Taxa de avanço

O que é uma taxa futura?

Uma taxa a termo é uma taxa de juros aplicável a uma transação financeira que ocorrerá no futuro. As taxas futuras são calculadas a partir da taxa à vista e ajustadas para o custo de carregamento para determinar a taxa de juros futura que iguala o retorno total de um investimento de longo prazo com uma estratégia de rolagem de um investimento de curto prazo.

O termo também pode se referir à taxa fixada para uma obrigação financeira futura, como a taxa de juros sobre o pagamento de um empréstimo.

Taxa de avanço

Compreendendo as taxas futuras

Em forex, a taxa a termo especificada em um acordo é uma obrigação contratual que deve ser honrada pelas partes envolvidas. Por exemplo, considere um exportador americano com um grande pedido de exportação pendente para a Europa, e o exportador compromete-se a vender 10 milhões de euros em troca de dólares a uma taxa futura de 1,35 euros por dólar americano no prazo de seis meses. O exportador é obrigado a entregar 10 milhões de euros à taxa a termo especificada na data especificada, independentemente da situação do pedido de exportação ou da taxa de câmbio em vigor no mercado à vista naquele momento.

Por esta razão, as taxas a termo são amplamente utilizadas para fins de hedge nos mercados de câmbio, uma vez que os futuros de moeda podem ser adaptados para requisitos específicos, ao contrário de futuros, que têm tamanhos de contrato e datas de expiração fixos e, portanto, não podem ser personalizados.

No contexto de vínculos, as taxas futuras são calculadas para determinar os valores futuros. Por exemplo, um investidor pode comprar uma nota do Tesouro de um ano ou comprar uma nota de seis meses e transformá-la em outra nota de seis meses assim que vencer. O investidor ficará indiferente se ambos os investimentos produzirem o mesmo retorno total.

Por exemplo, o investidor saberá a taxa à vista para a nota de seis meses e também saberá a taxa de um título de um ano no início do investimento, mas eles não saberão o valor de uma fatura de seis meses que deve ser comprada daqui a seis meses.

Taxas a termo na prática

Para mitigar os riscos de reinvestimento, o investidor poderia celebrar um acordo contratual que lhes permitiria investir fundos daqui a seis meses à taxa a termo atual.

Agora, avançar seis meses. Se a taxa de mercado à vista para um novo investimento de seis meses for menor, o investidor poderia usar o contrato de taxa a termo para investir os fundos da letra do Tesouro vencida à taxa a termo mais favorável. Se a taxa de spot for alta o suficiente, o investidor poderia cancelar o contrato de taxa a termo e investir os fundos à taxa de juros vigente no mercado em um novo investimento de seis meses.