Five Against Bond Spread (FAB)

O que é um Five Against Bond Spread (FAB)

A Five Against Bond Spread (FAB) é uma estratégia de negociação de futuros que busca se beneficiar do spread entre títulos do Tesouro de diferentes vencimentos, assumindo posições de compensação em contratos futuros de notas do Tesouro de cinco anos e de longo prazo (15 a 30 anos). títulos.

Compreendendo um Five Against Bond Spread (FAB)

Um Five Against Bond Spread (FAB) é criado pela compra de um contrato futuro de notas do Tesouro de cinco anos e pela venda de um contrato de títulos do Tesouro de longo prazo ou vice-versa. Os investidores especulando sobre as flutuações das taxas de juros entrarão nesse tipo de spread na esperança de lucrar com títulos do Tesouro subvalorizados ou superfaturados.

Os investidores podem negociar contratos de futuros em 2 anos, 5 anos, 10 anos, e títulos do Tesouro a 30 anos. Ao contrário das opções, que dão aos detentores o direito de comprar ou vender um ativo, os futuros obrigam o detentor a comprar ou vender. Esses contratos são oferecidos pela Chicago Board of Trade e estão listados em março, Junho, Setembro, e ciclos de dezembro. Os contratos futuros necessários para estabelecer um FAB têm valores de face de $ 100, 000 com preços cotados em pontos por $ 1, 000. Os contratos podem ser negociados em tamanhos de escala tão pequenos quanto 1/32 de um ponto ou $ 31,25 para títulos de 30 anos e metade de 1/32 de um ponto ou $ 15,625 para títulos de 10 anos.

Embora algumas estratégias de futuros do Tesouro se destinem a se proteger contra o risco da taxa de juros, uma estratégia da FAB busca lucrar com os movimentos de taxas e juros. FAB é uma das estratégias de negociação de spread múltiplo ou curva de rendimento aplicável no mercado de tesouraria. A premissa básica dessas estratégias é que erros de preços nos spreads, conforme refletido nos preços dos contratos futuros ao longo da curva de rendimento do Tesouro, acabará por normalizar ou reverter. Os comerciantes podem lucrar com esses movimentos assumindo posições por meio de futuros. As estratégias de spread são baseadas mais em movimentos de longo prazo nos rendimentos, em oposição à ação rápida do preço que freqüentemente ocorre nos mercados de ações.

Fatores que influenciam o Five contra a propagação de títulos

Rendimentos de títulos, e, assim, se espalha entre títulos de diferentes vencimentos, são afetados pelas taxas de juros. As taxas de juros de curto prazo são mais influenciadas pelas ações do Federal Reserve dos EUA, já que a taxa de seu fundo federal serve de referência para muitas outras taxas de juros. Quando o Fed está aumentando as taxas, Os rendimentos do Tesouro de 2 e 5 anos são os mais afetados. As taxas de títulos de longo prazo são mais influenciadas pela força da economia dos EUA e as perspectivas para a inflação. Se a economia está crescendo e a inflação está em 2% ou mais, os rendimentos dos títulos longos provavelmente cairão. Esses e muitos outros fatores econômicos e técnicos devem ser considerados pelos investidores interessados ​​em implementar estratégias de spread.