Eu possuo alguns bônus de subscrição. Como faço para exercitá-los?

A maioria dos bônus de subscrição são semelhantes às opções de compra, pois fornecem ao titular o direito, mas não a obrigação, comprar ações de uma empresa a um preço especificado (preço de exercício) antes que o bônus de subscrição expire. Ao contrário de uma opção listada, um warrant é emitido por uma empresa em vez de um lançador de opções.

Principais vantagens

• Um bônus de subscrição é emitido por um empregador que dá ao detentor o direito de comprar ações da empresa a um determinado preço antes do vencimento.
• A maneira mais fácil de exercer um mandado é por meio de seu corretor.
• Quando um mandado é exercido, a empresa emite novas ações, aumentando o número total de ações em circulação, que tem um efeito dilutivo.
• Os warrants podem ser comprados e vendidos no mercado secundário até ao vencimento.
• Se o preço atual das ações estiver abaixo do preço de exercício, a garantia ainda pode ter algum valor no tempo e ainda pode ter valor no mercado.

Como Vender ou Exercer um Mandado

Um detentor de bônus de subscrição pode escolher exercer o bônus de subscrição se o preço atual das ações estiver acima do preço de exercício do bônus de subscrição. Alternativamente, o detentor do warrant poderia vender seus warrants, pois os warrants podem ser negociados de forma semelhante às opções.

Se o preço atual das ações estiver abaixo do preço de exercício, faz pouco sentido exercer a opção, uma vez que é mais barato comprar as ações na bolsa de valores. Por exemplo, se a greve do mandado for $ 40, e o estoque está sendo negociado atualmente a $ 30, não é prudente exercer o direito de comprar as ações a $ 40 quando elas podem ser compradas a $ 30.

Por outro lado, se o estoque estiver sendo negociado a $ 50, e a greve do mandado é $ 40, é benéfico exercer o mandado. Dito isto, só porque o preço atual das ações está acima do preço de exercício não significa que o bônus de subscrição tenha que ser exercido. Se ainda houver muito tempo até que o mandado expire, manter as garantias pode ser ainda mais lucrativo.

Por exemplo, se no próximo ano o estoque subir para $ 80, o mandado tornou-se mais valioso. As ações estão sendo negociadas a $ 80 e o detentor do bônus de subscrição tem o direito de comprar a $ 40 (e poderia vender imediatamente essas ações por $ 80).

Use o seu corretor

A maneira mais fácil de exercer um mandado é por meio de seu corretor. Eles cuidarão de grande parte da papelada e da correspondência com a empresa que emitiu o mandado para você. Os warrants aparecem na sua conta de negociação como uma ação ou opção. Contacte o seu corretor e diga-lhe que gostaria de exercer os warrants na sua conta.

Estipule quantos, do número total que você tem, você gostaria de se exercitar. Assim que o corretor entrar em contato com a empresa emissora, as garantias exercidas desaparecerão da conta e o estoque aparecerá. Seu corretor provavelmente cobrará uma taxa por este serviço.

O exercício de bônus de subscrição dilui os acionistas existentes. Quando um mandado é exercido, a empresa emite novas ações, aumentando o número total de ações em circulação.

Considerações Especiais

A garantia pode ser baseada em qualquer proporção escolhida pela empresa. Pode exigir cinco garantias para uma ação, ou 10, ou 20. Ao vender ou exercer uma opção, certifique-se de estar ciente de todas as estipulações do bônus de subscrição para que termine com o número de ações (e exerça o número de bônus de subscrição) que deseja.

Outra alternativa que um detentor de bônus de subscrição tem é vendê-los. Warrants podem ser comprados e vendidos até o vencimento. Se uma ação está sendo negociada a $ 50, e a greve do mandado é $ 40, o warrant deve ser negociado por pelo menos $ 10 (assumindo que um warrant é igual a uma ação). Isso porque alguém poderia comprar as ações por $ 40 com o warrant e vendê-las imediatamente por $ 50 ... um lucro de $ 10 por ação. Provável, no entanto, o mandado será negociado por mais de $ 10.

Isso ocorre porque também há um valor de tempo agregado ao custo do mandado. Se faltar um ano para a expiração, a pessoa que vende o mandado vai querer vendê-lo por mais de $ 10, já que há uma chance de que o preço das ações suba nesse período, fazendo com que o mandado valha mais. Portanto, o mandado poderia realmente ser vendido por potencialmente $ 12, em vez de $ 10, como um exemplo.

The Bottom Line

Mesmo se o preço atual das ações estiver abaixo do preço de exercício, o mandado ainda pode ter algum valor de tempo e pode, Portanto, ser vendido por algo. Se o negociante optar por vender a opção em vez de exercê-la, venda o warrant em sua conta de negociação como faria com qualquer outra ação ou opção. Defina o preço de venda, a quantidade, junto com quaisquer outros parâmetros de pedido que você deseja.