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Contrato Futuro

O que é um contrato futuro?

Um contrato de futuros é um acordo legal para comprar ou vender um determinado ativo de commodity, ou segurança a um preço predeterminado em um momento específico no futuro. Os contratos de futuros são padronizados quanto à qualidade e quantidade para facilitar a negociação em uma bolsa de futuros.

O comprador de um contrato futuro assume a obrigação de comprar e receber o ativo subjacente quando o contrato futuro expirar. O vendedor do contrato futuro assume a obrigação de fornecer e entregar o ativo-objeto na data de vencimento.

Principais vantagens

  • Os contratos de futuros são derivados financeiros que obrigam o comprador a comprar algum ativo subjacente (ou o vendedor a vender esse ativo) a um preço e data futuros predeterminados.
  • Um contrato de futuros permite que um investidor especule sobre a direção de um título, mercadoria, ou instrumento financeiro, longo ou curto, usando alavancagem.
  • Os futuros também são frequentemente usados ​​para proteger o movimento do preço do ativo subjacente para ajudar a prevenir perdas com mudanças desfavoráveis ​​de preço.
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Como funcionam os contratos de futuros?

Noções básicas sobre contratos de futuros

Futuros são contratos financeiros derivativos que obrigam as partes a negociar um ativo em data e preço futuros pré-determinados. Aqui, o comprador deve comprar ou o vendedor deve vender o ativo subjacente ao preço definido, independentemente do preço de mercado atual na data de vencimento.

Os ativos subjacentes incluem commodities físicas ou outros instrumentos financeiros. Os contratos de futuros detalham a quantidade do ativo subjacente e são padronizados para facilitar a negociação em uma bolsa de futuros. Os futuros podem ser usados ​​para hedge ou especulação comercial.

"Contrato de futuros" e "futuros" referem-se à mesma coisa. Por exemplo, você pode ouvir alguém dizer que comprou futuros de petróleo, o que significa a mesma coisa que um contrato futuro de petróleo. Quando alguém diz "contrato futuro, "eles normalmente se referem a um tipo específico de futuro, como óleo, ouro, títulos, ou futuros do índice S&P 500. Os contratos futuros também são uma das formas mais diretas de investir em petróleo. O termo "futuros" é mais geral, e costuma ser usado para se referir a todo o mercado, tal como, "Eles são corretores de futuros."

Os contratos de futuros são padronizados, ao contrário de contratos futuros. Os encaminhamentos são tipos semelhantes de acordos que travam um preço futuro no presente, mas os forwards são negociados no mercado de balcão (OTC) e têm termos personalizáveis ​​que são acertados entre as contrapartes. Contratos de futuros, por outro lado, cada um terá os mesmos termos, independentemente de quem seja a contraparte.

Exemplo de contratos de futuros

Os contratos de futuros são usados ​​por duas categorias de participantes do mercado:hedgers e especuladores. Os produtores ou compradores de um ativo subjacente protegem ou garantem o preço pelo qual a mercadoria é vendida ou comprada, enquanto os gestores de carteira e corretores também podem fazer uma aposta nos movimentos de preço de um ativo subjacente usando futuros.

Um produtor de petróleo precisa vender seu petróleo. Eles podem usar contratos futuros para fazer isso. Dessa forma, eles podem fixar um preço pelo qual venderão, e então entregar o óleo ao comprador quando o contrato futuro expirar. De forma similar, uma empresa de manufatura pode precisar de óleo para fazer widgets. Como gostam de planejar com antecedência e sempre têm petróleo chegando a cada mês, eles também podem usar contratos futuros. Dessa forma, eles sabem com antecedência o preço que pagarão pelo petróleo (o preço do contrato futuro) e sabem que receberão o petróleo assim que o contrato expirar.

Os futuros estão disponíveis em muitos tipos diferentes de ativos. Existem contratos futuros sobre índices de bolsa de valores, commodities, e moedas.

Mecânica de um contrato futuro

Imagine que um produtor de petróleo planeja produzir um milhão de barris de petróleo no próximo ano. Estará pronto para entrega em 12 meses. Suponha que o preço atual seja de $ 75 por barril. O produtor poderia produzir o óleo, e depois vendê-lo aos preços de mercado atuais daqui a um ano.

Dada a volatilidade dos preços do petróleo, o preço de mercado naquele momento pode ser muito diferente do preço atual. Se o produtor de petróleo achar que o petróleo vai aumentar em um ano, eles podem optar por não bloquear um preço agora. Mas, se eles acharem que $ 75 é um bom preço, eles poderiam travar um preço de venda garantido entrando em um contrato futuro.

Um modelo matemático é usado para precificar futuros, que leva em consideração o preço à vista atual, a taxa de retorno livre de risco, tempo para a maturidade, custos de armazenamento, dividendos, rendimentos de dividendos, e rendimentos de conveniência. Suponha que os contratos futuros de petróleo de um ano estejam cotados a $ 78 por barril. Ao celebrar este contrato, em um ano, o produtor é obrigado a entregar um milhão de barris de petróleo e tem a garantia de receber US $ 78 milhões. O preço de $ 78 por barril é recebido independentemente de onde os preços do mercado à vista estejam no momento.

Os contratos são padronizados. Por exemplo, um contrato de petróleo na Chicago Mercantile Exchange (CME) é para 1, 000 barris de petróleo. Portanto, se alguém quisesse fixar um preço (venda ou compra) em 100, 000 barris de petróleo, eles precisariam comprar / vender 100 contratos. Para fixar o preço de um milhão de barris de petróleo / eles precisariam comprar / vender 1, 000 contratos.

Os mercados de futuros são regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). O CFTC é uma agência federal criada pelo Congresso em 1974 para garantir a integridade dos preços do mercado futuro, incluindo a prevenção de práticas comerciais abusivas, fraude, e regulamentar as corretoras envolvidas na negociação de futuros.

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Como negociar contratos de futuros

Contratos de negociação de futuros

Os comerciantes de varejo e gerentes de portfólio não estão interessados ​​em entregar ou receber o ativo subjacente. Um comerciante de varejo tem pouca necessidade de receber 1, 000 barris de petróleo, mas podem estar interessados ​​em obter lucro com os movimentos do preço do petróleo.

Os contratos de futuros podem ser negociados puramente para lucro, contanto que a negociação seja fechada antes do vencimento. Muitos contratos futuros expiram na terceira sexta-feira do mês, mas os contratos variam, portanto, verifique as especificações de todo e qualquer contrato antes de negociá-los.

Por exemplo, é janeiro, e os contratos de abril estão sendo negociados a US $ 55. Se um trader acredita que o preço do petróleo vai subir antes que o contrato expire em abril, eles poderiam comprar o contrato por $ 55. Isso dá a eles o controle de 1, 000 barris de petróleo. Eles não precisam pagar $ 55, 000 ($ 55 x 1, 000 barris) para este privilégio, no entanto. Em vez, o corretor exige apenas um pagamento de margem inicial, normalmente de alguns milhares de dólares para cada contrato.

O lucro ou perda da posição flutua na conta conforme o preço do contrato futuro se move. Se a perda ficar muito grande, o corretor pedirá ao negociante que deposite mais dinheiro para cobrir a perda. Isso é chamado de margem de manutenção.

O lucro ou perda final da negociação é realizado quando a negociação é fechada. Nesse caso, se o comprador vender o contrato por $ 60, eles ganham $ 5, 000 [($ 60- $ 55) x 1, 000). Alternativamente, se o preço cair para $ 50 e eles fecharem a posição lá, eles perdem $ 5, 000

Por que é chamado de contrato futuro?

p O nome de um contrato futuro deve-se ao fato de que o comprador e o vendedor do contrato concordam com um preço hoje para algum ativo ou título que será entregue no futuro.

Futuros e encaminhamentos são a mesma coisa?

p Esses dois tipos de contratos de derivativos funcionam da mesma maneira, mas a principal diferença é que os futuros são negociados em bolsa e têm especificações contratuais padronizadas. Essas trocas são altamente regulamentadas e fornecem contratos transparentes e dados de preços. Para a frente, em contraste, comércio de balcão (OTC) com termos e especificações de contrato personalizados pelas duas partes envolvidas.

O que acontece se um contrato futuro for mantido até a expiração?

p A menos que a posição do contrato seja fechada antes de seu vencimento, o curto é obrigado a fazer a entrega ao longo, quem é obrigado a tomá-lo. Dependendo do contrato, os valores trocados podem ser liquidados em dinheiro. Mais frequente, o negociante simplesmente pagará ou receberá uma liquidação em dinheiro, dependendo se o ativo subjacente aumentou ou diminuiu durante o período de retenção do investimento. Em alguns casos, Contudo, contratos futuros exigirão entrega física. Neste cenário, o investidor titular do contrato no vencimento seria responsável por armazenar as mercadorias e precisaria cobrir os custos de manuseio de materiais, armazenamento físico, e seguro.

Quem usa contratos de futuros?

p Os especuladores podem usar contratos futuros para apostar no preço futuro de algum ativo ou título. Os hedgers usam os futuros para fixar um preço hoje para reduzir a incerteza do mercado entre agora e o momento em que o bem deve ser entregue ou recebido. Os árbitros negociam contratos futuros em ou entre mercados relacionados, aproveitando erros teóricos que podem existir temporariamente.

Como posso negociar futuros?

p Dependendo do seu corretor e do status da sua conta com esse corretor, você pode ser elegível para negociar futuros. Você vai precisar de uma conta de margem e ser aprovado para fazê-lo. Comerciantes qualificados nos EUA muitas vezes terão a capacidade de negociar futuros em diferentes bolsas, como a Chicago Mercantile Exchange (CME), ICE Futures U.S. (Intercontinental Exchange), e a CBOE Futures Exchange (CFE).