Um guia histórico para a relação ouro-prata

Os investidores que começam a negociar ou seguem os mercados de ouro e prata provavelmente não irão comprar muito sem ler ou ouvir sobre a relação ouro-prata. A relação ouro-prata é uma expressão da relação de preço entre ouro e prata. A proporção mostra o número de onças de prata necessárias para igualar o valor de uma onça de ouro. Por exemplo, se o preço do ouro for $ 1, 000 a onça e o preço da prata é $ 20 a onça, então, a proporção ouro-prata é 50:1.

A proporção ouro-prata é a taxa de câmbio continuamente monitorada mais antiga da história. A principal razão pela qual a relação é seguida é que os preços do ouro e da prata têm uma correlação bem estabelecida e raramente se desviaram um do outro.

Principais vantagens

• A relação ouro-prata expressa a relação de preço entre ouro e prata.
• A proporção mostra o número de onças de prata necessárias para equivaler a uma onça de ouro.
• Através da história, o rácio manteve-se bastante estável com o aumento da volatilidade a partir do século XX.
• Os comerciantes e investidores negociam a proporção ouro-prata para fins de hedge, bem como para realizar lucros.

A história da relação ouro-prata

Historicamente, a relação ouro-prata só evidenciou flutuação substancial logo antes do início do século XX. Por centenas de anos antes dessa época, a proporção, frequentemente definido pelos governos para fins de estabilidade monetária, estava bastante estável.

O Império Romano estabeleceu oficialmente a proporção em 12:1. A proporção atingiu 14,2:1 em Veneza em 1305 e permaneceu nesse nível até 1330, quando caiu para 10:1. Em 1350, caiu para 9,4:1 em alguns lugares da Europa. Ele voltou a subir para 12:1 na década de 1450. O governo dos EUA fixou a proporção em 15:1 com a Lei de cunhagem de 1792.

A descoberta de grandes quantidades de prata nas Américas, combinado com uma série de tentativas sucessivas do governo de manipular os preços do ouro e da prata, levou a uma volatilidade substancialmente maior na proporção ao longo do século XX.

Quando o presidente Roosevelt fixou o preço do ouro em US $ 35 a onça em 1934, a proporção começou a subir para novo, níveis mais altos, com pico de 98:1 em 1939. Após o fim da Segunda Guerra Mundial, e o Acordo de Bretton Woods de 1944, que atrelou as taxas de câmbio ao preço do ouro, a proporção diminuiu constantemente, na década de 1960 e novamente no final da década de 1970, após o abandono do padrão ouro. De lá, a proporção aumentou rapidamente durante a década de 1980, atingindo um pico de 94,8:1 em 1991, quando os preços da prata caíram para menos de US $ 4 a onça.

Por todo o século 20, a proporção média de ouro-prata era de 47:1. No século 21, a proporção variou principalmente entre os níveis de 50:1 e 70:1, quebrando acima desse ponto em 2018 com um pico de 104,98:1 em 2020. O nível mais baixo para a proporção foi de 40:1 em 2011.

A importância da relação ouro-prata para os investidores

A prática de negociar a relação ouro-prata é comum entre os investidores em ouro e prata. O método mais comum de negociar o índice é fazer hedge de uma posição longa em um metal com uma posição curta no outro.

Por exemplo, se o índice estiver em níveis historicamente altos e os investidores anteciparem um declínio no índice que refletiria um declínio no preço do ouro em relação ao preço da prata, os investidores devem simultaneamente comprar prata e, ao mesmo tempo, vender a descoberto uma quantidade equivalente de ouro, procurando obter um lucro líquido de um desempenho de preço relativamente melhor da prata em comparação com o do ouro.

Os investidores que negociam ouro e prata olham para a proporção ouro-prata como um indicador do momento certo para comprar ou vender um determinado metal.

A vantagem de tal estratégia é que, contanto que a relação ouro-prata se mova na direção que o investidor antecipa, então, a estratégia é lucrativa, independentemente de os preços do ouro e da prata estarem em alta ou em queda.

Aqui está um exemplo que mostra o resultado de tal estratégia de negociação. Por volta do final de 2008 até meados de 2011, a proporção ouro-prata diminuiu de aproximadamente 80:1 para cerca de 45:1.

Durante o período, o preço da prata subiu de cerca de US $ 11 a onça para aproximadamente US $ 30 a onça. O preço do ouro subiu de aproximadamente $ 850 a onça para $ 1, 400 a onça. Uma compra de 80 onças de prata em 2008 contra uma venda a descoberto de uma onça de ouro teria resultado em um lucro de $ 1, 520 em prata contra uma perda de $ 550 em ouro, para um lucro líquido de $ 970.

The Bottom Line

A proporção ouro-prata mede a quantidade de prata necessária para equivaler a uma onça de ouro. A proporção permaneceu bastante estável ao longo da maior parte da história, começando a flutuar no século XX.

O índice é importante para os investidores, pois eles o negociam com o objetivo de proteger certas posições de metal, bem como a capacidade de gerar lucros com suas posições.