A Importância da Razão de Pagamento de Dividendos

o proporção de pagamento de dividendos (DPR) como um indicador de saúde financeira é frequentemente esquecido. Ao olhar para essa relação no trimestre atual e historicamente, você pode ter uma ideia de como a empresa está se saindo e se ela está gerenciando seu capital e crescimento com eficácia. Quando combinado com outros indicadores, particularmente o crescimento de dividendos e lucro por ação, você pode fazer julgamentos sólidos sobre a empresa que ajudará no processo de investimento.

Mecânica da Razão de Pagamento de Dividendos

O índice de distribuição de dividendos é a porcentagem do lucro líquido de uma empresa que a empresa paga aos investidores como dividendo. A equação para determinar o índice é DPR =dividendo / lucro líquido do mesmo período. Quaisquer ganhos que você não receba como dividendo são chamados de lucros retidos e são usados ​​pela empresa para financiar operações em andamento. As empresas tendem a aumentar suas taxas de pagamento de dividendos à medida que amadurecem e se tornam mais estáveis.

Implicações fiscais

Dependendo do tipo de investidor que você é, você pode preferir investir em empresas com uma taxa de distribuição de dividendos mais alta ou mais baixa. Se você gosta de renda imediata, uma proporção mais alta é preferível; investidores em crescimento preferem empresas com índices mais baixos, incluindo aqueles que não pagam nenhum dividendo. Os dividendos são tributados como renda ordinária, enquanto os ganhos de capital de longo prazo são tributados a uma taxa mais baixa do que a renda ordinária. Assim, há uma vantagem fiscal para o crescimento de longo prazo em termos de preço das ações. Empresas de alto crescimento tendem a ter índices mais baixos, preferindo investir seus ganhos em crescimento adicional. À medida que uma empresa amadurece e seu patamar de ganhos, é mais provável que declare um dividendo ou aumente a relação de pagamento.

Depois de possuir um estoque, o índice de distribuição de dividendos se aplicará a você se você o mantiver até a data ex-dividendo. Esta é uma consideração importante porque, uma vez que os impostos são incluídos, seu retorno geral sobre o estoque é afetado. O não conhecimento desse fator pode levar a consequências fiscais adversas e indesejadas.

Implicações da relação de pagamento de dividendos

Na maioria dos casos, se você observar que uma empresa tem uma taxa de distribuição de dividendos acima de zero, isso implica que a empresa possui algum histórico operacional e alcançou lucratividade. Faz pouco sentido para uma empresa pagar dividendos quando não é lucrativa ou planejar pagar dividendos antes de ter sido lucrativo. Se houver um dividendo, a empresa ganhou dinheiro em algum momento.

Se a taxa de pagamento de dividendos estiver aumentando, isso implica que a empresa está amadurecendo e planejando uma expansão limitada. Isso pode ser um sinal misto, mas é aquele ao qual você deve prestar atenção. Isso é diferente de um dividendo crescente. A receita da empresa pode aumentar, causando, assim, um dividendo mais alto sem um aumento correspondente na taxa de pagamento. Se a empresa está retendo menos lucros, acredita que pode fazê-lo sem um efeito adverso sobre os requisitos de capital. Quando combinado com os níveis de dividendo líquido e o crescimento dos lucros, esta métrica pode lhe dizer um pouco.