ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> Câmbio >> mercado de câmbio

Moeda gerenciada

O que é uma moeda gerenciada?

Uma moeda administrada é aquela cujo valor e taxa de câmbio são influenciados por alguma intervenção de um banco central. Isso pode significar que o banco central aumenta, diminui, ou mantém um valor estável, às vezes vinculado a outra moeda.

Principais vantagens

  • Uma moeda administrada é aquela em que o governo de uma nação ou banco central intervém e influencia seu valor ou poder de compra no mercado, especialmente nos mercados de câmbio.
  • Os bancos centrais gerenciam a moeda emitindo nova moeda, definindo taxas de juros, e gestão de reservas de moeda estrangeira.
  • As autoridades monetárias também administram as moedas no mercado aberto para enfraquecer ou fortalecer a taxa de câmbio se o preço de mercado subir ou cair muito rapidamente.
  • Uma moeda completamente não administrada é considerada um "free-float, "embora existam muito poucas dessas moedas na prática.

Noções básicas sobre moedas gerenciadas

Moeda é o passivo atual e o instrumento de demanda de uma instituição financeira ou governo, que assume a forma de créditos contábeis e notas de papel que podem circular como um substituto geralmente aceito para dinheiro e podem ser legalmente designadas como a moeda com curso legal em um país. Um banco central, tesouro do governo, ou outra autoridade monetária administra uma moeda, e normalmente recebe controle livre sobre a produção e distribuição interna do dinheiro e do crédito para um país. Nesse sentido, todas as moedas são moedas administradas no que diz respeito ao seu abastecimento doméstico e circulação, com os objetivos ostensivos de estabilidade de preços e crescimento econômico.

Um banco central também pode intervir especificamente nos mercados de câmbio de moeda estrangeira para administrar a taxa de câmbio de uma moeda no mercado global. Em geral, todas as moedas também são moedas gerenciadas neste sentido também, em que o gerente de moeda é aquele que escolhe flutuar sua moeda ou intervir ativamente nos mercados de câmbio. No uso coloquial entre os comerciantes, o grau em que o emissor da moeda realmente escolhe intervir ativamente determina se uma moeda é considerada uma moeda administrada ou não em um determinado momento.

Este grau de gestão ativa determina se a moeda tem uma taxa de câmbio fixa ou flutuante. A maioria das moedas hoje está nominalmente flutuando livremente no mercado uma contra a outra, mas os bancos centrais intervirão quando julgarem útil apoiar ou enfraquecer uma moeda se o preço de mercado cair ou subir muito em relação a outras moedas. Nos casos mais extremos, moedas gerenciadas podem ter uma taxa de câmbio fixa ou indexada que é mantida por meio de gestão ativa versus outras moedas.

Como funciona uma moeda gerenciada

Os bancos centrais administram a moeda de uma nação por meio do uso de políticas monetárias, que variam amplamente, dependendo de seu país. Essas políticas econômicas geralmente se enquadram em quatro categorias gerais, como segue:

  1. Emitir moeda e definir taxas de juros sobre empréstimos e títulos para controlar o crescimento, emprego, gasto do consumidor, e inflação,
  2. Regulamentar os bancos membros por meio de requisitos de capital ou reservas e fornecer empréstimos e serviços para os bancos de uma nação e seu governo,
  3. Servindo como um credor de emergência para bancos comerciais em dificuldades e, às vezes, até mesmo para o governo, por meio da compra de obrigações de dívida do governo,
  4. Compra e venda de títulos no mercado aberto, incluindo outras moedas.

Outras técnicas para manipular valores de moeda e taxas de câmbio podem ser usadas, como moeda direta ou controles de capital. Novos estão frequentemente sendo desenvolvidos, que são coletivamente conhecidos como política monetária não convencional ou não padrão. Os bancos centrais intervêm no valor de suas moedas por meio de uma política monetária ativista para influenciar as taxas de inflação de preços domésticos e o PIB de suas nações e as taxas de desemprego, que também afetam seu valor em moeda estrangeira.

Essas ações aumentam ou diminuem o valor de mercado das moedas, em termos de outras moedas ou em termos de bens e serviços reais, alterando a oferta disponível no mercado. Gerenciar o valor de mercado de suas moedas (ou seu inverso - níveis de preços) nos mercados domésticos e de câmbio é geralmente entendido como uma responsabilidade primária das autoridades monetárias.

Tipos de gerenciamento de moeda

A maioria das moedas do mundo participa em algum grau de um sistema de câmbio flutuante. Em um sistema flutuante, os preços das moedas se movem em relação uns aos outros com base na demanda do mercado para o câmbio estrangeiro das moedas. O mercado global de câmbio estrangeiro, conhecido como forex (FX), é o maior e mais líquido mercado financeiro do mundo, com volumes diários médios na casa dos trilhões de dólares. As transações de câmbio podem ser pelo preço à vista, que é o preço de mercado atual, ou para um contrato de entrega futura de opções para entrega futura.

Quando você viaja para países estrangeiros, a quantidade de dinheiro estrangeiro pela qual você pode trocar seu dólar em um quiosque de moeda ou banco irá variar dependendo das flutuações no mercado cambial e será o preço à vista.

Quando as mudanças no preço da moeda acontecem unicamente por causa da oferta de moeda doméstica e da demanda interagindo com a demanda de câmbio estrangeiro, é conhecido como float limpo ou troca pura. Praticamente nenhuma moeda se enquadra genuinamente na categoria de flutuação limpa. Todas as principais moedas mundiais são administradas, pelo menos até certo ponto. As moedas gerenciadas incluem, mas não se limitam ao dólar americano, o euro da União Europeia, a libra britânica, e o iene japonês. Contudo, o grau de intervenção dos bancos centrais das nações varia.

Em uma troca de moeda fixa, o governo ou banco central atrela a taxa a uma mercadoria, como ouro, ou para outra moeda ou uma cesta de moedas para manter seu valor dentro de uma faixa estreita e fornecer maior certeza para exportadores e importadores. O yuan chinês foi a última moeda significativa a usar um sistema fixo. A China afrouxou essa política em 2005 em favor de uma forma de sistema monetário flutuante administrado, onde o valor da moeda pode flutuar dentro de um intervalo selecionado.

Por que usar moeda gerenciada?

O câmbio de moeda flutuante genuíno pode experimentar certa volatilidade e incerteza. Por exemplo, forças externas além do controle do governo, como o preço das commodities, como óleo, pode influenciar os preços das moedas. Um governo intervirá para exercer controle sobre suas políticas monetárias, estabilizar seus mercados, e limitar algumas dessas incertezas.

Um país pode controlar sua moeda, por exemplo, permitindo que flutue entre um conjunto de limites superior e inferior. Quando o preço do dinheiro sai desses limites, o banco central do país pode comprar ou vender suas próprias moedas ou outras moedas.

Em alguns casos, o banco central de um governo pode intervir para ajudar a administrar a moeda de uma potência estrangeira. Em 1995, por exemplo, o governo dos EUA comprou grandes quantidades de pesos mexicanos para ajudar a impulsionar essa moeda e evitar uma crise econômica quando o peso mexicano começou a perder valor rapidamente.