6 etapas para obter maiores rendimentos na aposentadoria

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O investimento de renda deve ser como assistir a um filme previsível que você já viu uma dúzia de vezes antes. Mas ultimamente, foi cheio de reviravoltas na trama. Ao longo dos últimos anos, a maioria dos investidores em renda se acomodou com sua pipoca por um longo período de aumento das taxas de juros, acreditando que o Federal Reserve iria lenta mas seguramente aumentar as taxas de volta para níveis mais normais. Para investidores em títulos, isso significaria alguma dor temporária - quando as taxas aumentam, os preços dos títulos caem - mas também traria o alívio bem-vindo de rendimentos mais elevados.

Em seguida, o Fed rasgou o roteiro. Após três anos de aumentos razoavelmente estáveis ​​nas taxas, o Fed deixou as taxas inalteradas no início deste ano e sinalizou que dificilmente aumentará as taxas em 2019. Em vez de se preparar para novos aumentos de taxas, muitos corretores de títulos começaram a apostar que o Fed até cortaria as taxas este ano. (Kiplinger espera que o Fed se mantenha firme.) As mudanças nas expectativas geraram novo dinheiro em títulos de todos os tipos. O Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index ganhou quase 3% no primeiro trimestre, enquanto os junk bonds subiram mais de 7%.

“O tema era, 'Olhe, as taxas estão subindo. Você será morto em fundos de títulos, '”Diz Warren Pierson, gerente sênior de portfólio da Baird Advisors. "Isso nunca aconteceu."

Aposentados que dependem de títulos de alta qualidade para renda podem estar dando um suspiro de alívio, mas este filme ainda não acabou. A recuperação dos títulos no início do ano deixou poucas pechinchas de renda fixa, e a pausa da taxa de juros do Fed significa que as taxas de caixa e quase-caixa permanecerão travadas em níveis relativamente baixos. A mudança na política do Fed também deve levar os investidores a reavaliar as participações, como fundos de taxa flutuante, que eles podem ter buscado proteção contra o aumento das taxas. Investidores de renda voltando-se para ações que pagam dividendos, Enquanto isso, pode descobrir que bons valores são escassos em um mercado que atingiu recentemente recordes.

Então, onde os aposentados devem buscar renda de investimento? Terri Spath, diretor de investimentos da Sierra Investment Management, sugere focar nos três "D" s:diversificação, defesa e distribuição. Sim, voce quer um rendimento decente, mas não dependa de nenhuma classe de ativos para obter receita - e tenha cuidado especial ao abordar investimentos com rendimentos suculentos. “Este não é um momento em que os investidores querem ser heróicos ou assumir riscos excessivos, ”Pierson diz.

Mas este não é o momento de se esconder em dinheiro, qualquer. Os aposentados precisam pagar as contas e, idealmente, ganhar mais do que a taxa de inflação de 2%. Felizmente, os investidores em renda dispostos a lançar uma ampla rede podem encontrar boas oportunidades de compra em tudo, desde títulos de curto prazo até ações que pagam dividendos e títulos preferenciais. Aqui estão seis maneiras de encontrar rendimentos que superem o mercado de 2,5% a 6%, enquanto mantém o risco sob controle.

Salvo indicação em contrário, os dados são de 9 de maio.

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Pense a curto prazo

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À medida que você busca maximizar sua receita de investimento, não negligencie algumas das propriedades mais seguras:muito curto prazo, títulos de alta qualidade . Agora que o Fed aumentou as taxas de curto prazo e os rendimentos de longo prazo diminuíram, a curva de rendimento é bastante plana - o que significa que os títulos de curto e longo prazo oferecem aproximadamente os mesmos rendimentos. Portanto, os investidores têm pouco incentivo para assumir os riscos adicionais de manter títulos de longo prazo. “Há algum rendimento real na ponta curta da curva, e achamos que isso parece muito atraente para os investidores, ”Pierson diz.

Portanto, não deixe todo o seu dinheiro ficar em contas de depósito bancário de baixo rendimento ou contas de corretagem. “Um rendimento de 1,5% em dinheiro e cheques vai colocar em risco o seu poder de compra ao longo do tempo, ”Diz Linda Erickson, sócio fundador da Erickson Advisors, em Greensboro, N.C.

Os melhores fundos mútuos do mercado monetário, tal como Vanguard Prime Money Market (símbolo VMMXX), rendimento próximo a 2,5% - quase o mesmo que um título do Tesouro de 10 anos. Investidor Vanguard de curto prazo com grau de investimento (VFSTX, um membro de nossa lista Kiplinger 25 de fundos mútuos sem carga favoritos), detém empresas de grau de investimento, bem como títulos garantidos por ativos e hipotecas comerciais e rendimentos de 2,8%.

Se você está disposto a amarrar seu dinheiro por um ano, Contudo, você pode encontrar rendimentos semelhantes, bem como cobertura de seguro de depósito federal, em certificados de depósito. CDs de um ano da PurePoint Financial e Ally Bank, por exemplo, rendimento cerca de 2,7% a 2,8%. Compare as taxas de CD em DepositAccounts.com ou Bankrate.com.

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Faça o raio-x de suas participações de títulos essenciais

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No centro de suas carteiras de renda fixa, muitos aposentados possuem pelo menos um fundo de obrigações que segue de perto o Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index ou o Bloomberg Barclays U.S. Corporate Bond Index - e eles esperam que esse fundo tenha um desempenho estável se os mercados derem errado. Afinal, esses índices se concentram em tarifas de alta qualidade, excluindo participações mais arriscadas, como junk bonds e dívida de mercados emergentes.

Mas há riscos crescentes nesses benchmarks de títulos de alta qualidade - e, por extensão, quaisquer fundos rastreando-os . A duração do índice agregado, uma medida de sensibilidade à taxa de juros, subiu para cerca de seis anos, considerando que teve uma média de cerca de 4,5 de 1989 a 2008, de acordo com Charles Schwab. Pode-se esperar que um fundo com duração de seis anos perca cerca de 6% se as taxas subirem 1 ponto percentual. Se você estiver em um fundo de rastreamento de índice agregado, “Você tem muito mais risco nesse portfólio do que você poderia esperar, ”Spath diz.

Outra preocupação crescente:“Tem havido um declínio geral na qualidade dos títulos corporativos com grau de investimento, ”Diz Kathy Jones, estrategista-chefe de renda fixa do Schwab Center for Financial Research. No índice de títulos corporativos, a parcela de títulos com classificação BBB, a menor classificação de grau de investimento, tem crescido de forma constante nos últimos anos e agora está em cerca de 50%.

A boa notícia é que você não está acorrentado a esses benchmarks. Escolha fundos de taxas baixas que tenham bastante flexibilidade para encontrar renda onde acharem adequado e um histórico comprovado de gerar um rendimento decente sem muito risco. Baird Core Plus Bond (BCOSX, 2,75%) por exemplo, pode deter títulos corporativos governamentais e de grau de investimento, bem como dívidas de mercados emergentes de alto rendimento e denominadas em dólares. O fundo cobra taxas abaixo da média de 0,55% ao ano e superou mais de 80% de seus pares nos últimos 15 anos, entregando retornos anuais médios de quase 5%, de acordo com Morningstar.

• Dodge &Cox Income (DODIX, 3%), Da mesma forma, construiu um excelente histórico de longo prazo ao espalhar suas apostas entre os títulos do governo, hipotecas da agência, títulos corporativos, dívida de alto rendimento e outras participações. O fundo cobra despesa anual de 0,42%.

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Reflita sobre a mudança do Fed

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Nos últimos anos, muitos investidores migraram para fundos de taxas flutuantes para se protegerem do aumento das taxas. Os pagamentos de juros de títulos de taxa flutuante se ajustam periodicamente com base nas mudanças em uma taxa de referência, dando aos investidores um colchão à medida que as taxas sobem, mas também costumam vir com níveis mais altos de risco de crédito.

Agora que o Fed está em pausa, há pouca razão para manter títulos de taxa flutuante , gerentes e analistas dizem. “Você não terá muita vantagem se o Fed terminar de caminhar, ”Jones diz, “E você tem todo o risco de crédito.”

No T. Rowe Price Spectrum Income (RPSIX, 3,6%), o pivô do Fed levou o gerente Charles Shriver a cortar as participações em taxas flutuantes e aumentar sua alocação de títulos de alto rendimento. “Com o Fed em pausa, tira um vento contrário significativo ”para ativos mais arriscados, como junk bonds, Shriver diz. Embora o mercado de alto rendimento pareça um pouco caro neste momento, ele diz, os rendimentos ainda são atraentes e a inadimplência provavelmente permanecerá baixa.

Porque junk bonds não são pechinchas agora, os investidores devem agir com cuidado aqui. Kiplinger 25 membro Vanguard High-Yield Corporate (VWEHX, 3,6%) é um dos fundos mais conservadores da categoria, pisando levemente nas partes mais inúteis do mercado de junk bonds. As despesas anuais são de apenas 0,23%.

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Pocket Some Tax-Free Income

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Os aposentados sensíveis a impostos devem se aventurar na área de títulos municipais - mas deixar seu manual de instruções sobre títulos tributáveis ​​em casa. Embora a curva de rendimento plana do Tesouro esteja levando muitos consultores a preferir títulos tributáveis ​​de curto prazo em vez de títulos tributáveis ​​de longo prazo, o inverso é verdadeiro no mercado municipal, onde a curva de juros ainda tem uma inclinação ascendente.

Isso se deve em parte às mudanças na legislação tributária aprovadas no final de 2017. Uma redução na taxa de imposto corporativo enfraqueceu a demanda por munis de longo prazo entre instituições - como bancos e seguradoras - que tradicionalmente compram esses títulos. Isso pressiona os preços municipais de longo prazo e aumenta os rendimentos.

• Os $ 10, Limite de 000 em deduções fiscais estaduais e locais, Enquanto isso, reforçou o caso de títulos municipais entre investidores individuais em estados com impostos elevados como Nova York e Califórnia. Para investidores na faixa de 25% ou mais, munis com vencimentos de cinco a 10 anos parecem atraentes em comparação com os títulos do Tesouro após os impostos, Jones diz. Mas munis de curto prazo, ela diz, são “não muito bem avaliados”.
• Renda municipal intermediária de fidelidade (FLTMX, 2,5%), um membro do Kiplinger 25, tende a evitar emissores com problemas e cobra taxas relativamente baixas de 0,37%. No final de abril, as participações do fundo tinham uma maturidade média ponderada em dólares de cinco anos.

Embora emissores mais instáveis, como Illinois, tendam a dominar as manchetes, “Em geral, a recuperação gradual nos últimos 10 anos melhorou significativamente a condição financeira da maioria dos municípios, ”Pierson diz, “Então achamos que há um valor decente” em munis.

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Compre pagadores de dividendos com preços reduzidos

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As expectativas de que a taxa de juros de referência do Fed permanecerá relativamente baixa no futuro próximo fornecem "mais munição para os estoques, ”Diz John Buckingham, editor de O especulador prudente Boletim de Notícias. O rendimento de 1,9% do índice de 500 ações da Standard &Poor’s parece atraente em comparação com o rendimento do Tesouro de 10 anos de 2,5%, considerando que as ações oferecem potencial para valorização do capital e dividendos que geralmente crescem com o tempo.

• Stocks, claro, tendem a oferecer uma viagem mais acidentada do que títulos. Se você precisa de algo para acalmar seu estômago, Buckingham sugere pensar no mercado de ações como uma propriedade geradora de renda - digamos, um prédio de apartamentos. O proprietário não se preocupa com as flutuações diárias no valor do edifício. O que importa é o fluxo de receita que está gerando.

Muitos gestores de dinheiro focados em dividendos dizem que agora estão encontrando pechinchas no setor de saúde, que foi derrotado em meio ao debate em Washington sobre a política de saúde e os preços dos medicamentos. Buckingham gosta de líder em biotecnologia Amgen (AMGN, preço recente $ 172, rendimento de dividendos a termo de 3,4%), fabricante do medicamento Enbrel para doenças inflamatórias e dos medicamentos para o sistema imunológico Neupogen e Neulasta. Phil Davidson, gerente do fundo American Century Equity Income, diz que recentemente acrescentou à sua posição na farmacêutica suíça Novartis AG (NVS, $ 81, 3,5%) enquanto procura empresas inovadoras que não dependem totalmente dos preços dos medicamentos para impulsionar o crescimento dos lucros.

O setor financeiro também tem estado sob nuvens ultimamente, uma vez que a curva de rendimento plana aumenta as preocupações dos investidores sobre a capacidade dos bancos de lucrar com a diferença entre as taxas de curto e longo prazo. Mas o forte crescimento do emprego e o baixo desemprego sinalizam que a economia continua saudável, e isso significa que "os bancos ainda vão ter um bom desempenho, ”Buckingham diz. Ele gosta Comerica (CMA, $ 76, 3,5%), que se concentra em banco comercial e tem um amplo alcance geográfico. Favores de Davidson Wells Fargo (WFC, $ 47, 3,9%), que esteve atolada em escândalos nos últimos anos, mas continua sendo uma das principais coletoras de depósitos. A franquia é "dobrada, mas não quebrada, ”Davidson diz. Embora possa levar algum tempo para que os retornos melhorem, ele diz, “Você está sendo pago enquanto espera”.

Os assinantes podem ver a lista de Buckingham de 15 pagadores de dividendos subvalorizados que oferecem rendimentos de 3% ou mais no arquivo online do Relatório de Aposentadoria para 2019.

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Buscar rendimentos mais altos - seletivamente

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Não está animado com a receita que você está gerando em ações ou títulos? Experimente uma classe de ativos que seja um híbrido das duas:ações preferenciais.

Preferidos, que são normalmente emitidos por empresas com grau de investimento, oferecem rendimentos médios próximos a 6%. “Se você comparar isso com outras áreas dentro do espaço com grau de investimento - munis, empresas, Títulos do Tesouro - você não está chegando perto ”desse rendimento, disse Brian Cordes, um vice-presidente sênior da Cohen &Steers. Preferidos oferecem pagamentos de renda estável, bem como vantagens fiscais. Os pagamentos são frequentemente receitas de dividendos qualificados, que é tributado de acordo com sua taxa de ganhos de capital de longo prazo, em vez da taxa de renda normal aplicada à renda de títulos. Eles também oferecem um elemento de segurança:os emissores devem pagar dividendos preferenciais antes de quaisquer dividendos sobre suas ações ordinárias.

Os investidores devem ter um horizonte de tempo de cinco a 10 anos, como preferenciais podem ser voláteis e podem ser duramente atingidos se as taxas subirem, Jones diz. Mas, dada a forte qualidade de crédito e cupons generosos, ela diz, “Se você quer se esforçar um pouco para obter algum rendimento, preferidos pode ser o lugar para fazê-lo. ”

Escolher preferências individuais pode ser uma tarefa espinhosa. Muitos preferidos podem ser chamados, o que significa que os emissores podem resgatar as ações a um determinado preço após um certo número de anos - potencialmente deixando os investidores reinvestirem a taxas mais baixas. Você pode contornar a complexidade - e diversificar entre centenas de títulos - optando por um fundo preferencial negociado em bolsa de valores, como iShares preferenciais e títulos de renda (PFF, 5,9%), e ou Invesco Preferred (PGX, 5,6%).