Bitcoin é um investimento altamente especulativo. Por que cuidado é necessário
O fator blockchain
p Não há dúvida de que o Bitcoin - e em particular o blockchain, a tecnologia por trás disso - tem o potencial de revolucionar o setor de serviços financeiros. p Um blockchain funciona como um livro-razão digital transparente e incorruptível de transações econômicas, registrado em ordem cronológica, que opera em uma rede ponto a ponto. p Fundamentalmente, a tecnologia permite que a troca de valor ocorra em um ambiente de pares com interesses conflitantes, sem a necessidade de intermediários confiáveis. Este, na verdade, elimina a necessidade de bancos ou empresas de serviços financeiros que cumpram esse papel. p O uso da tecnologia não se limita a transações financeiras. Praticamente qualquer coisa de valor pode ser negociada em um blockchain. p Mas não importa o quão útil seja a tecnologia blockchain subjacente, ou quão amplamente pode ser aplicado, existem riscos reais e substanciais envolvidos no bitcoin.Volatilidade versus retornos
p O primeiro, e o risco mais significativo é comparado a qualquer moeda, compartilhado, ou ouro, bitcoin é extremamente volátil. A volatilidade do bitcoin em relação ao dólar americano é quase seis vezes a volatilidade do Rand em relação ao dólar americano. Embora isso seja ótimo em tempos bons, é potencialmente devastador para os investidores em tempos difíceis. p Quando os investidores profissionais decidem sobre quais ativos manter, eles olham para o retorno e a volatilidade do ativo. Apenas os investidores com um apetite saudável por risco estão dispostos a investir em risco, ativos voláteis. Normalmente, são profissionais de finanças, por exemplo, em grandes bancos de investimento ou fundos de hedge. p Investidores com menor apetite pelo risco, como gestores de ativos ou fundos de pensão, prefira ativos com um retorno um pouco menor, mas que são menos voláteis. p A regra é que a sofisticação de um investidor aumenta com a volatilidade do ativo em que ela investe. Mas com o bitcoin essa regra não é verdadeira. Mais e mais investidores privados têm migrado para as "trocas" de bitcoins que surgiram em toda a internet e que são agressivamente anunciadas nas redes sociais.Supervalorizado
p Existe um grande risco de que o bitcoin já esteja supervalorizado. p Os casos de uso prático para bitcoin são limitados. Ele não permite que transações suficientes ocorram por segundo para ser usado como um substituto para um sistema de pagamento moderno. E não oferece qualquer funcionalidade além de transações de pseudônimos - transações onde a verdadeira identidade das contrapartes está oculta. p Bitcoin é favorecido por esquemas de pirâmide, incluindo o infame esquema de pirâmide MMM na Nigéria. Em um artigo recente, o Financial Times chamou o próprio bitcoin de esquema de pirâmide, para desespero dos entusiastas da criptografia. (Um esquema de pirâmide é geralmente uma operação ilegal em que os participantes pagam para entrar e lucram principalmente com os pagamentos feitos pelos participantes subsequentes. Se nenhuma nova pessoa entrar, ele entra em colapso.)Risco regulatório
p O terceiro, e possivelmente o maior risco é regulatório. Em setembro de 2017, o governo chinês proibiu as trocas de bitcoins na China continental, enviando o preço do bitcoin para baixo. p Apesar da afirmação de que o bitcoin é uma "moeda global", a realidade é que 58% de toda a mineração de bitcoin acontece na China. Se a qualquer momento o governo chinês decidir tornar ilegal a mineração de Bitcoins, o preço provavelmente cairá no esquecimento. p Outros países também expressaram preocupação. O Banco Central da Rússia emitiu recentemente um alerta aos investidores sobre os riscos de investir em criptomoedas, citando preocupações sobre uma bolha. Isso sugere que pode haver uma repressão concertada. p As criptomoedas são proibidas na Índia, pois seu uso é uma violação das regras de câmbio estrangeiro. O Australian Reserve Bank adotou uma abordagem diferente. Ele monitora o mercado de criptomoedas em uma tentativa de entender a tecnologia subjacente. p O Banco da Reserva da África do Sul expressou sua abertura para tecnologias de blockchain. Mas também destacou os riscos potenciais para os consumidores.Uma bolha clássica
p Existem riscos reais que muitos consumidores que investem em criptomoeda não entendem totalmente. Anúncios prometem que o bitcoin pode torná-lo rico rapidamente. E a mídia social está cheia de histórias sobre amigos de vizinhos ou primos distantes que ganharam muito dinheiro com bitcoin. p Sem duvida, esses casos são reais, e aqueles que investiram cedo podem colher grandes benefícios. Mas isso é verdade em todas as bolhas - da bolha das pontocom à mania das tulipas. Também é verdade em todos os esquemas de pirâmide. p Como sempre, os investidores devem ser extremamente cautelosos com qualquer esquema que prometa retornos rápidos.Bitcoin
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