3C1

3C1 refere-se a uma parte do Investment Company Act de 1940 que permite que as empresas de investimento privado sejam consideradas exceções a certos regulamentos e requisitos de relatórios estipulados pela Securities and Exchange Commission (SEC). Contudo, essas empresas devem atender a requisitos específicos para manter seu status de exceção.

Principais vantagens

• 3C1 refere-se a uma parte da Lei de Empresas de Investimento de 1940 que isenta certas empresas de investimento privado de regulamentações.
• Uma empresa que é definida como um companhia de investimentos deve atender aos requisitos regulamentares e de relatórios específicos estipulados pela SEC.
• 3C1 permite que fundos privados com 100 ou menos investidores e nenhum plano para uma oferta pública inicial contornem certos requisitos da SEC.

Compreendendo 3C1

3C1 é uma abreviatura para a isenção 3 (c) (1) encontrada na seção 3 da Lei. Para entender completamente a seção 3C1, devemos primeiro revisar a definição da lei de uma empresa de investimento e como ela se relaciona com as seções anteriores da lei:3 (b) (1) e 3 (c). Uma empresa de investimentos, conforme definido pela Lei de Sociedades de Investimento, são empresas que se dedicam principalmente ao negócio de investimento, reinvestindo, ou títulos de negociação. Se as empresas são consideradas empresas de investimento, eles devem aderir a determinados regulamentos e requisitos de relatórios.

3 (b) (1)

3 (b) (1) foi estabelecido para excluir certas empresas de serem consideradas uma empresa de investimento e ter que aderir aos regulamentos subsequentes. As empresas estão isentas, desde que não estejam principalmente no negócio de investimento, reinvestindo, contenção, possuir, ou negociação de títulos próprios, ou através de subsidiárias, ou empresas controladas.

3 (c)

3 (c) dá um passo adiante e descreve exceções específicas à classificação de uma empresa de investimento, que incluem corretores, planos de pensão, planos de igreja, e organizações de caridade.

3 (c) (1)

3 (c) (1) adiciona à lista de exceções em 3 (c) citando certos parâmetros ou requisitos que, se satisfeito, permitiria que as empresas de investimento privado não fossem classificadas como empresas de investimento ao abrigo da lei.

3 (c) (1) isenta o seguinte da definição de empresa de investimento:

"Qualquer emissor cujos títulos em circulação (exceto papéis de curto prazo) sejam de propriedade beneficiária de não mais de cem pessoas (ou no caso de um fundo de capital de risco qualificado, 250 pessoas) e que não está fazendo e não pretende fazer uma oferta pública de tais valores mobiliários. "

Em outras palavras, 3C1 permite fundos privados com 100 ou menos investidores (e fundos de capital de risco com menos de 250 investidores) e nenhum plano para uma oferta pública inicial para contornar o registro na SEC e outros requisitos, incluindo divulgação contínua e restrições à negociação de derivativos. Os fundos 3C1 também são referidos como empresas 3C1 ou fundos 3 (c) (1).

O resultado do 3C1 é que ele permite que as empresas de fundos de hedge evitem o escrutínio da SEC que outros fundos de investimento, como fundos mútuos, deve aderir à lei. Contudo, os investidores em fundos 3C1 devem ser investidores credenciados, ou seja, investidores que têm uma renda anual de mais de $ 200, 000 ou um patrimônio líquido superior a US $ 1 milhão.

Fundos 3C1 vs. Fundos 3C7

Os fundos de private equity são geralmente estruturados como fundos 3C1 ou fundos 3C7, sendo o último uma referência à isenção 3 (c) (7). Os fundos 3C1 e 3C7 estão isentos dos requisitos de registro da SEC de acordo com o Investment Company Act de 1940, mas a natureza da isenção é ligeiramente diferente. Considerando que a isenção 3C1 depende de não exceder 100 investidores credenciados, um fundo 3C7 deve manter um total de 2, 000 ou menos compradores qualificados. Contudo, compradores qualificados devem ultrapassar um limite superior e ter mais de $ 5 milhões em ativos, mas um fundo 3C7 pode ter mais dessas pessoas ou entidades participando como investidores.

Desafios de Conformidade 3C1

Embora 100 investidores credenciados pareçam um limite fácil de monitorar, pode ser uma área desafiadora para conformidade de fundos. Os fundos privados são geralmente protegidos no caso de transferências involuntárias de ações. Por exemplo, a morte de um investidor resulta na divisão de ações entre os membros da família seria considerada uma transferência involuntária.

Contudo, esses fundos podem gerar problemas com ações dadas como incentivos ao emprego. Funcionários experientes, incluindo executivos, diretores, e parceiros, não contam na contagem do fundo. Contudo, os funcionários que deixarem a empresa com as ações serão contabilizados no limite de 100 investidores. O limite de cem pessoas é tão crítico para a isenção da empresa de investimento e status 3C1, que os fundos privados se esforçam muito para ter certeza de que estão em conformidade.