Recursos importantes de cobertura de juros

Cobertura de juros é um cálculo da facilidade com que uma empresa pode pagar os juros de suas dívidas com seus lucros atuais. Este conceito é relativamente simples, e é semelhante a um índice de "receita para dívida" em finanças pessoais. Dada sua renda atual, com que facilidade você poderia pagar os juros de quaisquer dívidas que tenha? Se você pudesse pagá-los facilmente, você está ganhando dinheiro suficiente para a carga de sua dívida atual. Se fosse uma luta, sua renda pode não ser suficiente para o tamanho da dívida que você carrega. Esta é a estrutura básica de análise da cobertura de juros de uma empresa.

Lucro antes da renda e impostos

A primeira coisa que você precisa saber para avaliar a cobertura de juros de uma empresa é sua receita, ou Lucro antes da receita e impostos (EBIT). Isso geralmente é aceito como o lucro bruto da empresa. Isso é simplesmente o quanto a empresa lucrou com as vendas para clientes ou clientes neste ano. A empresa ainda não contabilizou as despesas devidas por meio de impostos e pagamentos de dívidas; Portanto, este é um número completamente não ajustado.

Interesse

O segundo valor de que você precisa para avaliar a cobertura de juros de uma empresa é o total de juros que ela deve sobre todas as dívidas atuais. Isso inclui empréstimos para pequenas empresas, dívidas de cartão de crédito e dívidas a fornecedores. Depois de saber os juros devidos, você simplesmente usa a fórmula:

EBIT / Juros =Cobertura de Juros

Obviamente, o objetivo é que os ganhos sejam maiores do que a dívida, portanto, a resposta deve ser 1 ou maior. Contudo, Isso não é sempre o caso. É aqui que a análise entra em jogo.

Analisando a cobertura de juros

Quando uma empresa opera com uma cobertura de juros entre 1 e 1,5, sua capacidade de pagar dívidas seria considerada questionável. Por exemplo, se você ganhar $ 4, 000 de renda a cada mês e tem US $ 3, Pagamento de hipoteca de 000, você está caminhando em uma linha tênue para poder fazer esse pagamento. Por outro lado, se sua hipoteca fosse de apenas $ 2, 000, você estaria operando com uma cobertura de 2, e você estaria em uma posição muito melhor. O mesmo é verdade para uma empresa; quanto maior a cobertura, melhor. Se a cobertura cair abaixo de um, então, a empresa corre o risco imediato de falência. Os analistas podem usar a cobertura de juros para mostrar a força relativa da empresa e determinar com que facilidade ela pode cumprir suas obrigações financeiras.

Falhas com cobertura de juros

Muitas são as críticas à fórmula de cobertura de juros. Primeiro, alguns investidores gostariam de usar o lucro líquido em vez do EBIT. Este seria um indicador maior dos ganhos reais de uma empresa, já que a empresa deve pagar impostos e juros a cada ano. Segundo, os investidores também criticam o fato de que diferentes setores apresentarão diferentes coberturas de juros aceitáveis. Por exemplo, uma empresa de serviços públicos tem um modelo de negócios relativamente estável, pronto para sobreviver a uma recessão. Operar com uma cobertura de juros próxima a 1 pode ser aceitável. Um fabricante de automóveis, Contudo, está em um negócio muito mais volátil. Pode ser necessário manter uma cobertura de juros de 3 apenas para ser considerado estável.