Capital privado dos EUA e APAC escolhem Luxemburgo para acesso ao mercado da UE

O país é a porta de entrada para fazer negócios na Europa, dizem especialistas europeus em private equity e venture capital

Um dos menores países da Europa tornou-se um dos maiores centros de entrada de capital dos EUA e da Ásia-Pacífico. Luxemburgo é o equivalente europeu ao estado americano de Delaware - a linha de partida no caminho certo para oportunidades de investimento, neste caso, em todas as 27 nações da UE.

O país tornou-se a plataforma de lançamento para gestores de ativos internacionais de private equity (PE) e venture capital (VC) com ambições europeias de arrecadação de fundos. Esta foi a mensagem principal da mais recente série do Private Funds Industry Live: Luxembourg Funds Spotlight , para o qual fui membro do painel.

Se juntou a mim na discussão de 40 minutos estava Stéphane Pesch, CEO da Luxembourg Private Equity &Venture Capital Association (LPEA); e Gilles Dusemon, parceiro na prática de Private Equity &Real Estate da Arendt &Medernach. O facilitador foi James Williams, Editor chefe, Private Equity Wire.

Luxemburgo é uma porta de entrada e balcão único, os painelistas concordaram. Responde legal, questões regulatórias e jurisdicionais colocadas por gestores de fundos de investimento alternativos (GFIAs), entre muitas outras.

Gilles Dusemon disse:“Luxemburgo é o equivalente europeu ao estado de Delaware. É uma porta de entrada para fluxos de capital privado entre os EUA e a Europa. ”

Luxemburgo oferece acesso à UE ideal para negócios

Os 27 estados membros da UE harmonizam legal, regulamentos comerciais e de marketing no Luxemburgo. É um robusto, lugar previsível e amigável para negócios.

Stéphane Pesch disse que o país é um “portal internacional” para os gestores de PE e VC dos EUA e da Ásia que desejam levantar fundos na UE. Ele disse que as estruturas e procedimentos bem reconhecidos de Luxemburgo geralmente atendem às necessidades e expectativas dos Limited Partners (LPs).

Isso se soma, ele disse, para um “tempo de comercialização muito eficiente… Mais e mais investidores de fora da Europa estão se voltando para o Luxemburgo”.

Experiência regulatória atrai investidores de capital privado

Luxemburgo fica perto do centro da Europa, aninhado entre a França, Alemanha e Bélgica. Isso ajudou a sua emergência como “o principal centro de investimentos da Europa, ”De acordo com formação de fundos alternativos e especialista em regulamentação Gilles Dusemon.

Claro, Luxemburgo é conhecido por sua estabilidade financeira de longo prazo e experiência regulatória. Os clientes americanos e asiáticos entendem a importância de ter uma estratégia clara quando se trata de escolher uma jurisdição para seus fundos e encontrar os investidores que desejam atingir.

Entre as tendências atuais está um interesse significativo em oportunidades de crédito privado, bem como o interesse de investidores institucionais mais conservadores no setor imobiliário.

Série de reformas atendem ao AIFMD para capital privado

O Sr. Pesch disse que a história de Luxemburgo como um centro para fundos internacionais remonta pelo menos até a introdução em 1988 de fundos de Organismos de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários (OICVM).

Ele disse que a "caixa de ferramentas" de Luxemburgo para fundos foi ampliada na primeira década do século 21 para atender a estratégias de investimento alternativas e foi ainda mais aprimorada com o advento da Diretiva de Gestão de Fundos de Investimentos Alternativos (AIFMD) em 2013.

“Acreditamos na ascensão do capital privado, " ele disse. “Atualizamos nosso modelo de negócios com novas ferramentas e veículos. As leis LP foram remodeladas, nova capacidade de depositário foi desenvolvida, e há um setor de soluções e serviços prósperos para gestores de fundos de investimento alternativos. ”

Inscreva-se via Luxemburgo para "passaporte de marketing" para toda a UE

O Sr. Dusemon descreveu três maneiras de os gestores de fundos internacionais obterem acesso à UE:

• Ao domiciliar fundos dentro da UE
• Baseando-os fora da UE
• Por meio de um mecanismo conhecido como "solicitação reversa"

Todos os três têm papéis a desempenhar, ele disse, mas o primeiro era o preferido. Ela vê fundos estabelecidos em Luxemburgo e que recebem o que é coloquialmente conhecido como “passaporte de marketing” para acessar os 27 estados membros da UE.

Ele disse que é possível para os gestores internacionais domiciliarem seus próprios fundos em Luxemburgo, mas também se envolverem com especialistas locais para “soluções chave na mão”.

Mantendo os sócios limitados de private equity um passo à frente

Sr. Dusemon, um advogado de profissão, descreveu a estrutura abrangente, mas complexa, que torna Luxemburgo o portal de escolha para muitas das principais parcerias de capital privado do mundo.

Ele disse que as estruturas de fundos vêm em muitos formatos e tamanhos. Variantes incluídas:

• Regional, veículos internacionais e globais
• Alimentador, guarda-chuva e mecanismos paralelos
• Profissional, ofertas institucionais e de varejo

A crescente importância do meio ambiente, considerações sociais e de governança (ESG) e a força do setor de fintech do condado também foram atraídos.

Finalmente, O status de Luxemburgo como um centro multicultural e multilíngue só aumentou suas atrações, disse Dusemon, concluindo que “Luxemburgo é o futuro onde as oportunidades de investimento transatlântico estão em causa”.

Clique aqui para assistir à gravação do webinar.

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