de negociação ou opção de investimento para você. As perdas podem ser infinitas, pois não há limite para o quão alto o preço de uma ação pode chegar. É importante reconhecer que quanto mais ações sobem, você pode experimentar mais potencial de perda. Você precisará devolver suas ações emprestadas, mas pode ser forçado a comprá-las de volta a um preço mais alto, e é aí que você pode incorrer em perdas.

Quanto você perde depende de quanto as ações ganharam desde que você emprestou as ações e contra a tendência de alta de longo prazo dos mercados. Quando os mercados avançam, os riscos podem ser ainda mais pronunciados.

Pronto para iniciar sua jornada de vendas curtas? Saiba mais sobre comprar a longo prazo e vender a descoberto , Perguntas frequentes sobre vendas a descoberto e mais.

Invista da maneira que você quiser com o Ally Invest