T. Rowe Price Value tem um olho para pechinchas de alta qualidade

Don Bayley

Os fundos orientados para o valor passaram por uma fase difícil. Durante a maior parte da última década, As ações com preços de pechincha ficaram atrás do amplo mercado. Isso é o que é tão notável sobre o desempenho recente de T. Rowe Price Value (símbolo TRVLX), um membro do Kiplinger 25, nossos fundos mútuos de baixa taxa favoritos. Nos últimos 12 meses até 9 de agosto, O Price Value ultrapassou o índice de 500 ações da Standard &Poor’s e 90% de seus pares - fundos que se concentram na negociação de ações de grandes empresas com desconto - com um retorno de 6,0%. “Tudo está indo extremamente bem, ”Diz o gerente Mark Finn. “Eu sinto que esta é a minha hora.”

Após a correção no final de 2018, Finn começou a reforçar seu portfólio, concentrando-se em setores que ele pensava que "seriam realmente seguros" e aderindo a empresas de alta qualidade, ele diz. Ele favorece grandes, empresas com preços atraentes e balanços sólidos, executivos inteligentes e estratégias sólidas para melhorar seus negócios. Ele se desfez de algumas ações de empresas de telecomunicações em parte por causa das preocupações com a mudança no cenário competitivo. E ele reforçou suas participações na área de saúde, fundos de investimento imobiliário e serviços públicos. “Estou sendo exigente e cuidadoso com o que compro, " ele diz. “Meu teste ácido é que não quero comprar ou possuir algo, a menos que seja o proprietário durante uma recessão.”

Um impulso para o desempenho recente do fundo veio de compras inteligentes de ações derrotadas no final de 2018. Air Products &Chemicals (um membro da lista Kiplinger 15 de nossas ações favoritas de dividendos), Ball Corp. e Public Storage foram todas compras no final de 2018. Cada uma dessas ações registrou ganhos de dois dígitos de mais de 29% desde o início de 2019. Em contraste, o S&P 500 ganhou 17,8%.

No verão passado, como as ações caíram devido às preocupações comerciais (de novo), Finn encontrou mais algumas pechinchas. “Os estoques de energia foram eliminados, " ele diz. Ele adquiriu ações da gigante empresa de energia Chevron e aumentou suas participações na ConocoPhillips e na empresa de exploração e produção Concho Resources.

As ligações um tanto contrárias de Finn trabalharam contra ele às vezes. O fundo teve anos fracos em 2016 e 2018. Mas desde que ele assumiu no final de 2009, o fundo retornou 11,8% anualizado, que bate seu benchmark, o índice Russell 1000 Value, em média 0,7 ponto percentual ao ano.