10 Erros e Estratégias de Negociação de Opções a Evitar

Ao negociar opções, é possível lucrar se as ações subirem, descerem ou ficarem de lado. Você pode usar estratégias de opções para cortar perdas, proteger ganhos e controlar grandes quantidades de ações com um desembolso de caixa relativamente pequeno.

Parece ótimo, certo? Aqui está o problema:você pode perder mais dinheiro do que investiu em um período de tempo relativamente curto ao negociar opções. Isso é diferente de quando você compra uma ação definitiva. Nessa situação, o menor preço de uma ação pode ser $ 0, então o máximo que você pode perder é o valor que você comprou. Com opções, dependendo do tipo de negociação, é possível perder seu investimento inicial – e infinitamente mais.

Por isso é tão importante proceder com cautela. Mesmo traders confiantes podem julgar mal uma oportunidade e perder dinheiro.

Para ajudá-lo a evitar erros potencialmente caros, estamos cobrindo os 10 principais erros normalmente cometidos por traders de opções iniciantes com a ajuda de nosso especialista em opções, Brian Overby.

Os 10 principais erros que os traders de opções iniciantes cometem

1. Opções de compra fora do dinheiro (OTM)
2. Incompreensão da alavancagem
3. Sem plano de saída
4. Não estar aberto a novas estratégias
5. Negociar opções ilíquidas
6. Aguardando muito tempo para recomprar opções curtas
7. Falha ao incluir eventos futuros
8. Aderindo aos spreads
9. Não saber o que fazer quando atribuído
10. Ignorando opções de índice para spreads neutros

Quer saber se as opções podem ser adequadas para sua estratégia de negociação?

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Erro nº 1 na negociação de opções:compra de opções de compra fora do dinheiro (OTM)

Compra de opções de chamada de OTM parece ser um bom lugar para começar para novos comerciantes de opções porque são de baixo custo. Compre uma opção de compra barata e veja se consegue escolher um vencedor. Isso pode parecer seguro porque corresponde ao padrão que você está acostumado a seguir como trader de ações:compre na baixa e tente vender na alta. Mas eles são uma das maneiras mais difíceis de ganhar dinheiro consistentemente na negociação de opções. Se você se limitar apenas a essa estratégia, poderá perder dinheiro com mais frequência do que obter lucro.

Assista a este vídeo para saber mais sobre como comprar opções de chamadas OTM.

Como negociar de forma mais inteligente

Considere vender uma opção de compra OTM em uma ação que você já possui como sua primeira estratégia. Essa abordagem é conhecida como estratégia de chamada coberta .

O que há de bom nas chamadas cobertas como estratégia, o risco não vem de vender a opção quando a opção está coberta por uma posição de ações. Ele também tem potencial para gerar renda em ações quando você está otimista, mas está disposto a vender suas ações se elas subirem de preço. Essa estratégia pode fornecer a "sensação" de como os preços dos contratos de opções OTM mudam à medida que o vencimento se aproxima e o preço das ações flutua.

O risco, no entanto, está em possuir as ações – e esse risco pode ser substancial. Embora a venda da opção de compra não produza risco de capital, ela limita sua vantagem, criando, portanto, risco de oportunidade. Você corre o risco de ter que vender as ações na atribuição se o mercado subir e sua opção de compra for exercida.

Quer desenvolver sua própria abordagem de negociação de opções? O Manual de Opções é o seu recurso essencial para aprender e construir estratégias de opções.

Erro de negociação de opções nº 2:Alavancagem incompreensível

A maioria dos iniciantes faz mau uso do fator de alavancagem oferecido pelos contratos de opções, sem perceber quanto risco estão correndo. Eles geralmente são atraídos para comprar ligações de curto prazo. Como esse é o caso com tanta frequência, vale a pena perguntar:a compra direta de calls é uma estratégia “especulativa” ou “conservadora”?

Antes de responder à pergunta especulativa ou conservadora sobre ligações longas, considere o caso teórico de Peter e Linda apresentado no vídeo abaixo. Ambos têm US $ 6.000 para investir.

Assista a este vídeo para saber mais sobre alavancagem.

Como negociar de forma mais inteligente

Alavancagem mestre. Regra geral para comerciantes de opções iniciantes :Se você costuma negociar 100 lotes de ações, fique com uma opção para começar. Se você normalmente negocia 300 lotes de ações, talvez tente três contratos. Esta é uma boa quantidade de teste para começar. Se você não tiver sucesso nesses tamanhos, provavelmente não terá sucesso com os negócios de tamanho maior.

#3 Erro de negociação de opções:não ter plano de saída

Você provavelmente já ouviu isso antes:ao negociar opções, assim como ações, é fundamental controlar suas emoções . Isso não significa engolir todos os seus medos de uma maneira super-humana. É muito mais simples do que isso:faça um plano e cumpra-o.

Isso inclui ter um plano de saída, mesmo quando as coisas estão indo do seu jeito. Escolha um ponto de saída para cima, um ponto de saída para baixo e seus prazos para cada saída com bastante antecedência.

Se você se sentir pensando na preocupação do trader clássico:“E se eu sair muito cedo e deixar alguma vantagem na mesa?” lembre-se deste contra-argumento:E se você lucrar de forma mais consistente, reduzir sua incidência de perdas e dormir melhor à noite?

Assista a este vídeo para saber como definir um plano de saída.

Como negociar de forma mais inteligente

Defina seu plano de saída. Esteja você comprando ou vendendo opções, um plano de saída pode ajudá-lo a estabelecer padrões de negociação mais bem-sucedidos e manter suas preocupações sob controle.

Determine um plano de saída positivo e o pior cenário que você está disposto a tolerar no lado negativo. Se você atingir seus objetivos de alta, limpe sua posição e obtenha seus lucros. Não seja ganancioso. Se você atingir seu stop-loss negativo, mais uma vez você deve limpar sua posição. Não se exponha a mais riscos na esperança de que o preço das opções possa voltar.

A tentação de ir contra essa mentalidade provavelmente será forte de tempos em tempos. Não faça isso. Muitos traders estabelecem um plano e, assim que a negociação é colocada, lançam sua estratégia em favor de seguir suas emoções.

#4 Erro de negociação de opções:não estar aberto a novas estratégias

Muitos traders de opções dizem que nunca comprariam opções fora do dinheiro ou nunca venderiam opções dentro do dinheiro. Esses absolutos parecem bobos – até você se encontrar em uma negociação que está contra você.

Todos os operadores de opções experientes estiveram lá. Diante desse cenário, muitas vezes você é tentado a quebrar todos os tipos de regras pessoais.

Como um Autodirigido corretor de ações, você provavelmente já ouviu uma justificativa semelhante para dobrar para recuperar o atraso. Por exemplo, se você gostou da ação por US$ 80 por ação quando a comprou, você deve amá-la por US$ 50 por ação. Pode ser tentador comprar mais e reduzir a base de custo líquido na negociação. Seja cauteloso, porém:o que faz sentido para as ações pode não voar no mundo das opções. Dobrar como uma estratégia de opção geralmente não faz sentido.

Assista a este vídeo para saber mais estratégias de opções.

Como negociar de forma mais inteligente

Esteja aberto para aprender novas estratégias de negociação de opções. Lembre-se, as opções são derivativos, o que significa que seus preços não se movem da mesma forma ou até mesmo têm as mesmas propriedades que as ações subjacentes. O declínio do tempo, seja bom ou ruim para a posição, sempre precisa ser levado em consideração em seus planos.

Quando as coisas mudarem em sua negociação e você estiver contemplando o anteriormente impensável, apenas dê um passo para trás e pergunte a si mesmo:esse é um movimento que eu teria feito quando abri esta posição pela primeira vez?

Se a resposta for não, então não faça isso.

Feche a negociação, reduza suas perdas ou encontre uma oportunidade diferente que faça sentido agora. As opções oferecem grandes possibilidades de alavancagem em capital relativamente baixo, mas podem explodir tão rapidamente quanto qualquer posição se você se aprofundar. Esteja disposto a sofrer uma pequena perda quando isso lhe oferecer uma chance de evitar uma catástrofe mais tarde.

#5 Erro de negociação de opções:Negociação de opções ilíquidas

Liquidez tem tudo a ver com a rapidez com que um trader pode comprar ou vender algo sem causar um movimento significativo de preço. Um mercado líquido é aquele com compradores e vendedores prontos e ativos sempre.

Aqui está outra maneira de pensar sobre isso:Liquidez refere-se à probabilidade de que a próxima negociação seja executada a um preço igual ao último.

Os mercados de ações são mais líquidos do que os mercados de opções por uma razão simples. Os comerciantes de ações estão negociando apenas uma ação, enquanto os comerciantes de opções podem ter dezenas de contratos de opções para escolher.

Por exemplo, os traders de ações irão migrar para uma forma de ações da IBM, mas os traders de opções podem ter seis expirações diferentes e uma infinidade de preços de exercício para escolher. Mais opções, por definição, significam que o mercado de opções provavelmente não será tão líquido quanto o mercado de ações.

Uma grande ação como a IBM geralmente não é um problema de liquidez para os comerciantes de ações ou opções. O problema se arrasta com estoques menores. Veja a SuperGreenTechnologies, uma empresa de energia (imaginária) ecologicamente correta com alguma promessa, que pode ter apenas um estoque que é negociado uma vez por semana apenas com hora marcada.

Se a ação for tão ilíquida, as opções da SuperGreenTechnologies provavelmente ficarão ainda mais inativas. Isso geralmente fará com que o spread entre o preço de compra e venda para as opções fique artificialmente amplo.

Por exemplo, se o spread bid-ask for $ 0,20 (bid =$ 1,80, ask =$ 2,00) e se você comprar o contrato de $ 2,00, isso representa 10% do preço pago para estabelecer a posição.

Nunca é uma boa ideia estabelecer sua posição com uma perda de 10% logo de cara, apenas escolhendo uma opção ilíquida com um amplo spread de compra e venda.

Assista a este vídeo para saber mais sobre como negociar opções ilíquidas.

Como negociar de forma mais inteligente

A negociação de opções ilíquidas aumenta o custo de fazer negócios, e os custos de negociação de opções já são mais altos, em termos percentuais, do que as ações. Não se sobrecarregue.

Se você estiver negociando opções, certifique-se de que o interesse em aberto seja pelo menos igual a 40 vezes o número de contatos que você deseja negociar.

Por exemplo, para negociar um lote de 10, sua liquidez aceitável deve ser de 10 x 40 ou um interesse aberto de pelo menos 400 contratos. O interesse em aberto representa o número de contratos de opções pendentes de um preço de exercício e data de vencimento que foram comprados ou vendidos para abrir uma posição. Quaisquer transações de abertura aumentam o interesse em aberto, enquanto as transações de fechamento o diminuem. Os juros em aberto são calculados ao final de cada dia útil. Negocie opções líquidas e economize custos e estresse adicionais. Existem muitas oportunidades líquidas.

Quer uma visão mais especializada das condições do mercado de ações, tendências e muito mais? Brian Overby, da Ally Invest, avalia todas as semanas para mantê-lo informado, atualizado e pronto para negociar na Jogada do dia no YouTube.

#6 Erro de negociação de opções:esperar muito tempo para recomprar opções curtas

Esse erro pode ser resumido a um conselho:esteja sempre pronto e disposto a comprar de volta opções curtas antecipadamente.

Com muita frequência, os traders esperam muito tempo para comprar de volta as opções que venderam. Há um milhão de razões para isso. Por exemplo:

• Você não quer pagar a comissão.
• Você está apostando que o contrato expirará sem valor.
• Você espera obter um pouco mais de lucro com a negociação.

Assista a este vídeo para saber mais sobre como recomprar opções curtas.

Como negociar de forma mais inteligente

Saiba quando comprar de volta suas opções curtas. Se a sua opção curta for OTM e você puder comprá-la de volta para tirar o risco da mesa de forma lucrativa, faça-o. Não seja barato.

Por exemplo, e se você vendesse uma opção de $ 1,00 e agora valesse 20 centavos? Você não venderia uma opção de 20 centavos para começar, porque simplesmente não valeria a pena. Da mesma forma, você não deve pensar que vale a pena espremer os últimos centavos dessa negociação.

Aqui está uma boa regra:se você puder manter 80% ou mais de seu ganho inicial com a venda da opção, considere comprá-la de volta. Caso contrário, é uma certeza virtual. Um dia desses, uma opção curta vai te morder de volta porque você esperou muito tempo.

#7 Erro de negociação de opções:falha ao fatorar eventos futuros

Nem todos os eventos nos mercados são previsíveis, mas há dois eventos cruciais para acompanhar ao negociar opções:ganhos e dividendos datas para o seu estoque subjacente.

Por exemplo, se você vendeu opções de compra e há um dividendo se aproximando, isso aumenta a probabilidade de você ser atribuído antecipadamente se a opção já estiver dentro do dinheiro. Isto é especialmente verdadeiro se se espera que o dividendo seja grande. Isso ocorre porque os proprietários de opções não têm direito a um dividendo. Para coletar, o negociador de opções deve exercer a opção e comprar as ações subjacentes.

Assista a este vídeo para saber como se preparar para os próximos eventos.

Como negociar de forma mais inteligente

Certifique-se de fatorar os próximos eventos. Por exemplo, você deve saber a data ex-dividendo. Além disso, evite vender contratos de opções com dividendos pendentes, a menos que esteja disposto a aceitar um risco maior de atribuição.

Negociar durante a temporada de ganhos normalmente significa que você encontrará maior volatilidade com o estoque subjacente – e geralmente paga um preço inflacionado pela opção. Se você planeja comprar uma opção durante a temporada de ganhos, uma alternativa é comprar uma opção e vender outra, criando um spread. (Consulte o Erro 8 abaixo para obter mais informações sobre spreads).

Entendendo a volatilidade implícita também pode ajudá-lo a tomar decisões mais informadas sobre o preço atual de um contrato de opções e possíveis movimentos futuros. A volatilidade implícita é derivada do preço de uma opção e mostra o que o mercado implica sobre a volatilidade da ação no futuro. Embora a volatilidade implícita não diga para que lado uma ação se moverá, ela pode ajudá-lo a entender se ela pode fazer um movimento grande ou pequeno. Tenha em mente que quanto maior o prêmio da opção, maior a volatilidade implícita.

#8 Erro de negociação de opções:entrar em spreads

A maioria dos traders de opções iniciantes tenta “entrar” em um spread comprando a opção primeiro e vendendo a segunda opção depois. Eles estão tentando reduzir o custo em alguns centavos. Simplesmente não vale o risco.

Soa familiar? Muitos traders de opções experientes também foram queimados por esse cenário e aprenderam da maneira mais difícil.

Assista a este vídeo para saber mais sobre a legging em spreads.

Como negociar de forma mais inteligente

Não “entre” se você quiser negociar um spread. Negocie um spread como um único comércio. Não assuma riscos extras de mercado desnecessariamente.

Por exemplo, você pode comprar uma chamada e tentar cronometrar a venda de outra, esperando conseguir um preço um pouco mais alto da segunda perna. Esta é uma estratégia perdedora se as condições do mercado caírem porque você não poderá obter seu spread. Você pode ficar preso com uma longa chamada e nenhuma estratégia para agir.

Se você for tentar essa estratégia de negociação, não compre um spread e espere esperando que o mercado se mova a seu favor. Você pode pensar que poderá vendê-lo mais tarde a um preço mais alto, mas esse é um resultado irreal.

Sempre trate um spread como uma única negociação, em vez de tentar lidar com as minúcias do tempo. Você quer entrar no comércio antes que o mercado comece a cair.

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#9 Erro de negociação de opções:não saber o que fazer quando atribuído

Se você vender opções, lembre-se ocasionalmente de que você pode ser atribuído antecipadamente, antes da data de vencimento. Muitos novos traders de opções nunca pensam na atribuição como uma possibilidade até que isso aconteça com eles. Pode ser chocante se você não levar em consideração a atribuição, especialmente se estiver executando uma estratégia de várias pernas, como spreads longos ou curtos.

Por exemplo, e se você estiver executando um spread de chamadas longo e a opção curta de maior acerto for atribuída? Os traders iniciantes podem entrar em pânico e exercer a opção long-strike mais baixa para entregar o estoque. Mas essa provavelmente não é a melhor decisão. Geralmente, é melhor vender a opção comprada no mercado aberto, capturar o prêmio de tempo restante junto com o valor inerente da opção e usar os recursos para comprar as ações. Então você pode entregar a ação ao detentor da opção pelo preço de exercício mais alto.

A atribuição antecipada é um daqueles eventos de mercado verdadeiramente emocionais e muitas vezes irracionais. Nem sempre há rima ou razão para quando isso acontece. Isso simplesmente acontece, mesmo quando o mercado está sinalizando que é uma manobra nada brilhante.

Assista a este vídeo para saber mais sobre a atribuição antecipada.

Como negociar de forma mais inteligente

Pense no que você faria quando designado com bastante antecedência. A melhor defesa contra a atribuição antecipada é incluí-la em seu pensamento desde o início. Caso contrário, pode fazer com que você tome decisões defensivas no momento que são menos do que lógicas.

Pode ajudar a considerar a psicologia do mercado. Por exemplo, o que é mais sensato para se exercitar cedo? Uma colocação ou uma chamada? Exercer uma opção de venda ou o direito de vender ações significa que o trader venderá as ações e receberá dinheiro.

Pergunte-se também:você quer seu dinheiro agora ou no vencimento? Às vezes, as pessoas vão querer dinheiro agora versus dinheiro depois. Isso significa que as opções de venda geralmente são mais suscetíveis ao exercício inicial do que as opções de compra.

Exercer uma chamada significa que o trader deve estar disposto a gastar dinheiro agora para comprar as ações, em vez de mais tarde no jogo. Normalmente, é da natureza humana esperar e gastar esse dinheiro mais tarde. No entanto, se uma ação está subindo, os traders menos qualificados podem puxar o gatilho mais cedo, não percebendo que estão deixando algum prêmio de tempo na mesa. É assim que uma atribuição inicial pode ser imprevisível.

Erro de negociação de opções nº 10:ignorar opções de índice para negociações neutras

Ações individuais podem ser bastante voláteis. Por exemplo, se houver um grande evento de notícias imprevisto em uma empresa, isso poderá abalar as ações por alguns dias. Por outro lado, mesmo uma turbulência séria em uma grande empresa que faz parte do S&P 500 provavelmente não faria com que esse índice flutuasse muito.

Qual é a moral da história?

As opções de negociação baseadas em índices podem protegê-lo parcialmente dos grandes movimentos que itens de notícias únicos podem criar para ações individuais. Considere negociações neutras em grandes índices e você pode minimizar o impacto incerto das notícias do mercado.

Assista a este vídeo para saber mais sobre as opções de índice para negociações neutras.

Como negociar de forma mais inteligente

Considere estratégias de negociação que possam ser lucrativas quando o mercado estiver parado, como um spread curto (também chamado de spreads de crédito) em índices. Os movimentos do índice tendem a ser menos dramáticos e menos provavelmente impactados pela mídia do que outras estratégias.

Os spreads curtos são tradicionalmente construídos para serem lucrativos, mesmo quando o preço subjacente permanece o mesmo. Portanto, os spreads de chamadas curtas são considerados “neutro a baixista” e os spreads de venda curta são “neutro a altista”. Esta é uma diferença fundamental entre spreads longos e spreads curtos.

Lembre-se, os spreads envolvem mais de uma negociação de opções e, portanto, incorrem em mais de uma comissão. Tenha isso em mente ao tomar suas decisões de negociação.

Expanda suas opções com negociações de opções inteligentes

As opções de negociação podem ser uma ótima estratégia para diversificar seu portfólio, limitar riscos e gerar lucro – quando bem executadas. Obviamente, é importante lembrar que nenhuma negociação é isenta de riscos e as opções podem resultar em grandes perdas se você não for cuidadoso. Ao se familiarizar com esses erros comuns, você terá mais chances de reconhecê-los e pará-los antes que aconteçam.

Se você é novo em opções ou já está negociando há algum tempo, fornecemos orientação especializada e ferramentas inteligentes para ajudá-lo a impulsionar seu jogo de opções.

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Como analista de opções sênior da Ally Invest, Brian Overby é um recurso amplamente procurado por seu conhecimento em negociação de opções e insights de mercado. Ele contribuiu com vários artigos para o Wall Street Journal, Reuters e Bloomberg, e teve aparições frequentes na CNBC Fast Money e Fox Business News. Veterano do setor financeiro desde 1992, Brian busca continuamente melhorar a compreensão do investidor de varejo. Ele deu milhares de seminários de negociação de opções em todo o mundo, escreveu centenas de artigos sobre investimentos e é o autor do popular recurso de negociação The Options Playbook e seu site complementar gratuito e aclamado OptionsPlaybook.com . Antes da Ally, Brian foi instrutor sênior da equipe da Chicago Board Options Exchange (CBOE) e gerenciou o departamento de treinamento de um dos maiores fabricantes de mercado do mundo, o Knight Trading Group.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Revise o  Características e riscos das opções padronizadas  antes de começar a negociar opções. Os investidores em opções podem perder mais do que todo o valor investido em um período de tempo relativamente curto.