Acionista Ativista

O que é um acionista ativista?

Um acionista ativista é uma pessoa que tenta usar seus direitos como acionista de uma empresa de capital aberto para provocar mudanças dentro ou para a empresa.

Principais vantagens

• Acionistas ativistas são acionistas de empresas que trazem mudanças dentro ou para uma corporação.
• Essas mudanças abrangem uma vasta gama, das preocupações ambientais à governança, à distribuição de lucros, à cultura interna e ao modelo de negócios de uma empresa.
• Ativistas de acionistas normalmente compram uma participação minoritária em uma empresa e, subseqüentemente, empregam uma variedade de táticas, de pressão da mídia a ameaças de litígio, para forçar uma conversa e trazer mudanças.

Entendendo um Ativista de Acionistas

O ativismo dos acionistas é uma forma de os acionistas influenciarem o comportamento de uma empresa, exercendo seus direitos como proprietários parciais. As classes de ações permitem privilégios de voto distintos, além dos direitos a dividendos.

Embora os acionistas minoritários não administrem as operações do dia-a-dia, Existem várias maneiras de influenciar o conselho de administração e as ações de gestão executiva de uma empresa. Esses métodos podem variar de diálogo com gerentes a propostas formais, que são votados por todos os acionistas na reunião anual da empresa.

Os ativistas dos acionistas também empregam uma variedade de táticas ofensivas para forçar mudanças. Por exemplo, podem fazer uso estratégico dos canais de mídia para divulgar suas demandas e aumentar a pressão de outros acionistas. Eles também podem ameaçar as empresas com ações judiciais se não tiverem permissão para se manifestar.

Algumas das questões abordadas por ativistas de acionistas são para a mudança social, exigindo o desinvestimento de partes politicamente sensíveis do mundo, por exemplo, maior apoio aos direitos dos trabalhadores (fábricas exploradoras) e / ou maior responsabilidade pela degradação ambiental.

Mas o termo também pode se referir a investidores que acreditam que a administração de uma empresa está fazendo um trabalho ruim. Essa classe de investidores ativistas freqüentemente tenta obter o controle da empresa e substituir a administração ou forçar uma grande mudança corporativa.

Uso de ativismo de acionistas

Ao longo dos anos, o ativismo dos acionistas aumentou no capital total implantado, bem como no número de campanhas montadas. De acordo com o Fórum da Escola de Direito de Harvard sobre Governança Corporativa, 2018 foi um ano recorde para ativistas de acionistas. Aproximadamente US $ 65 bilhões em capital foram implantados ao longo do ano, com um aumento nas campanhas iniciadas para 250, e um aumento no número de investidores de 110 em 2017 para 130 em 2018.

Esses números representam um aumento "modesto" nos números em relação ao ano anterior, outro para os livros dos recordes. Os acionistas ativistas também estão alcançando além das fronteiras para realizar campanhas. O mesmo relatório observou que 60% das campanhas eram destinadas a empresas dos EUA, enquanto 25% eram destinadas a empresas europeias e 10% a empresas do Pacífico Asiático.

Exemplos de ativistas de acionistas

Carl Icahn é um dos acionistas ativistas mais notáveis ​​do setor financeiro, junto com seu trabalho como empresário, investidor tradicional, e filantropo. Nos anos 1980, O Sr. Icahn desenvolveu uma forte reputação como um “invasor corporativo”.

Isso resultou de sua aquisição hostil da companhia aérea TWA em 1985, entre outros marcos. Junto com a Texaco e a American Airlines, A TWA era uma das maiores companhias aéreas do país na época. O Sr. Icahn assumiu com sucesso a empresa, afastando-a da beira da falência por um período de vários anos.

De forma similar, Bill Ackman se considera um investidor ativista (embora alguns o considerem principalmente um investidor contrário). Uma das posições de maior destaque de Ackman foi sua posição vendida e a emissão de uma enorme campanha de relações públicas contra a empresa Herbalife em 2012.

Em contraste com o Sr. Icahn e o Sr. Ackman, muitos fundos de hedge têm pressionado recentemente por mudanças, relacionadas ao meio ambiente de seus parceiros, social, e questões de governança (ESG). Parceiros Trian, Grupo Blue Harbor, Red Mountain Capital Partners, e ValueAct Capital estão entre os principais fundos que priorizaram ESG de várias formas.

Alguns desses fundos estão sendo impulsionados por seus próprios investidores, que procuram possuir empresas que demonstrem um compromisso com a responsabilidade social corporativa. Essa responsabilidade pode assumir a forma de preocupações ambientais, como mudanças climáticas ou questões de governança, como a diversidade da sala de reuniões.

Por exemplo, o NYC Pension Fund iniciou um Projeto de Responsabilidade da Sala da Diretoria sobre a diversidade do conselho que exige que as empresas divulguem a disputa, Gênero sexual, e habilidades de seus diretores.