5 fundos de vanguarda mais bem gerenciados

Associated Press

• Valor de mercado: $ 105,7 bilhões
  • Taxa de despesas: 0,25%

    Investimento mínimo: $ 3, 000

  Vanguard Wellington (VWELX, $ 43,28) indiscutivelmente é fundo mútuo do seu avô. Lançado em julho de 1929, Wellington é um fundo equilibrado à moda antiga. Ela mantém 66% dos ativos em ações de primeira linha e o restante, principalmente em títulos de alta qualidade.

Edward Bousa, que administrou a parte do estoque por 15 anos, investe cerca de metade das participações em grandes, empresas pagadoras de dividendos com vantagens competitivas sustentáveis. O resto vai para grandes empresas um tanto ousadas. Possuir os dois tipos ajuda a suavizar os retornos, e resulta em um rendimento de 2,6%.

Algumas outras notas:

• A VWELX tende a ações estatisticamente subvalorizadas.
• O setor financeiro é o maior setor, com 23% dos ativos.
• As ações estrangeiras representam 18% do fundo.
• As principais participações incluem Microsoft (MSFT), JPMorgan Chase (JPM) e Alphabet (GOOGL), o pai do Google.

John Keogh, que administrou a parcela do título por 12 anos, adere a dívidas de alta qualidade. Menos de 20% dos títulos são classificados como BBB ou inferior; o resto são todos single-A ou superior. Os títulos têm uma duração relativamente longa de 6,4 anos, o que implica que o fundo deve perder 6,4% no preço se as taxas subirem 1 ponto percentual.

As participações em títulos significam que você provavelmente não vencerá o mercado com este fundo quando as ações estiverem subindo, mas você deve chegar confortavelmente perto. Nos últimos 15 anos, este fundo mútuo Kiplinger 25 está atrás do índice Standard &Poor’s 500 por uma média de cerca de 0,9 pontos percentuais por ano. Mas a jornada tem sido muito mais tranquila:o fundo tem sido cerca de um terço menos volátil do que o S&P 500 graças a esses títulos.

As despesas são de 0,25% sobre as ações do investidor, ou $ 25 anualmente para cada $ 10, 000 você investe. Almirante compartilha (VWENX), com um mínimo inicial de $ 50, 000, cobrar apenas 0,17%. O fundo só está disponível para novos investidores se adquirido diretamente através da Vanguard, Contudo.

2 de 5

Vanguard Health Care

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• Valor de mercado: $ 50,0 bilhões
  • Taxa de despesas: 0,38%

    Investimento mínimo: $ 3, 000

  Vanguard Health Care (VGHCX, $ 226,31) é meu fundo de setor favorito. Normalmente, Eu evito fundos setoriais porque eles amarram as mãos de um gerente, mas os cuidados de saúde são diferentes. Sim, o governo está pressionando cada vez mais as empresas de saúde para cortar custos, particularmente de medicamentos caros. Mas no final do dia, os custos de saúde continuarão a aumentar porque a demanda continuará crescendo à medida que as populações dos EUA e do mundo envelhecem, e porque os avanços na medicina continuarão em um ritmo rápido.

Cuidados de saúde, então, é um setor que tende a ter um bom desempenho nos mercados de alta e baixa.

O histórico da Vanguard Health Care é incrível. Nos últimos 30 anos, o fundo teve um retorno anualizado de 15,8%. Durante os últimos 15 anos, retornou 11,9% em média - 2,5 pontos percentuais melhor por ano do que o S&P 500.

O VGHCX é mais conservador do que a maioria de seus rivais. E com US $ 50 bilhões em ativos, tem poucas participações em pequenas, ações de biotecnologia de inicialização. Em vez disso, o fundo se concentra em dois temas amplos:empresas que apresentam tratamentos médicos inovadores e empresas que ajudam a diminuir a taxa de aumento dos custos de saúde.

Os ativos estão amplamente espalhados neste amplo setor. Pouco menos da metade do fundo está em empresas farmacêuticas tradicionais, 16% está em biotecnologia, 12% em seguradoras de saúde e 12% em dispositivos médicos.

Gerente Jean Hynes, na Wellington Management, trabalha neste fundo desde 1991. Ela trabalha com uma equipe de nove analistas, gerentes e associados de pesquisa, incluindo pelo menos um médico.

As despesas de 0,38% das ações do investidor são baixas, mas o Almirante compartilha (VGHAX, $ 50, Mínimo de 000) são ainda mais baratos, com 0,33%.

3 de 5

Vanguard International Growth

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• Valor de mercado: $ 37,2 bilhões
  • Taxa de despesas: 0,45%

    Investimento mínimo: $ 3, 000

  Vanguard International Growth (VWIGX, $ 31,06) continua a atrair retornos impressionantes. Nos últimos 10 anos, o fundo teve um retorno anualizado de 7,5% - quase o dobro do retorno do índice MSCI World ex-USA. O fundo tem se destacado por se concentrar em grandes empresas de rápido crescimento.

O que mais, o fundo tem ido bem ultimamente, também, ganhando 7% nos últimos 12 meses - 6 pontos percentuais melhor que o índice MSCI.

Baillie Gifford Overseas administra cerca de 60% do fundo, e a Schroder Investment Management administra os outros 40%. Ambas são respeitadas empresas de gestão de dinheiro.

Baillie Gifford está disposta a pagar por empresas que acredita que crescerão rapidamente. Seus gerentes estão focados principalmente em dois temas:tecnologia e mercados emergentes, principalmente empresas de internet chinesas, incluindo Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY) e Baidu (BIDU). Schroder é menos atrevido, investindo a maior parte de seus ativos em ações que oferecem crescimento a um preço razoável.

O fundo tem se destacado, embora atualmente tenha 23% de seus ativos em mercados emergentes em um momento em que os EMs apresentam um desempenho horrível. Uma participação de 10% em ações dos EUA, incluindo Amazon.com (AMZN), ajudou a retornar.

Ao mesmo tempo, este não é um fundo para os fracos de coração; ela derrotou seus pares em bons mercados, mas ficou atrás dos ruins. Este é um fundo arriscado; não exagere.

4 de 5

Grau de Investimento de Curto Prazo Vanguard

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• Valor de mercado: $ 59,6 bilhões
  • Taxa de despesas: 0,2%

    Investimento mínimo: $ 3, 000

  Grau de Investimento de Curto Prazo Vanguard (VFSTX, $ 10,44) é uma escolha ideal para um mercado de títulos cada vez mais arriscado. Ele oferece exatamente o que anuncia:curto prazo, títulos corporativos de alta qualidade.

Graças ao aumento das taxas de juros de curto prazo, o fundo rende saudáveis ​​3,14%. No entanto, a duração é de apenas 2,5 anos - o que significa que o preço do fundo deve cair apenas 2,5 pontos percentuais, caso as taxas de juros aumentem um ponto percentual. Em um fundo de títulos de alta qualidade, é útil pensar na duração como o risco do fundo e no rendimento como sua recompensa. Existem poucos fundos de grau de investimento hoje cujo rendimento é maior do que sua duração.

Em fundos de obrigações, onde os retornos geralmente são contados em pontos básicos (um centésimo de um ponto percentual), despesas são uma grande consideração. As ações do investidor cobram 0,2%. O Almirante compartilha (VFSUX), com $ 50, Mínimo de 000, cobrar metade disso (0,1%), e esse desconto aumenta o rendimento para 3,24%.

Este fundo não o deixará rico. Nos últimos 10 anos, retornou 3% ao ano. Acho que ganhará quase o mesmo nos próximos anos. A beleza deste fundo é que ele fornecerá lastro para suas ações, junto com alguma renda - e você não será morto se as taxas dispararem.

O fundo é administrado internamente pela Vanguard, que está embaralhando gestores neste e em outros fundos de títulos. Não estou preocupado, dado o quão simples é este fundo.

5 de 5

Crescimento do Primecap Odyssey

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• Valor de mercado: $ 14,7 bilhões
  • Taxa de despesas: 0,67%

    Investimento mínimo: $ 2, 000

  Nosso fundo final é um pouco "trapaceiro". Crescimento do Primecap Odyssey (POGRX, $ 43,48) não é, na verdade, um fundo Vanguard. Em vez disso, é quase um clone do mencionado Vanguard Primecap, que, como o nome sugere, é administrado pelos gerentes da Primecap.

O Vanguard Primecap é um dos três fundos Vanguard administrados pela Primecap - todos fechados a novos investidores. A Vanguard foi sábia em fechá-los; ativos estavam inundando as portas porque todos eles, VPMCX incluído, são ofertas de qualidade.

Primecap Odyssey Growth é a sua resposta se você for excluído do VPMCX. Ele cobra 0,67% ao ano - 28 pontos base a mais do que o quase clone do Vanguard, mas ainda mais barato do que a esmagadora maioria de outros fundos geridos ativamente.

Embora os dois fundos administrados pela Wellington que consideramos sejam conservadores, Primecap Odyssey Growth é uma loja de crescimento acelerado. O fundo concentra-se em dois setores:um terço dos ativos de cada um é em tecnologia e saúde. O fundo é cerca de 46% mais volátil do que o S&P 500.

Não, este fundo não é para o seu dinheiro conservador.

Mas encontre um canto agressivo em seu portfólio para Odyssey Growth, agüente firme, e, eventualmente, você terá lucros de tamanho grande. O fundo ficou atrás do S&P durante o bear market de 2007-09 e a correção de 2015-16. Mas nos últimos 10 anos, o fundo teve um retorno anualizado de 14,4% - uma média de 3,2 pontos percentuais por ano melhor do que o S&P 500.

Steve Goldberg é um consultor de investimentos em Washington, D.C., área.