Acordo de troca mestre

O que é um acordo mestre de troca?

O termo contrato de swap mestre refere-se a um contrato padronizado entre duas partes que concordam em celebrar um contrato de derivativos negociado em mercado de balcão (OTC).

Principais vantagens

• Um contrato de swap master é um contrato padronizado entre duas partes que celebram um contrato de derivativos de balcão.
• Foi estabelecido pela International Swaps and Derivatives Association e é reconhecido internacionalmente.
• O acordo é comumente usado entre partes que operam em diferentes jurisdições e no caso de diferentes moedas estarem envolvidas.
• Os acordos de troca mestre fornecem informações sobre as partes e lhes dá proteções legais enquanto descrevem os termos do negócio.
• Existem duas versões:o contrato original de 1992 e uma versão atualizada de 2002.

Compreendendo o contrato de troca mestre

O contrato de swap master foi estabelecido pela International Swaps and Derivatives Association (ISDA) em 1992, e é reconhecido internacionalmente. É usado entre partes que operam em jurisdições diferentes e no caso de moedas diferentes estarem envolvidas. O contrato de troca mestre identifica cada parte, descreve os termos e condições, e fornece proteção legal para ambas as partes envolvidas. Foi atualizado em 2002.

Os swaps são contratos de derivativos estabelecidos entre duas partes que desejam realizar transações durante um determinado período de tempo. Esses instrumentos são negociados no mercado de balcão, e não na bolsa. Os contratos raramente são negociados por investidores individuais (se houver), o que significa que este mercado é dominado por instituições financeiras e firmas de investimento.

A International Swaps and Derivatives Association desenvolveu um contrato padronizado para agilizar e estruturar o processo de contratação. A organização foi fundada em 1985 pelo mercado privado de derivativos para torná-la mais segura e eficiente para os participantes. Ele fornece documentos que ajudam a reduzir os riscos associados a esses instrumentos financeiros e, ao mesmo tempo, aumenta a transparência.

Um desses documentos é o contrato master swap da ISDA. Trata-se de um contrato que padroniza os acordos entre duas partes que concordam em trocar swaps. Uma vez que essas transações são executadas OTC em vez de em uma bolsa, há uma chance maior de inadimplência. O contrato descreve algumas informações, Incluindo:

• As duas partes que entram na transação
• Os termos e condições do acordo
• Pagamento
• Eventos padrão
• Detalhes de rescisão
• Outras legalidades do negócio

O documento foi padronizado como forma de ajudar as partes que firmam acordos entre si, especialmente quando operam em jurisdições diferentes. Também fornece provisões para transações envolvendo moedas diferentes.

p A assinatura de um contrato de troca principal torna mais fácil para as mesmas partes se envolverem em transações adicionais no futuro, porque estas podem ser baseadas no contrato inicial.

Embora o contrato de troca mestre da ISDA seja um contrato padronizado reconhecido internacionalmente, as partes não são obrigadas a celebrar este contrato para executar negociações em swaps. Isso significa que duas partes podem entrar nesse tipo de contrato de derivativos inicialmente sem assinar um contrato.

Se eles decidirem seguir este caminho, ambas as partes concordam com um acordo normal de ISDA, que vem sem adendos especiais. Entrar neste tipo de acordo não oferece nenhuma proteção especial. Eles são, Contudo, obrigados a assinar uma confirmação dizendo que prometem negociar um acordo ISDA dentro de 30 a 90 dias.

História dos Contratos Master Swap

O contrato de swap master estabelecido em 1992 é conhecido como contrato Multicurrency-Cross Border. Foi atualizado em 2002 para incluir novas disposições, como danos, interesse, e compensação. A nova versão também altera os períodos de carência descritos no contrato anterior, reduzindo-os.

Ambas as versões ainda são comumente usadas por membros da ISDA. A versão de 2002 é conhecida por ser longa, com até 28 páginas.

p Contratos e materiais relacionados estão disponíveis para membros da ISDA por $ 150, enquanto os não membros pagam $ 350.

Cláusulas do contrato mestre de troca

Ambos os contratos mestre de swap de 1992 e 2002 estão divididos em 14 seções. Esses segmentos ajudam a determinar e delinear a base do relacionamento entre cada parte.

As seções fornecem disposições para certas situações, tal como:

• O que acontece quando pelo menos uma das partes envolvidas declara falência;
• O que ocorre quando esses contratos de derivativos são fechados ou rescindidos.

Como observado acima, a versão de 2002 do acordo foi atualizada com novas disposições, incluindo oito eventos de inadimplência e cinco cláusulas que descrevem a rescisão do contrato se uma ou ambas as partes inadimplem o contrato.

A ISDA também fornece uma programação especial caso as partes envolvidas desejem fazer alterações nos termos padrão do contrato de troca principal. Isso é negociado por cada parte e pode levar até três meses. A duração da negociação depende da complexidade dos termos especiais do contrato e da disposição de cada parte em cooperar.