Cálculo de rendimento para uma nota do tesouro de 10 anos

A nota do Tesouro dos EUA de 10 anos é a referência para as taxas de juros dos EUA, pois é o mais líquido, título de dívida fortemente negociado emitido pelo governo federal. Assim como os investidores em ações recorrem ao Dow Jones Industrial Average ou ao S&P 500 Index para avaliar o desempenho do mercado de ações dos EUA, os investidores em títulos observam a alta e a queda das notas do Tesouro de 10 anos para interpretar como está o mercado de taxas de juros. O rendimento da nota de 10 anos, que inicialmente é definido em leilão, em última análise, é determinado no mercado aberto por compradores e vendedores.

Taxa Inicial

Os títulos do Tesouro de dez anos chegam ao mercado por meio de um leilão do governo. Os rendimentos são definidos pela oferta e demanda. Quando a demanda por uma nota é alta, o rendimento cai; por outro lado, se houver baixa demanda no leilão, o rendimento aumentará. Depois que o preço e o rendimento são definidos no leilão, os compradores individuais são livres para comprar ou vender títulos no mercado aberto.

Taxa de mercado

Depois que o preço de um título é determinado em leilão, os títulos são negociados no mercado secundário. Títulos comprados no mercado secundário podem ter rendimentos maiores ou menores do que sua taxa de leilão, com base na oferta e demanda, bem como outros fatores, como a comissão do corretor. O tempo também é um fator no mercado secundário, já que os títulos têm datas de vencimento fixas. À medida que cada dia passa, o tempo de vencimento de um título diminui, o que normalmente também reduz seu rendimento.

Tipos de cálculos de rendimento

Ao avaliar um vínculo, existem dois cálculos de rendimento primário:o rendimento atual e o rendimento até o vencimento. O rendimento atual é simplesmente o valor dos juros anuais que um título paga dividido pelo preço atual do título. Por exemplo, se você comprar um título com $ 1, 000 valor de face e uma taxa de juros - também conhecida como taxa de cupom - de três por cento, você ganhará $ 30 por ano em juros.

Se o preço do título for $ 1, 000, seu rendimento atual também é de três por cento. Contudo, se o valor do título cair para $ 900, então seu rendimento atual é 3,33 por cento, ou $ 30 dividido por $ 900. Se o preço subir para $ 1, 100, seu rendimento atual cai para 2,73%.

O rendimento até o vencimento é um cálculo mais complexo que tenta incorporar o retorno total que um investidor receberá desde o momento da compra até o vencimento, incluindo pagamentos de juros, o aumento ou queda no preço do título e o reinvestimento dos juros. Por exemplo, se você comprar um título de 4 por cento pelo valor nominal, ou $ 1, 000, seu rendimento até o vencimento também será de 4 por cento, pois não haverá alteração no preço do título no vencimento. Contudo, se você comprar um título por $ 900, você receberá seu cupom anual de quatro por cento mais $ 100 adicionais no vencimento. A fórmula para o cálculo do rendimento até o vencimento é:

Onde:

P =preço do título
n =número de períodos
C =pagamento de cupom
r =taxa de retorno exigida sobre este investimento
F =valor de maturidade
t =período de tempo em que o pagamento deve ser recebido

Uma vez que a matemática pode ser assustadora até mesmo para investidores especializados, várias calculadoras financeiras e sites podem calcular o rendimento até o vencimento para você - desde que você saiba o valor nominal do título, taxa de juro, preço atual, número de pagamentos por ano e prazo até o vencimento.