Ações de baixo preço Fidelity:um bom olho para pechinchas

Quando estreou em 1989, Ações de baixo preço da Fidelity (FLPSX) investiu principalmente em ações de pequenas empresas negociadas a US $ 15 por ação ou menos. Se você tivesse investido então, você mal reconheceria o portfólio de hoje, que possui 40% dos ativos em empresas de médio porte e outros 34% em grandes empresas. Você também teria desfrutado de um retorno médio anualizado de 13,8% - quatro pontos percentuais melhor do que o índice de 500 ações da Standard &Poor's.

Gerente Joel Tillinghast, que dirigiu o fundo desde o seu início, aderiu à mesma fórmula básica de seleção de estoque, embora os preços das ações que ele compra estejam um pouco mais altos hoje. Para ser considerado para o portfólio, uma ação agora deve ser negociada a $ 35 ou menos no momento da compra ou ostentar uma relação preço-lucro menor do que a da ação média no índice Russell 2000 de pequenas empresas, que ainda é a referência do fundo. Além disso, Tillinghast e sua equipe (seis co-gerentes supervisionam uma pequena parte do fundo) procuram empresas de rápido crescimento que negociam a preços baixos em comparação com seu "valor intrínseco, "que Tillinghast e a empresa determinam ao analisar a solidez do balanço patrimonial de uma empresa, a estabilidade de suas receitas e sua competitividade dentro de seu setor.

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Kiplinger

O fundo possui 950 ações; as melhores participações representam as ações que os gestores mais gostam e aquelas com as maiores capitalizações de mercado. O tamanho do fundo (US $ 37,4 bilhões em ativos na última verificação) geralmente o impede de assumir grandes posições em empresas menores. Muitas das participações do fundo representam menos de 0,1% dos ativos totais.

Fundos com excesso de ativos e um portfólio extenso tendem a espelhar seus benchmarks, mas Tillinghast separa as ações de baixo preço de seus bogey e de seus pares, procurando por valores no exterior. O fundo aloca 41% dos ativos em ações estrangeiras, em comparação com 3% para o fundo médio voltado para o valor médio e menos de 1% para o Russell 2000. O fundo tem 10% dos ativos investidos em pequenas empresas japonesas, que Tillinghast diz que negocia a preços razoáveis, com balanços mais sólidos do que empresas comparáveis ​​no resto do mundo desenvolvido. Se o guru do investimento em valor Benjamin Graham estivesse vivo hoje, Tillinghast diz, "ele estaria aprendendo japonês."